為何溢價發(fā)行時，債券期限越長，債券價值越偏離面值（越溢價）？

其他回答

• 睿同學(xué)
  為什么溢價購買債券，期限越長內(nèi)含報酬率越高，折價購買債券，期限越長內(nèi)含報酬率越低？我理解的是，無論是折價還是溢價債券，期限越長，它們的現(xiàn)值偏離面值的程度越大，因此內(nèi)涵報酬率也越大呀？請老師答疑解惑，謝謝
  • 張老師
    內(nèi)含報酬率是項目本身所能達到的報酬率，是未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值=現(xiàn)金流出現(xiàn)值時的折現(xiàn)率，期限越長，未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值越多，內(nèi)含報酬率越高。 對于折價發(fā)行的債券，期限越長，債券價值越低 因為折價發(fā)行的債券，票面利率小于折現(xiàn)率，投資人未來是按照票面利率收到利息的，期限越長，投資人少收到的利息就越多，虧得越大，價值越低。溢價則相反。
  • 睿同學(xué)
    如果是折價債券，到期期限越長，到期收益率越低，如果是溢價債券，到期期限越長，到期收益率越高？
  • 張老師
    請問老師，到期期限對于債券到期收益率的影響是怎樣的？
• 不同學(xué)
  如果選擇持有到到期日，債券的內(nèi)含報酬率取決于債券發(fā)行價格與面值的關(guān)系，對于平價債券，期限長短與內(nèi)含報酬率無關(guān);如果不是平價發(fā)行，期限越長債券投資收益率越偏離票面利率，溢價購買債券，期限越長內(nèi)含報酬率越高，折價購買債券，期限越長內(nèi)含報酬率越低 溢價購買時，票面利率高于市場利率，假設(shè)面值1000=∑利息/（1+i）^n+本金/（1+i）^n。現(xiàn)在溢價發(fā)行，1000換成1100，那i就要減小，即內(nèi)含報酬率低于票面利率。而答案又說期限越長，投資收益率越偏離票面利率，那么溢價發(fā)行且期限更長時，內(nèi)含報酬率應(yīng)更低
  • 姜老師
    債券的面值是1000，不能是1100，1100只是它的發(fā)行價格。1100>1000屬于溢價發(fā)行。隨著時間的推移，最終債券的價值會趨近于1000。
• 肖同學(xué)
  對于其他因素均相同，僅到期期限不同的債券，對于溢價發(fā)行的債券，到期期限越長，溢價的越多，所以價值更高，對于折價發(fā)行的債券，到期期限越長，折價的越多，所以價值越低，是這樣嗎？不太理解，請指點一下
  • 許老師
    是的，對于溢價發(fā)行的債券，到期期限越長，溢價的越多，所以價值更高，因為折現(xiàn)率小于利息率，時間越長，付息越多，折現(xiàn)的價值越大。反之亦然。