這題說(shuō)在多個(gè)國(guó)家投資就應(yīng)該涉及政治風(fēng)險(xiǎn)吧？

其他回答

• 恩同學(xué)
  在國(guó)際直接投資中企業(yè)應(yīng)如何防范政治風(fēng)險(xiǎn)
  • 馮老師
    政治風(fēng)險(xiǎn)指由于東道國(guó)政局的變化，導(dǎo)致投資環(huán)境的變化，從而給國(guó)外投資者的投資活動(dòng)造成損失的可能性。一般來(lái)講，政治風(fēng)險(xiǎn)主要由東道國(guó)政局的變動(dòng)與戰(zhàn)爭(zhēng)、東道國(guó)保護(hù)主義政策以及東道國(guó)的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)引起。所謂國(guó)有化是指一個(gè)主權(quán)國(guó)家依據(jù)其本國(guó)法律將原屬于外國(guó)直接投資者所有財(cái)產(chǎn)的全部或部分采取征用或類(lèi)似的措施使其轉(zhuǎn)移到本國(guó)政府手中的強(qiáng)制性行為。當(dāng)東道國(guó)政局變動(dòng)或發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)，會(huì)直接影響一國(guó)的社會(huì)狀況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，對(duì)企業(yè)的銷(xiāo)售或利潤(rùn)水平產(chǎn)生沖擊，甚至危及到企業(yè)的生存；東道國(guó)政策變動(dòng)可能直接或間接地影響企業(yè)的利潤(rùn)水平及發(fā)展空間；或者由于東道國(guó)的法律缺乏對(duì)外國(guó)投資者的保護(hù)，從而使企業(yè)的財(cái)產(chǎn)安全受到損失的可能性加大；當(dāng)外國(guó)企業(yè)危及到本國(guó)民族企業(yè)時(shí)，東道國(guó)政府可能對(duì)外商投資企業(yè)設(shè)置各種障礙，施加各種壓力，導(dǎo)致外商投資企業(yè)虧損或破產(chǎn)。國(guó)際評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算主要有三種方式：歐洲貨幣法，它征求政治風(fēng)險(xiǎn)分析員、保險(xiǎn)商、銀行信貸官員等專(zhuān)家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定指標(biāo)體系的各項(xiàng)指標(biāo)的意見(jiàn)并計(jì)算得分；丹亨德?tīng)栐O(shè)計(jì)的政治制度穩(wěn)定指數(shù)。它設(shè)計(jì)了一套指標(biāo)并將其量化，再依據(jù)政治穩(wěn)定程度將各國(guó)排序；哈拉爾德克努森的方法，他認(rèn)為一旦外國(guó)資本相當(dāng)程度地控制了東道國(guó)利益，就可能引發(fā)東道國(guó)對(duì)外國(guó)資本的征用、沒(méi)收甚至破壞，這時(shí)的政治風(fēng)險(xiǎn)最大。對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)常用的防范措施可分為3個(gè)步驟：(一)投資前的政治風(fēng)險(xiǎn)防范；(二)投資后的政治風(fēng)險(xiǎn)防范；(三)沒(méi)收或國(guó)有化的索賠策略。(一)投資前的政治風(fēng)險(xiǎn)防范投資前的政治風(fēng)險(xiǎn)防范措施有：簽訂特許協(xié)定，辦理投資保險(xiǎn)與擔(dān)保項(xiàng)目，與東道國(guó)政府進(jìn)行談判。(1)特許協(xié)定特許協(xié)定是指跨國(guó)公司與投資所在國(guó)政府簽訂的有關(guān)投資的協(xié)定。典型的特許協(xié)定包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容①資金匯出的形式如股息、管理合同費(fèi)、使用費(fèi)和專(zhuān)利費(fèi)：②轉(zhuǎn)移價(jià)格的制訂；③向第三國(guó)出口；④要求設(shè)立社會(huì)與經(jīng)濟(jì)管理費(fèi)；⑤付費(fèi)方式：稅率的制訂以及稅前利潤(rùn)與財(cái)產(chǎn)的評(píng)估方法：⑥參與所在國(guó)資本市場(chǎng)，尤其是長(zhǎng)期借款；⑦當(dāng)?shù)貐⒐傻臈l款；⑧產(chǎn)品在所在國(guó)銷(xiāo)售的價(jià)格管理；⑨原料與零部件來(lái)源的限制；⑩雇員國(guó)籍的限制；在與所在國(guó)發(fā)生矛盾時(shí)避免要求母國(guó)政府進(jìn)行干預(yù)；爭(zhēng)端的仲栽。