到期收益率減小1%，凸度大的價格上升的多嗎？

其他回答

• 小同學(xué)
  息票債券的價格與利率負相關(guān)：到期收益率上升，債券價格下降；如果收益率下降，債券價格上升； 債券價格低
  • E老師
    債券價格是指債券現(xiàn)在的市價，債券利率是固定的，也就是利息是固定的！
    到期收益率是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息
    到期收益率 = [年利息i+（到期收入值-市價）/年限n]/ [(m+v)/2]×100% 　
    m=面值；v=債券市價； i=年利息收益；n=持有年限
    在其他條件不變的情況下，債券價格下降，到期收益率上升；債券價格上升，到期收益率下降，
    反之亦然！
    實際上，是債券市價影響了到期收益率，而債券市價又與市場的利率有關(guān)，市場利率高于債券利率，市價下降，市場利率低于債券利率，市價上升！
• 老同學(xué)
  為什么債券價格上升而到期收益率卻下降
  • 顏老師
    比如債券面值100塊，票面的利率5%，到期收益為5元。
    債券價格漲到110塊，到期收益不變還是5元，利率下降至4.545％
• A同學(xué)
  久期和凸性是對到期收益率的還是市場利率的
  • 宋老師
    債券價格p是未來一系列現(xiàn)金流的貼現(xiàn)，久期d就是以折現(xiàn)現(xiàn)金流為權(quán)重的未來現(xiàn)金流的平均回流時間。債券中一個最重要的概念就是久期，主要是為了定量的度量利率風(fēng)險，但麥考利久期不易度量，所以引入了一個修正久期d/(1+y)，而凸性是對債券價格利率敏感性的二階估計，是對債券久期利率敏感性的更精確的測量。
    債券價格與市場利率是呈反比。因為市場利率上升，則債券潛在購買者就要求與市場利率相一致的到期收益率，那么就需債券價格下降，即到期收益率向市場利率看齊。
    債券收益率也當然是和債券價格呈反比的，但這種反比關(guān)系是非線性的，債券的凸性能夠準確描述債券價格與收益率之間非線性的反比關(guān)系，而債券的久期將反比關(guān)系視為線性的，只是一個近似的公式。
    將債券價格p對貼現(xiàn)率y（一般y為到期收益率）進行一階求導(dǎo)，就可得到dp/dy=-d/(1+y) p
    稱d/(1+y)為修正久期
    債券期限越長，久期也就越長，息票率越高，那么前期收到的現(xiàn)金流就越多，回收期就縮短，即息票率越高，久期越小。
    凸性隨久期的增加而增加。若收益率、久期不變，票面利率越大，凸性越大。利率下降時，凸性增加。
    望采納，謝謝