為什么股權(quán)成本指的是風(fēng)險呢？

其他回答

• 星同學(xué)
  股指期權(quán)的風(fēng)險主要是什么？
  • 張老師

    （vs option智信提供詳細(xì)資料)供參考

    信用風(fēng)險股指期權(quán)合約作為標(biāo)準(zhǔn)化合約，有交易所設(shè)立的保證金制度、結(jié)算制度和數(shù)量限額制度作保障。對于那些遭受損失而未能補(bǔ)足保證金的交易者，交易所可以采取強(qiáng)制平倉措施以維持整個交易體系的安全性。即使部分投資者違約，對其他投資者一般也不會產(chǎn)生太大影響，所以相關(guān)的信用風(fēng)險不大。

    2.流動性風(fēng)險流動性是指投資者無法及時以合理的價格買入或賣出股指期權(quán)合約，以順利完成開倉或平倉的風(fēng)險。比如，在持有買權(quán)且市場可能下跌時，投資者不想至到期日使期權(quán)作廢損失全部權(quán)利金，以圖盡快平倉了結(jié)，但由于市場缺乏交易對手，平倉結(jié)果可能是買權(quán)持有者只能以很低的價格賣出所持買權(quán)，極端情況下無法在到期日前賣出，只能使期權(quán)至到期日作廢。對于流動性風(fēng)險的防范，主要是在交易時要謹(jǐn)慎選擇合約月份，盡量選擇交易活躍的合約。一般而言，近月合約要比遠(yuǎn)月合約交易活躍，且交易量大得多，所面臨的流動性風(fēng)險也相對較小。當(dāng)然，由于期權(quán)交易合約的標(biāo)準(zhǔn)化及操作程序的系列化，使得交易者在正常情況下流動性風(fēng)險的暴露程度并不大。

    3.操作風(fēng)險股指期權(quán)有買權(quán)、賣權(quán)之分，根據(jù)執(zhí)行合約的時間又可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。同時，為方便交易者進(jìn)行策略不同的期權(quán)交易，一般規(guī)定接受同時買賣不同期權(quán)序列的組合式委托。與其他金融衍生產(chǎn)品相比，交易相對復(fù)雜，操作風(fēng)險大。此外，由于股指期權(quán)的交易策略變化繁多，不同頭寸組合狀況具有不同程度風(fēng)險狀況，因此保證金計(jì)算方式亦比較復(fù)雜。

    4.市場風(fēng)險合約交易雙方風(fēng)險收益的非對稱性是股指期權(quán)合約特有的風(fēng)險機(jī)制。就期權(quán)買方而言，風(fēng)險一次性鎖定，最大損失不過是已經(jīng)付出的權(quán)利金，但收益卻可以很大(在看跌期權(quán)中)，甚至是無限量的(在看漲期權(quán)中)；相反，對于期權(quán)賣方，收益被一次性鎖定了，最大收益限于收取的買方權(quán)利金，然而其承擔(dān)的損失卻可能很大(在看跌期權(quán)中)，甚至無限量(在看漲期權(quán)中)。投資者在參與股指期權(quán)交易時，尤其是充當(dāng)賣方進(jìn)行股指期權(quán)立權(quán)交易時，必須充分認(rèn)識到權(quán)利金以及保證金交易的杠桿效應(yīng)不僅意味著收益，也意味著風(fēng)險的放大。因此在行情不利變動時，投資者應(yīng)做好風(fēng)險防范工作，及時平倉或進(jìn)行組合操作鎖定風(fēng)險。
    

• A同學(xué)
  第二段怎么理解呢？為什么企業(yè)資本成本與企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險負(fù)相關(guān)呢？這里的企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險，具體指什么風(fēng)險呢？
  • 趙老師
    這個表格的話用一句通俗的話可以解釋 收益與風(fēng)險成正比，風(fēng)險越大收益越大。 上面的說的出資者承擔(dān)的風(fēng)險越大，所以他要求的收益就越高，也就是你要付出的資本成本越多。 下面的是說你自己承擔(dān)的風(fēng)險越大，你需要的收益就越大，所以你要負(fù)擔(dān)的資本成本越低（付出的成本越少，就是你的收益越大）
• 余同學(xué)
  為什么債務(wù)資本的風(fēng)險大，成本低。而權(quán)益資本風(fēng)險小，成本高
  • 謝老師
    你好，債務(wù)要支付利息，還本金，所以風(fēng)險大，但是利率低，所以成本低，而權(quán)益資本只是有利潤才分紅，所以風(fēng)險小，但是支付的分紅股利通常金額比較大
• 阿同學(xué)
  權(quán)益資本為什么成本高，風(fēng)險小，而債務(wù)資本成本低，風(fēng)險大？
  • 吳老師
    企業(yè)是獨(dú)立的法人，它的最重要的一點(diǎn)是財產(chǎn)獨(dú)立，也就意味著，股東的錢≠公司的錢。股東對公司的投資，要求的是公司經(jīng)營的剩余價值，也就是對凈利潤的分紅，從人的角度來說，這是收益，但是從公司法人的角度來說，這是用股東的錢必須要付出的成本。
    　　利息費(fèi)用是稅前可以扣除的，因此它是避稅的一種途徑，它不承擔(dān)所得稅的費(fèi)用，僅僅負(fù)擔(dān)固定的利息費(fèi)用，即本金利率；而權(quán)益資本是剩余價值，也就是目標(biāo)利潤扣除利息費(fèi)用，扣除所得稅之后的剩余凈利潤，它承擔(dān)了利息和稅金費(fèi)用，另外它要求的回報不是固定的，而是股利分配率。
    　　權(quán)益資本又叫權(quán)益性資本，它是指投資者所投入的資本金，減去負(fù)債后的余額，而資本金指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金合計(jì)，資本金合計(jì)包括企業(yè)各種投資主體注冊的全部資本金。