風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)是指在確定了決策的主體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并分析出風(fēng)險(xiǎn)概率及其風(fēng)險(xiǎn)影響程度的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)和決策主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力而制定的回避、承受、降低或者分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等相應(yīng)防范計(jì)劃。制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略主要考慮四個(gè)方面的因素：可規(guī)避性、可轉(zhuǎn)移性、可緩解性、可接受性。
一、風(fēng)險(xiǎn)承受
風(fēng)險(xiǎn)承受是指企業(yè)對(duì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)采取接受的態(tài)度，從而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的后果。企業(yè)因風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足未能辨認(rèn)出的風(fēng)險(xiǎn)只能承受，對(duì)于辨認(rèn)出的風(fēng)險(xiǎn)，也可能由于以下原因采取風(fēng)險(xiǎn)承受策略：
1、缺乏能力進(jìn)行主動(dòng)管理，對(duì)這部分風(fēng)險(xiǎn)只能承受;
2、沒(méi)有其他備選方案;
3、從成本效益考慮，風(fēng)險(xiǎn)承受是最適宜的方案。
二、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指企業(yè)主動(dòng)回避、停止或退出某一風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)活動(dòng)或商業(yè)環(huán)境，避免成為風(fēng)險(xiǎn)的承受者。
例如：
1、拒絕與信用等級(jí)低的交易對(duì)手交易;
2、設(shè)置網(wǎng)址訪問(wèn)限制，禁止員工下載不安全的軟件;
3、禁止在金融市場(chǎng)做投機(jī)業(yè)務(wù);
4、出售從事某一業(yè)務(wù)的子公司;
5、退出某一虧損且沒(méi)有發(fā)展前途的產(chǎn)品線;
6、停止與一個(gè)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)的國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)。
三、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)
風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是指企業(yè)為避免承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失，有意識(shí)地將可能產(chǎn)生損失的活動(dòng)或與損失有關(guān)的財(cái)務(wù)后果轉(zhuǎn)移給其他方的一種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，包括風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
1、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。是指企業(yè)通過(guò)合同將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到第三方，企業(yè)對(duì)轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險(xiǎn)不再擁有所有權(quán)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)降低其可能的嚴(yán)重程度，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移到另一方。
例如：保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)證券化、合同約定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。
2、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。是指采取各種手段，引入多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素或承擔(dān)多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，使得這些風(fēng)險(xiǎn)能夠互相對(duì)沖，也就是使這些風(fēng)險(xiǎn)的影響相互抵消。
資產(chǎn)組合的使用、多種外幣結(jié)算的使用、多種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、金融衍生品(套期保值、外匯遠(yuǎn)期)等都屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的手段。
金融衍生品的形式主要有：遠(yuǎn)期合約、互換交易、期貨、期權(quán)、套期保值。
(1)遠(yuǎn)期合約
遠(yuǎn)期合約主要指合約雙方同意在未來(lái)日期按照固定價(jià)格交換金融資產(chǎn)的合約，承諾以當(dāng)前約定的條件在未來(lái)進(jìn)行交易的合約，會(huì)指明買(mǎi)賣(mài)的商品或金融工具種類(lèi)、價(jià)格及交割結(jié)算的日期。遠(yuǎn)期合約主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期股票合約，遠(yuǎn)期合約是現(xiàn)金交易，買(mǎi)方和賣(mài)方達(dá)成協(xié)議在未來(lái)的某一特定日期交割一定質(zhì)量和數(shù)量的商品，價(jià)格可以預(yù)先確定或在交割時(shí)確定。
(2)互換交易
互換交易主要指對(duì)相同貨幣的債務(wù)和不同貨幣的債務(wù)通過(guò)金融中介進(jìn)行互換的一種行為?；Q的種類(lèi)包括：
a.利率互換：是指雙方同意在未來(lái)的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流量，其中一方的現(xiàn)金流量根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算，而另一方的現(xiàn)金流量根據(jù)固定利率計(jì)算。
b.貨幣互換：是指將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換。
c.其他互換：股權(quán)互換、信用互換、互換期權(quán)等。
(3)期貨
期貨是指約定在將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件(包括價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式)買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種資產(chǎn)。期貨的主要類(lèi)型有：
a.商品期貨：標(biāo)的為實(shí)物商品的期貨。
b.外匯期貨：標(biāo)的物為外匯(如美元、歐元、英鎊、日元等)的期貨。
c.利率期貨：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格依賴(lài)于利率水平的期貨合約，如長(zhǎng)期國(guó)債、短期國(guó)債、商業(yè)匯票和歐洲美元期貨。
d.股票指數(shù)期貨：標(biāo)的物是股價(jià)指數(shù)。
(4)期權(quán)
期權(quán)是指在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或者賣(mài)出某種規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種金融工具，可以使期權(quán)的買(mǎi)方將風(fēng)險(xiǎn)鎖定在一定范圍內(nèi)，在期權(quán)交易時(shí)，購(gòu)買(mǎi)期權(quán)合約方稱(chēng)作買(mǎi)方，而出售合約的一方稱(chēng)作賣(mài)方。
按照交易主體劃分，期權(quán)可分為買(mǎi)方期權(quán)和賣(mài)方期權(quán)兩類(lèi)：買(mǎi)方期權(quán)是指賦予期權(quán)持有人在期權(quán)有效期內(nèi)按履約價(jià)格買(mǎi)進(jìn)(但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)的義務(wù))規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利;賣(mài)方期權(quán)是指期權(quán)持有人在期權(quán)有效期內(nèi)按履約價(jià)格賣(mài)出(但不負(fù)有必須賣(mài)出的責(zé)任)規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利。
(5)套期保值
套期保值是指為沖抵風(fēng)險(xiǎn)而買(mǎi)賣(mài)相應(yīng)的衍生產(chǎn)品的行為，是企業(yè)為應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值、現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷(xiāo)被套期項(xiàng)目全部或部分的公允價(jià)值、現(xiàn)金流量變動(dòng)。
四、風(fēng)險(xiǎn)降低
風(fēng)險(xiǎn)降低是指企業(yè)在權(quán)衡成本效益之后，采取適當(dāng)?shù)目刂拼胧┙档惋L(fēng)險(xiǎn)或者減輕損失，將風(fēng)險(xiǎn)控制在風(fēng)險(xiǎn)承受度之內(nèi)的策略。具體包括風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)控制。
1、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換。它是指企業(yè)通過(guò)戰(zhàn)略調(diào)整等手段將企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換成另一種風(fēng)險(xiǎn)，從而在一定程度上降低總體風(fēng)險(xiǎn)。其簡(jiǎn)單形式就是在減少某一風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，增加另一風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換在兩個(gè)或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到最佳效果。
2、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。它是指企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償，以期降低風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償體現(xiàn)在企業(yè)主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并采取措施以補(bǔ)償可能的損失。
3、風(fēng)險(xiǎn)控制。它是指控制風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的動(dòng)因、環(huán)境、條件等，來(lái)達(dá)到減輕風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)的損失或降低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生概率的目的。
