貨幣政策的傳導(dǎo)機制通過實際貨幣余額變動影響支出和營業(yè)收入嗎？

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• 朱同學(xué)
  貨幣政策傳導(dǎo)機制為什么影響實體經(jīng)濟
  • 陳老師
    貨幣政策三大手段，調(diào)整再貼現(xiàn)率，調(diào)整準備金率，公開市場操作。都是中央銀行想影響貨幣資金價格，從而影響到貨幣的供應(yīng)量，進而影響實體經(jīng)濟的載體。
    
    一是貼現(xiàn)率調(diào)整以后，實體經(jīng)濟會感受到資金價格的變動，也會意識到中央銀行對經(jīng)濟的干預(yù)傾向；這種手段老百姓很少看到，也不會很注意；
    
    二是調(diào)整準備金率，這個工具的作用最為直接，影響最大，是猛藥，西方國家比較少用，但是中國央行最常用，近幾年都是連續(xù)在使用。這個工具會直接影響到銀行的可貸資金，進而會使實體企業(yè)貸款的難易度發(fā)生變動。比如提高準備金率，存入銀行的資金會有更多被要求交存到中央銀行，因此商業(yè)銀行剩余下來可以用于向企業(yè)貸款的資金減少了，銀行的資金少了，利率水平也會相應(yīng)提高，企業(yè)貸款就會變難，進而影響到實體經(jīng)濟，起到緊縮經(jīng)濟的作用；相反，可貸資金增加，利率水平會降低，擴張經(jīng)濟。
    
    三是公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行通過買進或賣出有價證券，吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的活動。公開市場操作，簡單說就是中央銀行用貨幣在市場買入中央票據(jù)或才賣出票據(jù)，買入的時候，市場上的票據(jù)減少，而貨幣就增加了，貨幣供應(yīng)量增加會使銀行可貸資金增加，會降低利率，促進實體經(jīng)濟發(fā)展，相反，賣出票據(jù)的時候，市場上人民幣減少了，貸款就難了，會緊縮經(jīng)濟。當(dāng)然中央銀行買入的也可能是債券，有很多種。
    
    以上都是很通俗的說明。
• 樂同學(xué)
  急求：影子銀行對我國貨幣政策傳導(dǎo)機制的影響
  • 吳老師
    貨幣政策傳導(dǎo)機制，指央行的貨幣政策如何作用經(jīng)濟，從而實現(xiàn)政策目標的過程。各經(jīng)濟學(xué)派從不同角度出發(fā)，形成了各自的貨幣政策傳導(dǎo)機制理論，如mishkin將貨幣政策的傳導(dǎo)機制分為利率渠道、貨幣渠道、信貸渠道等。在傳統(tǒng)的貨幣傳導(dǎo)機制下，傳導(dǎo)過程為中央銀行一貨幣市場—金融機構(gòu)(主要是商業(yè)銀行)—企業(yè)(居民)。這里，商業(yè)銀行處于關(guān)鍵地位，中央銀行貨幣供給量的變動首先作用于銀行體系和貨幣市場。資本市場發(fā)展起來以后，出現(xiàn)了中央銀行一資本市場(資產(chǎn)價格)—企業(yè)(居民)這樣一種嶄新的貨幣政策傳導(dǎo)機制。在新的傳導(dǎo)機制下，資本市場處于中介地位，資產(chǎn)價格是關(guān)鍵變量。由于資本市場對中央銀行貨幣政策的變動會迅速做出反應(yīng)，并通過金融資產(chǎn)價格的變化影響企業(yè)與社會公眾的消費與投資行為。從理論上來說，這種新的傳導(dǎo)機制的政策時滯較短，政策傳導(dǎo)效率較高，政策效應(yīng)亦較顯著。但是，金融資產(chǎn)價格傳導(dǎo)渠道的增加，又使得經(jīng)濟主體的行為選擇更為多樣化、間接化，有可能和中央銀行的貨幣政策意圖相左，致使貨幣政策傳導(dǎo)機制更加復(fù)雜，具有不可測控性。   目前我國的貨幣政策傳導(dǎo)主要以信貸傳導(dǎo)為主，匯率、利率等傳導(dǎo)途徑為補充，資產(chǎn)價格在傳導(dǎo)體制中的地位不顯著。也就是說，資產(chǎn)價格渠道的出現(xiàn)并沒有顯著改變我國的貨幣政策傳導(dǎo)效果。   我國企業(yè)普遍傾向于進入股市募集資金，對其他的資產(chǎn)形式(比如債券)不感冒。但同時從股市上募集的資金并沒有用于實體經(jīng)濟，無法形成投資需求      為支持貨幣政策的有效傳導(dǎo)，需要繼續(xù)推進國有企業(yè)改革，讓企業(yè)成為真正意義上的市場主體和投資主體，這是改善宏觀金融調(diào)控效應(yīng)微觀基礎(chǔ)的必要手段。進行分配體制改革我們應(yīng)該縮小地區(qū)差距，減少低收入群體的比重，普及金融知識，加大投資工具的宣傳力度，提高證券資產(chǎn)在個人金融資產(chǎn)中的比例，從而使資產(chǎn)價格更能有效地傳導(dǎo)貨幣政策。 
• 我同學(xué)
  從傳導(dǎo)機制來看利率市場化對貨幣政策的影響
  • 宋老師
    擴張性的貨幣政策使得貨幣供應(yīng)量增加，而需求不變，為了調(diào)整貨幣的供求平衡，需要刺激需求，從而降低利率，市場上的貨幣增多，投資也相應(yīng)增多。其實用is和lm曲線解釋會更簡單，擴張性的貨幣政策使得lm曲線右移，is曲線不動的情況下，使得利率下降 展開全部