實(shí)際利率平價(jià)應(yīng)該怎么答，是利率平價(jià)理論里的哪一部分？

其他回答

• 馮同學(xué)
  為什么用購(gòu)買力平價(jià)理論和利率平價(jià)理論計(jì)算出的匯率與實(shí)際匯率不一致
  • 趙老師
    因?yàn)閷?shí)際匯率源于資本流動(dòng) 而市場(chǎng)是決定匯率的最終力量 供需決定貨幣的價(jià)格
• T同學(xué)
  什么是利率平價(jià)理論
  • 薛老師
    利率平價(jià)理論是認(rèn)為兩個(gè)國(guó)家利率的差額相等于遠(yuǎn)期兌換率及現(xiàn)貨兌換率之間的差額。
    由凱恩斯和愛因齊格提出的遠(yuǎn)期匯率決定理論。他們認(rèn)為均衡匯率是通過國(guó)際拋補(bǔ)套利所引起的外匯交易形成的。在兩國(guó)利率存在差異的情況下，資金將從低利率國(guó)流向高利率國(guó)以謀取利潤(rùn)。但套利者在比較金融資產(chǎn)的收益率時(shí)，不僅考慮兩種資產(chǎn)利率所提供的收益率，還要考慮兩種資產(chǎn)由于匯率變動(dòng)所產(chǎn)生的收益變動(dòng)，即外匯風(fēng)險(xiǎn)。套利者往往將套利與掉期業(yè)務(wù)相結(jié)合，以避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，保證無虧損之虞。大量掉期外匯交易的結(jié)果是，低利率國(guó)貨幣的現(xiàn)匯匯率下浮，期匯匯率上??；高利率國(guó)貨幣的現(xiàn)匯匯率上浮，期匯匯率下浮。遠(yuǎn)期差價(jià)為期匯匯率與現(xiàn)匯匯率的差額，由此低利率國(guó)貨幣就會(huì)出現(xiàn)遠(yuǎn)期升水，高利率國(guó)貨幣則會(huì)出現(xiàn)遠(yuǎn)期貼水。隨著拋補(bǔ)套利的不斷進(jìn)行，遠(yuǎn)期差價(jià)就會(huì)不斷加大，直到兩種資產(chǎn)所提供的收益率完全相等，這時(shí)拋補(bǔ)套利活動(dòng)就會(huì)停止，遠(yuǎn)期差價(jià)正好等于兩國(guó)利差，即利率平價(jià)成立。因此我們可以歸納一下利率平價(jià)說的基本觀點(diǎn)：遠(yuǎn)期差價(jià)是由兩國(guó)利率差異決定的，并且高利率國(guó)貨幣在期匯市場(chǎng)上必定貼水，低利率國(guó)貨幣在期匯市場(chǎng)上必定升水。
• 還同學(xué)
  什么是利率平價(jià)理論
  • 陳老師
    利率平價(jià)理論主張兩國(guó)之間相同期間的利率只要有差距存在投資者即可利用套匯或套利等方式賺取價(jià)差兩國(guó)貨幣間的匯率將因?yàn)榇朔N套利行為而產(chǎn)生波動(dòng)直到套利的空間消失為止。
    
    依據(jù)利率平價(jià)理論兩國(guó)間利率的差距會(huì)影響兩國(guó)幣值水平及資金的移動(dòng)進(jìn)步而影響遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價(jià)。二者維持均衡時(shí)遠(yuǎn)期匯率的貼水或升水應(yīng)與兩國(guó)利率的差距相等否則將會(huì)有無風(fēng)險(xiǎn)套匯行為存在使其恢復(fù)到均衡的狀態(tài)。
    
    例如甲國(guó)的利率高于乙國(guó)的利率乙國(guó)的人民會(huì)想要把錢轉(zhuǎn)存到甲國(guó)或甲國(guó)貨幣存款賬戶。但匯市的變數(shù)很多末來當(dāng)乙國(guó)人民想在存款到期時(shí)將利息及本金匯回乙國(guó)時(shí)甲國(guó)貨幣可能因?yàn)橐恍┎豢深A(yù)期的原因貶值于是乙國(guó)人民可以在將錢存入甲國(guó)戶頭的同時(shí)在遠(yuǎn)期市場(chǎng)預(yù)先賣出甲國(guó)貨幣以規(guī)避可能發(fā)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
    
    由上例可知當(dāng)兩國(guó)的利率出現(xiàn)差距時(shí)便會(huì)引起外匯市場(chǎng)的波動(dòng)為杜絕套利行為利率平價(jià)理論主張即期匯率與遠(yuǎn)期匯率之間的差距應(yīng)等于兩國(guó)之間的利率差距。
    
    利率平價(jià)理論較適用于說明貨幣市場(chǎng)及外匯市場(chǎng)之間相互關(guān)系而不能當(dāng)作預(yù)測(cè)未來匯率的公式當(dāng)貨幣市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)均衡時(shí)即期匯率及達(dá)期匯率的差距就等于兩種貨幣間的利率差距。