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優(yōu)序融資理論中為什么信息不對(duì)稱可以解釋為什么債務(wù)融資實(shí)際優(yōu)于股票發(fā)行?當(dāng)企業(yè)發(fā)行債券的時(shí)候,投資者會(huì)認(rèn)為債務(wù)被高估,不是就不會(huì)買債務(wù)了嗎?
同學(xué)你好
因?yàn)楦鶕?jù)優(yōu)序融資理論,企業(yè)的融資方式是內(nèi)部融資> 借款或債券>股票。
發(fā)行股票是公司不得不利用的一種方式。作為投資者來說,發(fā)行股票就意味著這個(gè)公司沒有留存利潤可用,沒有銀行愿意借給他錢,也不能發(fā)行債券,所以投資者會(huì)認(rèn)為這個(gè)公司的經(jīng)營狀況是不好的。
在這種情況下,投資者就會(huì)優(yōu)先選擇發(fā)行債券的公司。
但是實(shí)際情況是:A和B的經(jīng)營狀況一樣好,這就存在投資者和發(fā)行者之間的信息不對(duì)稱。
當(dāng)企業(yè)發(fā)行債券的時(shí)候,投資者會(huì)認(rèn)為債務(wù)被高估,不是就不會(huì)買債務(wù)了嗎?
當(dāng)企業(yè)發(fā)行債券的時(shí)候,投資者認(rèn)為的是股票被低估,因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為發(fā)行債券說明公司運(yùn)營良好,公司前景廣大,股價(jià)未來還會(huì)漲。
公司債券的價(jià)格被高估還是被低估是到期收益率和市場利率的相互作用的結(jié)果。
老師,如果一個(gè)公司發(fā)行公司債券,到期時(shí)公司拒絕支付還債,那違...
央行二級(jí)市場購買債券(和非銀機(jī)構(gòu))是不是都屬于逆回購...
老師第五題答案錯(cuò)了吧...
這里的B債券要怎么計(jì)算呢?不太明白到期后一次性還本付息(單利...
這種換債的題怎么做...
請(qǐng)問為什么債券溢價(jià)發(fā)行的溢價(jià)額受債券兌付期的影響呢?為什距離...
老師我想問一你一下題目中8.2132(=32.8529/4)...
永續(xù)債券的價(jià)格在任何時(shí)候不都是c/r嗎 為什么還要加上第一年...
第22題的答案感覺沒太看懂…...
老師你好,請(qǐng)問這題為什么選C?...
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教師回復(fù): 可以按照這個(gè)來理解因?yàn)锳B=0,所以矩陣B的列向量都是線性方程組AX=0的解;則矩陣B的列向量組的秩,不大于方程組AX=0的基礎(chǔ)解系的個(gè)數(shù),也就是說矩陣B的列向量組可以由AX=0 的基礎(chǔ)解系線性表示,所以R(B) <= n-R(A),故R(A)+R(B)小于等于n。
教師回復(fù): 是這么理解的:正項(xiàng)級(jí)數(shù)收斂就意味著它們加起來是等于一個(gè)常數(shù)的,而偶(奇)數(shù)項(xiàng)只是正項(xiàng)級(jí)數(shù)的一部分,那么它們加起來肯定也是一個(gè)常數(shù),所以是收斂的。嚴(yán)格的證明需要按照正項(xiàng)級(jí)數(shù)收斂的定義,用單調(diào)有界定理來證明。
教師回復(fù): 這里應(yīng)該套用的是ln1+x的公式,因?yàn)閤趨于0的,然后可以把-x帶入
教師回復(fù): 這是個(gè)感嘆句,使用了倒裝,順過來說是 a day makes a difference. 某一天產(chǎn)生了重要的作用/ 某一天發(fā)生了一個(gè)變化。 用感嘆語氣,則是 某一天產(chǎn)生了多么大變化?。。骋惶旌推綍r(shí)非常不一樣);翻譯則調(diào)整表達(dá)為: 多么與眾不同的一天??! 多么特別的一天啊!
教師回復(fù): x趨于0,cosx的極限是1,所以ln(cosx)=ln(1-1+cosx),等價(jià)無窮小為-1+cosx,也就是等價(jià)無窮小為-1/2 x^2