(2)辦理投資保險(xiǎn)與擔(dān)保項(xiàng)目通過(guò)投資或擔(dān)保項(xiàng)目，將政治風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)。海外投資保險(xiǎn)承保的政治風(fēng)險(xiǎn)包括國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)三類(lèi)。一般做法是：投資者保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提出保險(xiǎn)申請(qǐng)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)調(diào)查認(rèn)可后接受申請(qǐng)并與之簽訂保險(xiǎn)單。投資者有義務(wù)不斷報(bào)告其投資的變更狀況、損失發(fā)生狀況，且每年定期支付費(fèi)用。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生并給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失后，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按合同支付保險(xiǎn)賠償金。(3)與東道國(guó)政府進(jìn)行談判投資者在投資前要與東道國(guó)政府談判，并達(dá)成協(xié)議，以盡量減少政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。在這類(lèi)協(xié)議中必須明確：第一，子公司可以自由地將股息、紅利、專(zhuān)利權(quán)費(fèi)、管理費(fèi)用與貸款本金利息匯回母公司。第二，劃拔價(jià)格的定價(jià)方法，以免日后雙方在劃拔價(jià)格問(wèn)題上產(chǎn)生爭(zhēng)議。第三，公司繳納所得稅與財(cái)產(chǎn)參照的法律與法規(guī)。第四，發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)采用的仲裁法和仲裁地點(diǎn)。(二)投資后的政治風(fēng)險(xiǎn)防范盡管投資前，投資方可通過(guò)與引資方的協(xié)商，避免對(duì)外投資受政治風(fēng)險(xiǎn)的影響，投資環(huán)境卻可能改變，某些環(huán)境因素不體現(xiàn)在協(xié)定中。這時(shí)，在境外投資的公司就必須采取與此相適應(yīng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與策略來(lái)適應(yīng)不斷變動(dòng)的國(guó)際投資環(huán)境。1，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略這種戰(zhàn)略是投資者通過(guò)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)方面的安排，使得東道國(guó)政府實(shí)施征用、國(guó)有化或沒(méi)收政策后，無(wú)法維持原公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而避免被征用的政治風(fēng)險(xiǎn)。2，在生產(chǎn)上，控制住3點(diǎn)：第一，控制原材料與零配件的供應(yīng)。第二，控制專(zhuān)利與技術(shù)訣竅。第三，控制商標(biāo)。3，融資戰(zhàn)略這種戰(zhàn)略是投資者通過(guò)對(duì)公司融資渠道的有效管理，達(dá)到降低政治風(fēng)險(xiǎn)的目的。其中，一種方式是積極爭(zhēng)取在東道國(guó)金融市場(chǎng)上融資。盡管在東道國(guó)金融市場(chǎng)上融資成本較高，并有可能受到東道國(guó)政府緊縮銀根、使籌資成本提高的影響，但這樣做可有效地防范政治風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)椋绻麞|道國(guó)政府對(duì)該公司實(shí)行歧視性政策或經(jīng)營(yíng)上的限制，必然會(huì)影響東道國(guó)本身金融機(jī)構(gòu)的利益，因而在采取征用措施時(shí)，東道國(guó)不得不慎之又慎。4，財(cái)務(wù)策略：常見(jiàn)的財(cái)務(wù)策略有：第一，持有較低的權(quán)益資本與較高的債務(wù)資本，在此情況下，一旦當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)被沒(méi)收，或當(dāng)?shù)刎泿挪豢蓛稉Q，在該國(guó)的公司損失可部分地被當(dāng)?shù)貍鶆?wù)的減少所抵消。