最后為什么不是用四年來算現(xiàn)值呢？

其他回答

• v同學(xué)
  老師不理解為什么后付租金終值和現(xiàn)值為什么要用資本成本率呢，年金現(xiàn)值用的是折現(xiàn)率呢
  • 許老師
    你好，同學(xué)。 這里的機(jī)會(huì)成本和資本成本都可以是折現(xiàn)率。 折現(xiàn)率就是指其項(xiàng)目的資本成本或機(jī)會(huì)成本的。
  • v同學(xué)
    還是不是我要的答案，還是不理解
  • 許老師
    就是折現(xiàn)率，就是求現(xiàn)值或終值時(shí)會(huì)用到。 那么折現(xiàn)率到底怎么確定，他可能是機(jī)會(huì)成本率，可能是資本成本率，也可能是市場利率。 你就看題目給什么就用什么就可以了的。
• 老同學(xué)
  老師請看第1小題，計(jì)算第四年末債券價(jià)值時(shí)，為什么不能用贖回價(jià)值現(xiàn)值+剩余未來的利息現(xiàn)值？底線價(jià)值實(shí)質(zhì)就是取債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者之間最高者，四年后若假設(shè)債券價(jià)值高，能否按贖回價(jià)值1050來計(jì)算？，
  • T老師
    稍等，我來整理一下
  • 老同學(xué)
    1.不是所有可轉(zhuǎn)換債券都有贖回條款，在考慮底線價(jià)值時(shí)是計(jì)算純債券價(jià)值，是不考慮贖回價(jià)格的，方法就是這么定的 2.在第四年年末，若估計(jì)贖回價(jià)格比底線價(jià)值高，理性投資者肯定全部贖回，此時(shí)企業(yè)計(jì)算籌資成本時(shí)，就應(yīng)當(dāng)按照1050折現(xiàn)，計(jì)算籌資成本
• Y同學(xué)
  老師，投資期一年，后四年才有現(xiàn)金流入，為什么年金現(xiàn)值系數(shù)不選擇4年的呢
  • 張老師
    因?yàn)?年的年金現(xiàn)值系數(shù)算回來，只能算到第一年末的現(xiàn)值，還需要再折現(xiàn)一次折到年初。
  • Y同學(xué)
    老師，我想問的是計(jì)算年金凈流量時(shí)，分母那里年金現(xiàn)值系數(shù)選擇的是5期的，為什么不是4期，因?yàn)橛幸荒杲ㄔO(shè)期沒有現(xiàn)金流入啊
  • 張老師
    題目問的是年金現(xiàn)金流量，即把整個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，換算為項(xiàng)目期間（包含1年投資期和4年收入期）的年金，所以用的5年年金系數(shù)返算的。
  • Y同學(xué)
    那就是說項(xiàng)目包括建設(shè)期的時(shí)候，即使建設(shè)期無現(xiàn)金流量，計(jì)算年金凈流量選取年金現(xiàn)值系數(shù)的時(shí)候，這個(gè)期數(shù)也是包含建設(shè)期，而不僅僅是營運(yùn)期，這樣理解對嗎？
  • 張老師
    是的，題目的這種問法是需要這樣考慮的。
• 午同學(xué)
  老師第6題，為什么不是年金現(xiàn)值系數(shù)呢？20年后的棄置費(fèi)用，不是應(yīng)該換算成年金現(xiàn)值嗎？核算成當(dāng)下的成本嗎
  • I老師
    您好，年金是每年都要支出的，題目中的棄置費(fèi)用只是在20年后，一次性支付，不是每年都支付20W，所以用復(fù)利現(xiàn)值，不用年金現(xiàn)值。謝謝