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第三問為什么 發(fā)債后股價(jià)不會(huì)變 在無稅的MM下舉債公司價(jià)值不變所以權(quán)益價(jià)值應(yīng)該減少啊
同學(xué),你好:
首先,因?yàn)檫@里是完美資本市場,沒有稅收,所以發(fā)債不會(huì)給股東帶來稅盾收益,因此發(fā)債不會(huì)影響股價(jià);你認(rèn)為:發(fā)債后因?yàn)楣緝r(jià)值不變,債務(wù)價(jià)值增加,所以權(quán)益價(jià)值減少,但這里是錯(cuò)誤的,發(fā)債后公司的價(jià)值是增加的,在無稅MM定理那章中,之所以發(fā)債后公司價(jià)值不變,是因?yàn)榘l(fā)債后公司回購了跟債務(wù)價(jià)值相等的股票,即是用債務(wù)去替代權(quán)益,所以得出了公司價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)的結(jié)論,但這里發(fā)行債務(wù)后,并沒有回購股票,也就是說權(quán)益價(jià)值并沒有變化,公司相當(dāng)于用債務(wù)來增資了,所以公司的價(jià)值會(huì)增加的,增加值就等于發(fā)債價(jià)值。你可以簡單記一下:股價(jià)只會(huì)在債務(wù)帶來稅盾收益或者破產(chǎn)成本時(shí)才會(huì)變動(dòng)。
怎么理解利息的稅盾作用?...
這個(gè)稅盾具體是什么意思呀 還有這個(gè)三萬是隨意假設(shè)的嗎...
非債務(wù)稅盾為什么與債務(wù)水平呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系?...
老師,可以寫一下這個(gè)題的詳細(xì)步驟嘛,謝謝老師!...
計(jì)算題的第一題...
老師能不能詳細(xì)講一下稅盾呀,這一直不太明白。...
為什么利息稅盾風(fēng)險(xiǎn)等于公司風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候,要這樣卸載杠桿和加載杠...
最后這個(gè)判斷都提到了mm定理不應(yīng)該是稅盾嗎指的是?...
老師,這個(gè)題第三問,稅盾減少了,為什么股權(quán)也減少...
老師我想問一下這個(gè)第三問,不需要考慮稅盾的減少嗎?之前做另一...
國際薪稅師備考經(jīng)驗(yàn)貼:我該如何“攻克”國際薪稅師考試?一提到考試,汗毛直豎、滿身冷汗,甭管準(zhǔn)備的再齊全,一到考試通通忘掉。今天學(xué)姐來給大家總結(jié)一下備考國際薪稅師的經(jīng)驗(yàn),希望對(duì)正在備考或者打算備考的小伙伴都能有點(diǎn)幫助!
非薪酬管理專業(yè)可以報(bào)考國際薪稅師。根據(jù)官方考試公告,2022年國際薪稅師報(bào)名時(shí)間為12月19日17:00前,考試報(bào)名入口為官方指定的考點(diǎn)合作機(jī)構(gòu),大家可在培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的安排下進(jìn)行報(bào)名,報(bào)名具體流程如下:
國際薪稅師一年有四考,報(bào)名時(shí)間也就有四次機(jī)會(huì),大致在3月、6月、9月、12月。目前正在進(jìn)行的是2022第四季度國際薪稅師考試,國際薪稅師適考人群包括人資、財(cái)稅、國外涉稅從業(yè)者以及想提升自己能力的人報(bào)考。
房東稅是什么意思?房東稅三省試點(diǎn)是哪三?。磕壳?,已經(jīng)有三個(gè)省份在試點(diǎn)房東稅了,有的同學(xué)還不清楚房東稅是什么,今天高頓小編和大家來詳細(xì)講一講。
房東稅是真的嗎?房東稅都在哪兒實(shí)行?既房產(chǎn)稅之后,現(xiàn)在出現(xiàn)了一個(gè)房東稅,這個(gè)房東稅是什么稅呢?在哪些地區(qū)實(shí)施呢?來跟著高頓小編一起看看吧!
教師回復(fù): 可以按照這個(gè)來理解因?yàn)锳B=0,所以矩陣B的列向量都是線性方程組AX=0的解;則矩陣B的列向量組的秩,不大于方程組AX=0的基礎(chǔ)解系的個(gè)數(shù),也就是說矩陣B的列向量組可以由AX=0 的基礎(chǔ)解系線性表示,所以R(B) <= n-R(A),故R(A)+R(B)小于等于n。
教師回復(fù): 是這么理解的:正項(xiàng)級(jí)數(shù)收斂就意味著它們加起來是等于一個(gè)常數(shù)的,而偶(奇)數(shù)項(xiàng)只是正項(xiàng)級(jí)數(shù)的一部分,那么它們加起來肯定也是一個(gè)常數(shù),所以是收斂的。嚴(yán)格的證明需要按照正項(xiàng)級(jí)數(shù)收斂的定義,用單調(diào)有界定理來證明。
教師回復(fù): 這里應(yīng)該套用的是ln1+x的公式,因?yàn)閤趨于0的,然后可以把-x帶入
教師回復(fù): 這是個(gè)感嘆句,使用了倒裝,順過來說是 a day makes a difference. 某一天產(chǎn)生了重要的作用/ 某一天發(fā)生了一個(gè)變化。 用感嘆語氣,則是 某一天產(chǎn)生了多么大變化?。。骋惶旌推綍r(shí)非常不一樣);翻譯則調(diào)整表達(dá)為: 多么與眾不同的一天??! 多么特別的一天??!
教師回復(fù): x趨于0,cosx的極限是1,所以ln(cosx)=ln(1-1+cosx),等價(jià)無窮小為-1+cosx,也就是等價(jià)無窮小為-1/2 x^2