稅務(wù)知識中的財政性資金是指的什么？

其他回答

• 西同學
  財務(wù)知識在秘書中的重要性
  • 劉老師
    企業(yè)集團是介于市場和企業(yè)的特殊契約組合體，它既有要素交易契約的性質(zhì)和功能，同時在一定程度上也有作為市場產(chǎn)品交易契約的特征，是要素契約和產(chǎn)品契約的耦合。與單一企業(yè)相比，企業(yè)集團初始契約具有更大的不完備性，主要原因是
    
    (1)企業(yè)集團初始契約締結(jié)信息更不完整。一方面由于企業(yè)集團規(guī)模大，信息鏈長，而且集團成員企業(yè)地理分布廣泛而分散，客觀條件限制的信息不完整。特別是大型跨國企業(yè)集團，客觀原因限制的信息不完整表現(xiàn)尤為突出。另一方面由于母子公司間以及母子公司股東與經(jīng)營者間由于目標函數(shù)不兼容，而導致的事前的隱藏信息模式(hidden information model)和事后隱藏行動模式(hidden action model)引發(fā)的信息不完整。
    
    (2)企業(yè)集團初始締約方的有限理性。對于單一企業(yè)而言，初始簽約人指各種私有要素的所有者，包括股權(quán)資本的所有者、債權(quán)資本的所有者、從事生產(chǎn)活動的人力資本所有者和從事經(jīng)營管理活動的人力資本所有者。由于企業(yè)集團是多級法人聯(lián)合復合體，要素的所有者不僅包括具體的自然人，也包括母公司或各個子公司的法人所有者。參與締約的主體越多，非理性成分反而越大。
    
    (3)企業(yè)集團未來事項的不確定性以及窮極所有事項的成本限制。企業(yè)集團交易事項繁雜，內(nèi)外環(huán)境具有高度的不確定性，在初始契約更不可能準確描述與交易有關(guān)的所有未來可能出現(xiàn)的狀態(tài)以及各種狀態(tài)集團成員企業(yè)以及集團內(nèi)部管理機構(gòu)各方的權(quán)利和責任。即便是有可能，但也因為明晰所有事項以及明晰所有的權(quán)責安排要支付高昂的成本使企業(yè)集團簽約行為得不償失而毫無意義。
    
    依據(jù)grossman-hart-moor控制權(quán)模型，企業(yè)契約的不完備性引導出企業(yè)剩余控制權(quán)如何配置以及配置給誰的重要性，這是廣義上的公司治理的邏輯起點。財務(wù)契約是企業(yè)契約束的子契約，當然具備不完備特征。財務(wù)契約不完備性意味企業(yè)初始契約存在尚未明晰的剩余財務(wù)收益權(quán)和剩余財務(wù)控制權(quán)，如何配置剩余財務(wù)收益權(quán)和剩余財務(wù)控制權(quán)以及配置給誰不僅關(guān)系到財務(wù)契約的履行，也關(guān)系到影響企業(yè)效率的所有權(quán)結(jié)構(gòu)問題，這是與公司治理對應(yīng)的財務(wù)治理的邏輯起點。
    
    企業(yè)初始契約的不完備性意味著締約各方履約過程是一個對初始契約關(guān)于剩余控制權(quán)的邊際修正過程，也是締約各方?jīng)_突一協(xié)調(diào)一再沖突的動態(tài)博弈過程。
• L同學
  財務(wù)管理中營運資金的彈性是什么意思
  • 周老師
    財務(wù)彈性（financial flexibility），也叫財務(wù)適應(yīng)能力 ，財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力，具體是指公司動用閑置資金和剩余負債能力，應(yīng)對可能發(fā)生的或無法預見的緊急情況，以及把握未來投資機會的能力，是公司籌資對內(nèi)外環(huán)境的反應(yīng)能力、適應(yīng)程度及調(diào)整的余地。當企業(yè)突然需要一筆現(xiàn)金時，企業(yè)如何有效采取行動以籌得款項。
    財務(wù)彈性 - 來源
    財務(wù)彈性的這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。當企業(yè)的現(xiàn)金流量超過支付現(xiàn)金的需要，有剩余的現(xiàn)金時，企業(yè)適應(yīng)性就強。因此，通常用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求（指投資需求或承諾支付等）進行比較來衡量企業(yè)的財務(wù)彈性。
    財務(wù)彈性 - 重要性
    一般來說，一個企業(yè)如果完全通過權(quán)益資本籌集資金顯然是不明智的，因為其籌集方式使之不能得到負債經(jīng)營的好處，但是風險隨著過度舉債比例的增大而增加，相應(yīng)的企業(yè)的危機成本及代理成本的增加，使債權(quán)人風險加大，從而使其在債務(wù)契約中加入諸多限制性條款，使得公司在投資、融資及股利分配等財務(wù)決策方面喪失部分彈性。而保持適度的財務(wù)彈性，是靈活適應(yīng)資本市場變動的必要條件；是合理運用財務(wù)杠桿收益的前提；是調(diào)整融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。