不明白為什么資本資產(chǎn)定價模型成立，就推出期望收益率等于必要收益率？

老師，不明白為什么資本資產(chǎn)定價模型成立，就推出期望收益率等于必要收益率？預(yù)期收益率不能反映風(fēng)險的大小

夏同學(xué)
2018-06-09 20:57:14
閱讀量 1510
  • 劉老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    春風(fēng)化雨 潤物無聲 循循善誘 潛移默化
    高頓為您提供一對一解答服務(wù)，關(guān)于不明白為什么資本資產(chǎn)定價模型成立，就推出期望收益率等于必要收益率？我的回答如下：

    學(xué)員，你好！

    在資本資產(chǎn)定價模型的理論框架下，假設(shè)市場是均衡的，則資本資產(chǎn)定價模型可以描述為：預(yù)期收益率=必要收益率。資本資產(chǎn)定價模型認(rèn)為，證券市場線是一條市場均衡線，市場在均衡狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益都應(yīng)該落在這條線上。也就是說，在均衡狀態(tài)下，每項資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)該等于其必要收益率。如果某資產(chǎn)的預(yù)期收益率高于證券市場線，那么從教材上的圖示看出，該資產(chǎn)的預(yù)售收益率大于位于證券市場線的必要收益率，說明該資產(chǎn)的預(yù)期收益率高于所要求的必要收益率，這時會造成市場參與者對這一資產(chǎn)的青睞，從而使該資產(chǎn)的價格升高，價格升高的結(jié)果會使預(yù)期未來的收益率下降，一直降到證券市場線上來，使得預(yù)期收益率等于必要收益率。反之亦然。


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    以上是關(guān)于率,期望收益率相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2018-06-13 08:47:00
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