第二，子公司選擇適合當(dāng)?shù)貥?biāo)準(zhǔn)的資本結(jié)構(gòu)。這可以滿(mǎn)足所在國(guó)的要求，從而避免所在國(guó)的政治干預(yù)。第三，現(xiàn)金轉(zhuǎn)移渠道。在境外投資的公司可以利用各種各樣的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移渠道，將資金從高政治風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家轉(zhuǎn)移到低政治風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家。5，組織策略。在境外投資的公司，可采取以下組織策略以降低政治風(fēng)險(xiǎn)。一是進(jìn)行合資。即在境外投資的公司與所在國(guó)企業(yè)或個(gè)人創(chuàng)辦合資企業(yè)。二是發(fā)放許可證
    。即由公司對(duì)所在國(guó)企業(yè)發(fā)放許可證，允許其生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)本公司產(chǎn)品。三是簽訂管理合約：與發(fā)放許可證相似．管理合約既可為公司對(duì)境外投資帶來(lái)利潤(rùn)．又不必在國(guó)外大量投資，從而可將政治風(fēng)險(xiǎn)降至盡可能低的水平。四是雇用當(dāng)?shù)鼐用?。即雇用?dāng)?shù)鼐用褡鳛楸竟韭殕T。(三)沒(méi)收或國(guó)有化后的索賠策略盡管沒(méi)收或國(guó)有化后的索賠策略是一種被動(dòng)的策略，但這種策略可以使得中國(guó)公司在境外投資所遭受的損失降至盡可能低的水平。一般來(lái)講，索賠策略的實(shí)施，可分為3個(gè)步驟：①運(yùn)用行之有效的戰(zhàn)術(shù)，進(jìn)行合理談判。②從法律上采取補(bǔ)救措施。中國(guó)公司在境外投資可在以下幾方面尋求法律保護(hù)：①第一所在國(guó)；②第二母國(guó)；③第三國(guó)際投資爭(zhēng)端仲裁中心。如果以上三個(gè)步驟都不能成功，中國(guó)在境外投資的公司，只能放棄其資產(chǎn)，尋求其殘值收入，譬如要求保險(xiǎn)公司補(bǔ)償損失等。企業(yè)境外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)防范的特殊舉措近年來(lái)，到境外直接投資的企業(yè)與日俱增，遭遇的政治風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越多。這不僅要求企業(yè)到境外投資增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，而且要求政府采取一些特殊舉措，對(duì)到境外投資的企業(yè)加以引導(dǎo)，并為其營(yíng)造一個(gè)良好的氛圍。1、引導(dǎo)企業(yè)走出低成本誤區(qū)。2、采取各種行之有效的方式，對(duì)企業(yè)到境外投資進(jìn)行培訓(xùn)。3、為企業(yè)到境外投資營(yíng)造一個(gè)良好的國(guó)際氛圍。
• C同學(xué)
  國(guó)際投資存在哪些風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)？
  • 胡老師
    企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)有很多，其實(shí)做任何事都有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)也并不可怕，可以規(guī)避啊 可以轉(zhuǎn)嫁啊
    　　風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的一種方法，是指通過(guò)計(jì)劃的變更來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件，保護(hù)目標(biāo)免受風(fēng)險(xiǎn)的影響。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避并不意味著完全消除風(fēng)險(xiǎn)，我們所要規(guī)避的是風(fēng)險(xiǎn)可能給我們?cè)斐傻膿p失。一是要降低損失發(fā)生的機(jī)率，這主要是采取事先控制措施；二是要降低損失程度，這主要包括事先控制、事后補(bǔ)救兩個(gè)方面。
    
