中級經(jīng)濟(jì)師考試報(bào)考金融專業(yè)的考生也不在少數(shù)，金融專業(yè)經(jīng)濟(jì)師證書在銀行和證券公司只比較有含金量的，所以高頓經(jīng)濟(jì)師小編這里為報(bào)考中級經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)的考生整理了2022年中級經(jīng)濟(jì)師《金融》高頻考點(diǎn)（第七章），希望對大家有所幫助。
2022年中級經(jīng)濟(jì)師《金融》高頻考點(diǎn)（第六章）

　　知識點(diǎn)：金融互換的套利

　　1.利率互換的套利
　　假設(shè)A、B公司都想借入5年期的1000萬美元借款，A公司想借入與6個月期相關(guān)的浮動利率借款，B公司想借入固定利率借款。但兩家公司信用等級不同，故市場向它們提供的利率
　　也不同，如7-1所示。
　　表7-1市場提供給A、B兩家公司的借款利率
  固定利率 浮動利率
A 公司 6.00% 6 個月期 LIBOR+0.30%
B 公司 7.20% 6 個月期 LIBOR+1.00%
　　經(jīng)過分析A公司在固定利率借款上有比較優(yōu)勢，因?yàn)锳公司在固定利率市場上比B公司的融資成本低1.2%（7.2%－6%），而在浮動利率市場比B公司的融資成本低0.7%（6個月期LIBOR+1.00%－（6個月期LIBOR+0.30%）），因此A公司在固定利率市場上比在浮動利率市場上相對B公司的融資成本優(yōu)勢更大，這里存在0.5%（1.2%－0.7%）的套利利潤。（1）A公司作為利率互換的賣方，按Libor變動支付B公司浮動利率，獲得B公司支付的6%的固定利率，同時在市場上按6%的固定利率借入借款；
　　（2）B公司作為利率互換的買方向A公司支付6%的固定利率，獲得A公司支付的Libor浮動利率，同時在市場上按Libor＋1%借入浮動利率的借款。因此，A的實(shí)際融資成本：Libor＋6%－6%＝6個月期LIBOR，達(dá)到了浮動利率借款的目的；B的實(shí)際融資成本：6%＋Libor＋1%－Libor＝7%，達(dá)到了固定利率借款的目的。AB兩家公司分別獲利0.3%和0.2%。
　　2.貨幣互換的套利
　　假設(shè)英鎊和美元匯率為1英鎊=1.5美元。A公司想借入5年期的1000萬英鎊借款，B公司想借入5年期的1500萬美元借款。市場向它們提供的固定利率如表7—2所示。
　　表7-2市場向A、B兩家公司提供的借款利率
  美元 英鎊
A 公司 8.00% 11.60%
B 公司 10.00% 12%
A-B -2% -0.40%
　　經(jīng)過分析A公司在美元借款上有比較優(yōu)勢。因?yàn)锳公司在美元市場上比B公司的融資成本低2%，而在英鎊市場上比B公司的融資成本低0.4%，因此A公司在美元市場上比在英鎊市場上相對B公司融資成本優(yōu)勢更大，這里存在1.6%（2%－0.4%）的套利利潤。A公司和B公司可以通過如下貨幣互換分享無風(fēng)險(xiǎn)利潤，降低雙方的融資成本：
　?、貯公司在貨幣互換中支付英鎊利息，獲得美元利息，同時在市場上借入美元借款。
　?、贐公司在貨幣互換中支付美元利息，獲得英鎊利息，同時在市場上借入英鎊借款。
　　因此，A的實(shí)際融資成本：11.6%—0.8%=10.8%。
　　B的實(shí)際融資成本：10%—0.8%=9.2%。

　　知識點(diǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)的管理

　　1.對商業(yè)銀行而言，信用風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制主要有：
　?。?）審貸分離機(jī)制；
　?。?）授權(quán)管理機(jī)制；
　?。?）額度管理機(jī)制。
　　2.對分析信用借款人的信用狀況，主要是“5C”和“3C”分析。5C：償還能力（Capacity）、資本（Capital）、品格（Character）、擔(dān)保品（Collateral）、經(jīng)營環(huán)境（Conditions）。3C：現(xiàn)金流（Cash）、管理（Control）、事業(yè)的連續(xù)性（Continuity）。在事中管理階段，商業(yè)銀行要進(jìn)行貸款風(fēng)險(xiǎn)分類。目前采用的貸款五級分類方法，即把已經(jīng)發(fā)放的貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失等五個等級
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