金融考研中債券沒(méi)有超過(guò)一年不需要年化，超過(guò)一年要算年收益率？

老師，請(qǐng)問(wèn)計(jì)算HPR的時(shí)候，（1）需要年化嗎（印象中不需要但答案年化了） （2）考慮應(yīng)計(jì)利息嗎

鄭同學(xué)
2021-09-13 11:01:15
閱讀量 203
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù)，關(guān)于金融考研中債券沒(méi)有超過(guò)一年不需要年化，超過(guò)一年要算年收益率？我的回答如下：

    同學(xué)你好，我們一般認(rèn)為債券沒(méi)有超過(guò)一年，不需要年化，超過(guò)一年了，要算年收益率；

    1）到期一次還本付息債券：

    　　債券持有期年均收益率=

    \sqrt[t]{\frac{M}{P}}-1

    　　式中，P為債券買入價(jià)，M為債券到期兌付的金額或者提前出售時(shí)的賣出價(jià)；t為債券實(shí)際持有期限（年），等天債券買入交割日至到期兌付日或賣出交割日之間的實(shí)際天數(shù)除以360。

    　　2）每年年末支付利息的債券：

    　　

    P=\sum_{i=1}^t\frac{I}{(1+y)^i}+\frac{M}{(1+y)^t}

    　　式中，P為債券買入價(jià)；y為債券持有期年均收益率；I為持有期間每期收到的利息額；M為債券兌付的金額或者提閃出售的賣出價(jià)；t為債券實(shí)際持有期限（年）。

     

    應(yīng)該考慮實(shí)際的利息流入。 

     

     


    以上是關(guān)于考研,金融考研相關(guān)問(wèn)題的解答，希望對(duì)你有所幫助，如有其它疑問(wèn)想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-09-14 09:44:03
  • 收起
    鄭同學(xué)學(xué)員追問(wèn)
    老師，應(yīng)計(jì)利息那個(gè)我想問(wèn)的是債券轉(zhuǎn)手的時(shí)點(diǎn)并非是利息發(fā)放的時(shí)點(diǎn)，那么在上一次發(fā)放利息的時(shí)點(diǎn)到債券轉(zhuǎn)手的時(shí)點(diǎn)期間也是會(huì)產(chǎn)生利息的，這一部分利息需要由債券買入方支付給債券賣出方，所以想問(wèn)一下這一部分應(yīng)計(jì)利息算不算入HPR中，亦或者是說(shuō)看作已經(jīng)包含在債券轉(zhuǎn)手價(jià)格當(dāng)中了然后在計(jì)算資本利得中已經(jīng)算入了？
    2021-09-14 12:11:07
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好，這部分不需要單獨(dú)考慮哈。我們一般就是算兩個(gè)部分，一是資本利得，二是利息收入，你說(shuō)的這個(gè)應(yīng)該是包含在資本利得中了

    2021-09-15 10:09:45
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其他回答

  • 仇同學(xué)
    在計(jì)算不超過(guò)一年期債券的持有期年均收益率時(shí)，應(yīng)考慮的因素包括( )。
    • 馬老師
      abcd 答案解析：
      [解析] 不超過(guò)一年期債券的持有期年均收益率=[債券持有期間的利息收入+(賣出價(jià)-買入價(jià))]/(債券買入價(jià)×債券持有年限)×100%，可以看出利息收入、持有時(shí)間、賣出價(jià)、買入價(jià)均是短期持有期年均收益率的影響因素。
  • 哈同學(xué)
    在計(jì)算超過(guò)一年的債券的持有期年均收益率時(shí),應(yīng)考慮的因素包括()
    • 熊老師
      債券的持有期年均收益率=[債券持有期間的利息收入+(賣出價(jià)-買入價(jià))]/(債券買入價(jià)×債券持有年限)×100%，可以看出利息收入、持有時(shí)間、賣出價(jià)、買入價(jià)均是持有期年均收益率的影響因素。
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