    　　[編輯]風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的類(lèi)別
    　　第一，完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，即通過(guò)放棄或拒絕合作停止業(yè)務(wù)活動(dòng)來(lái)回避風(fēng)險(xiǎn)源。雖然潛在的或不確定的損失能就此避免，但獲得得利益的機(jī)會(huì)也會(huì)因此喪失。
    
    　　第二，風(fēng)險(xiǎn)損失的控制，即通過(guò)養(yǎng)活損失發(fā)生的概率來(lái)降低損失發(fā)生的程度。
    
    　　第三，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，即將自身可能要隨的潛在損失以一定的方式轉(zhuǎn)移給對(duì)方或第三方。
    
    　　第四，自留風(fēng)險(xiǎn)，可以是被動(dòng)的，也可以是主動(dòng)的，可以是無(wú)意識(shí)的，也可以是有意識(shí)的。因?yàn)橛袝r(shí)完全回避風(fēng)險(xiǎn)是不可能或明顯不利的，這種采取有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留不失為一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式。
    
    　　[編輯]風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的方法
    　　1、風(fēng)險(xiǎn)控制：
    
    　?、?lài)?guó)際經(jīng)營(yíng)的多樣化；
    
    　?、诜稚⒒I資；
    
    　?、郾編庞?jì)價(jià)；
    
    　?、芷胶獾咒N(xiāo)法；
    
    　?、萁M合配對(duì)法；
    
    　?、迣?duì)等貿(mào)易法。
    
    　　2、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁：
    
    　　①出口、借貸資本輸出爭(zhēng)取用硬通貨；進(jìn)口、借貸資本輸入爭(zhēng)取用軟通貨；
    
    　　②遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)；
    
    　?、弁鈪R期權(quán)交易；
    
    　　④采用提前或延期結(jié)匯；
    
    　　⑤利用“福費(fèi)廷”交易；
    
    　　⑥風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)。
    
    　　3、風(fēng)險(xiǎn)回避的方法：
    
    　　①談判中貨幣的選擇；
    
    　?、谪泿疟Ｖ?。
    
    　　[編輯]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避
    　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通?？梢酝ㄟ^(guò)有意回避、實(shí)施控制、分散轉(zhuǎn)移等方式加以規(guī)避。在財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)階段，可以運(yùn)用不同的技術(shù)方法。
    
    　　籌資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)方法。首先，充分利用自有資金，加強(qiáng)對(duì)自有資金的控管，對(duì)各種借支款項(xiàng)要嚴(yán)格審批并及時(shí)催收。其次，選擇合理的資本結(jié)構(gòu)，即債務(wù)資本和自有資本的比例要適當(dāng)，充分利用債務(wù)資本的財(cái)務(wù)杠桿作用，選擇總風(fēng)險(xiǎn)較低的最佳融資組合。第三，注意長(zhǎng)短期債務(wù)資本的搭配，避免債務(wù)資本的還本付息期過(guò)于集中。第四，選擇多種籌資渠道。例如發(fā)行股票、債券、從銀行或非金融機(jī)構(gòu)借款、充分利用應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等商業(yè)信用。第五、提高資金的使用效益。無(wú)論是自有資金，還是債務(wù)資金，只有資金使用效益提高，才能保障企業(yè)的償債能力和盈利能力。
    
    　　投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)方法。首先，要謹(jǐn)慎投資，在資金運(yùn)轉(zhuǎn)良好或有剩余資金的情況下，才去考慮獲取額外報(bào)酬的對(duì)外投資。第二，如果投資是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的必須環(huán)節(jié)或是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資，必須擬定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y計(jì)劃，進(jìn)行科學(xué)的投資回收評(píng)估和論證，選擇最佳的資金投入時(shí)間，以避免造成資金短缺或運(yùn)轉(zhuǎn)不靈。第三，合理進(jìn)行投資組合。投資組合包括不同投資品種的組合、不同行業(yè)或部門(mén)的投資項(xiàng)目的組合，長(zhǎng)短期限不同的投資組合等，以追求一種收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合。第四，加強(qiáng)對(duì)證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的研究，以減輕和抵消對(duì)證券投資收益的影響。
    
    　　資金回收風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)方法。資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指資金不能及時(shí)周轉(zhuǎn)或資金流出后不能及時(shí)收回的風(fēng)險(xiǎn)。要規(guī)避資金回收風(fēng)險(xiǎn)必須做好資金來(lái)源、資金占用、資金分配和資金回收的測(cè)算和平衡，以保證資金的安全性、效益性和流動(dòng)性。應(yīng)收賬款回收控制風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)以下方法加以規(guī)避：一是利用“五c”系統(tǒng)對(duì)客戶(hù)進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，對(duì)不同的客戶(hù)給予不同的信用期間、信用額度和不同的現(xiàn)金折扣，制定合理的資信等級(jí)和信用政策。二是在現(xiàn)銷(xiāo)和賒銷(xiāo)之間權(quán)衡，當(dāng)賒銷(xiāo)所增加的盈利超過(guò)所增加的成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)。三是定期編制賬齡分析表，確定合理的應(yīng)收賬款比例，對(duì)應(yīng)收賬款回收情況進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)壞賬損失事先做好準(zhǔn)備。四是針對(duì)不同的客戶(hù)、不同的階段采取不同的收賬政策，既要保證賬款的有效收回，又要注意避免傷及客我關(guān)系，同時(shí)，制定收賬政策時(shí)要考慮收賬費(fèi)用與壞賬損失的大小。存貨的流轉(zhuǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)通常是指存貨及時(shí)銷(xiāo)售變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。存貨的科學(xué)儲(chǔ)存和流轉(zhuǎn)變現(xiàn)可以通過(guò)制定合理的安全儲(chǔ)備、訂貨批量和進(jìn)貨時(shí)間來(lái)保證和控制。
    
