為什么是甲為最低的，這個(gè)到期收益率怎么計(jì)算?。?/h1>

老師，這個(gè)題為什么是甲為最低的，這個(gè)到期收益率怎么計(jì)算啊？如果這個(gè)用“近長近原則”為什么不是乙呢？？運(yùn)算過程是什么

張同學(xué)

2021-10-20 15:21:19

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其他回答

• A同學(xué)
  關(guān)于債券到期收益率的問題，為什么到期到期收益率是9.26%，還有這個(gè)到期收益率是年化的嗎
  • 秦老師
    這個(gè)到期收益率的確是年化收益率，由于現(xiàn)在滬深交易所的債券交易都是采用凈價(jià)交易的，即債券每天的應(yīng)計(jì)利息與債券的價(jià)格分離計(jì)算，結(jié)算是采取全價(jià)計(jì)算，即把債券凈價(jià)加上應(yīng)計(jì)利息。2012年12月18日這債券的應(yīng)計(jì)利息是3.984元(這個(gè)數(shù)據(jù)在股票行情軟件里有顯示的)，按99.62元的市價(jià)計(jì)算，全價(jià)是103.604元，由于這債券的票面利率是4.29%，那么該債券到期時(shí)債券票面面值加上最后一年的利息合計(jì)是104.29元，可以得到期收益率=[(104.29-103.604)/103.604]/0.0712=9.3%，雖然這個(gè)數(shù)與你所用的行情顯示的數(shù)據(jù)有少許差異，最主要原因是一般行情顯示的數(shù)據(jù)是采用多年式計(jì)算公式，并不是針對(duì)這種快到期債券使用的公式。
    但建議你不要看其年化收益率高當(dāng)短期存款購買這債券收取高利息，原因是債券到期付息時(shí)必須要對(duì)債券的利息收取20%的利息稅，雖然過去對(duì)于銀行存款的利息稅早已取消，但是對(duì)于債券的利息稅征收是還沒有取消的，且這種利息稅征收是按支付利息那一刻才向當(dāng)時(shí)持有該債券的持有者全額收取的，不論你是何時(shí)買入持有的，而你買入該債券時(shí)的應(yīng)計(jì)利息是含有稅項(xiàng)在里面，并沒有扣稅的，且買入后結(jié)算款項(xiàng)也是同樣含稅支付給原持有這債券的投資者，另外由于一般個(gè)人投資者都不是免稅對(duì)象，買這種快到期的債券必須要謹(jǐn)慎，若按扣稅后的收益來說，你實(shí)際上若此時(shí)買入該債券并持有到期肯定是要虧損的。
• 差同學(xué)
  為什么這個(gè)貝塔系數(shù)就是1.5呢，甲的必要收益率為什么就可以視為市場收益率呢
  • 馮老師
    你好，這個(gè)題有點(diǎn)誤導(dǎo)， 甲的必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率%2B風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率，這個(gè)題可以直接算出風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率，然后乙是甲的1.5倍，直接算出乙的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率