只有借款利率等于無風險利率時借款貝塔才等于0嗎？

老師好 想問一下1。這道題為什么不能通過算涂料行業(yè)的r0算rs 這樣做邏輯有什么錯誤嗎？2。不是說只有借款利率等于無風險利率時借款貝塔才等于0嗎，做題時即使不相等也都默認為0嗎？謝謝老師

T同學
2021-10-26 21:51:01
閱讀量 740
  • 老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對一解答服務，關于只有借款利率等于無風險利率時借款貝塔才等于0嗎？我的回答如下：

    同學你好，這里CAPM模型算的已經(jīng)是Rs了，不是R0，R0是全權益情況下的資本成本，CAPM算的僅是權益的資本成本，兩者是不能混用的。第二個問題，不相等是不能默認為0的，要么題目里會有說明，這里可能有問題。


    以上是關于率,無風險利率相關問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-10-27 20:51:51
  • 收起
    T同學學員追問
    老師好，我是看這道題用capm算出的r0。我理解的是用貝塔0代capm算出的就是r0，用貝塔s代capm算出的就是rs，這理解不對嘛？
    無風險利率
    2021-10-27 22:59:33
  • 老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學你好，這一題中公司是全權益公司，其rs和r0實際上是一樣的。但是第一題計算的是負債情況下的權益資本成本。

    2021-10-28 10:58:25
  • 收起
    T同學學員追問
    老師我又做到一個類似的題，這道題用我之前說的方法又可以了，我認為不管公司有沒有負債用全權益貝塔代入capm算出來的就是全權益r0，再用負債結構算出rs是沒問題的吧
    無風險利率 無風險利率
    2021-10-29 20:22:43
  • 老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學你好，你后面發(fā)的例題中能使用該方法的都是單個公司，而第一題涉及到行業(yè)，問題可能出在這，否則不可能兩種方法不能通用的。

    2021-10-30 17:11:29
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其他回答

  • S同學
    貝塔值（權益）=1.24 以前算資本定價模型，只知道等于無風險報酬率+貝塔X風險收益率，而這里的貝塔沒那么祥細是貝塔（權益）？？
    • 韓老師
      計算β權益系數(shù)的公式有很多種，CAPM模型中β是β權益，項目的卸杠桿是把β權益變?yōu)棣沦Y產(chǎn)，加杠桿是把β資產(chǎn)變?yōu)棣聶嘁?/div>
  • s同學
    老師，這道題第（1）小題，無風險利率是不是使凈現(xiàn)值等于0的利率？
    • 方老師
      您好，無風險利率是資料2中政府債券的到期收益率，通過凈現(xiàn)值等于0求出； 希望能給你提供幫助，祝您周末愉快；
  • s同學
    無風險資產(chǎn)，白塔等于零？標準差等于零？資產(chǎn)組合白塔等于1？是怎么理解的？
    • 王老師
      標準差和貝塔值都是用來衡量風險的，而無風險資產(chǎn)沒有風險，即無風險資產(chǎn)的風險為0，所以，無風險資產(chǎn)的標準差和貝塔值均為0；
    • s同學
      那資產(chǎn)組合的白塔為什么等于1呢？
    • 王老師
      親?？磮D片上的描述。
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