    　　收益分配風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)方法。收益分配風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避要從現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出兩方面著手。一方面要對(duì)現(xiàn)金流入實(shí)施控制，另一方面要考慮收益分配政策。根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，制定合理的收益留存和利潤(rùn)分配政策，采取適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)和現(xiàn)金分配方式，保障現(xiàn)金流入與流出的相互配合、協(xié)調(diào)，以期達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。
• 王同學(xué)
  在本國(guó)及其他國(guó)家進(jìn)行投資，緩解分散集中投資的風(fēng)險(xiǎn)，這屬于什么風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，理由是什么？
  • 曹老師
    你好，這個(gè)屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過(guò)投資或購(gòu)買(mǎi)與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來(lái)沖銷(xiāo)標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。
  • 王同學(xué)
    為什么不是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換？這不能用戰(zhàn)略調(diào)整來(lái)解釋么？去別的國(guó)家投資也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)啊
  • 曹老師
    所以是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，并沒(méi)有轉(zhuǎn)換哦
  • 王同學(xué)
    為什么呢？您從風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換角度給我一個(gè)理由，為什么不是
  • 曹老師
    風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換是從這里轉(zhuǎn)換到另一個(gè)地方，都有風(fēng)險(xiǎn)只能是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，而不是轉(zhuǎn)換
  • 王同學(xué)
    那公司從集中投資到分散投資，風(fēng)險(xiǎn)也換地方了啊
  • 曹老師
    所以才是對(duì)沖，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖了，沒(méi)有轉(zhuǎn)換
  • 王同學(xué)
    風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換是從這里轉(zhuǎn)換到另一個(gè)地方，都有風(fēng)險(xiǎn)只能是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，而不是轉(zhuǎn)換
  • 曹老師
    這句話(huà)是您說(shuō)的
  • 王同學(xué)
    你可以舉反例說(shuō)明一下
  • 曹老師
    說(shuō)明不是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換的理由
  • 王同學(xué)
    咩有轉(zhuǎn)換呀，本來(lái)你投資都有風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)抽象的沒(méi)法舉例子
  • 曹老師
    那您怎么判斷是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖呢？這個(gè)不抽象？
  • 王同學(xué)
    他屬于多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，假如你在10元價(jià)位買(mǎi)了一支股票，這個(gè)股票未來(lái)有可能漲到15元，也有可能跌到7元。你對(duì)于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那么多。你要怎么做才可以降低股票下跌時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)？ 一種可能的方案是：你在買(mǎi)入股票的同時(shí)買(mǎi)入這支股票的認(rèn)沽期權(quán)——期權(quán)是一種在未來(lái)可以實(shí)施的權(quán)利（而非義務(wù)），例如這里的認(rèn)沽期權(quán)可能是“在一個(gè)月后以9元價(jià)格出售該股票”的權(quán)利；如果到一個(gè)月以后股價(jià)低于9元，你仍然可以用9元的價(jià)格出售，期權(quán)的發(fā)行者必須照單全收；當(dāng)然如果股價(jià)高于9元，你就不會(huì)行使這個(gè)權(quán)利（到市場(chǎng)上賣(mài)個(gè)更高的價(jià)格豈不更好）。由于給了你這種可選擇的權(quán)利，期權(quán)的發(fā)行者會(huì)向你收取一定的費(fèi)用，這就是期權(quán)費(fèi)。 原本你的股票可能給你帶來(lái)50%的收益或者30%的損失。當(dāng)你同時(shí)買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)為9元的認(rèn)沽期權(quán)以后，損益情況就發(fā)生了變化：可能的收益變成了。 （15元－10元－期權(quán)費(fèi)）/10元 而可能的損失則變成了： （10元－9元%2B期權(quán)費(fèi)）/10元 潛在的收益和損失都變小了。通過(guò)買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)，你付出了一部分潛在收益，換來(lái)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。