為什么可持續(xù)增長率是這個公式？

其他回答

• x同學(xué)
  可持續(xù)增長率，為什么不增發(fā)新股，可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率？ 最終公式也是由股東權(quán)益增長率推算出來的，但是沒搞懂這兩個有什么聯(lián)系
  • S老師
    您好！您去看一下可持續(xù)增長率的5個假設(shè)，第一條就是不增發(fā)新股
  • x同學(xué)
    我就是問的為什么不增發(fā)新股就是這樣的公式?。?/div>
  • S老師
    公司目前的資本結(jié)構(gòu)是一個目標(biāo)結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去。 權(quán)益乘數(shù)不變或資產(chǎn)負(fù)債率固定。 公司目前的股利支付率是一個目標(biāo)股利支付率，并且打算繼續(xù)維持下去。 股利支付率不變。 不愿意或者不打算發(fā)售新股，增加債務(wù)是其唯一的外部籌資來源。 增加的股東權(quán)益=增加的留存收益。 公司的銷售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的利息。 銷售凈利率不變。
  • x同學(xué)
    算了，看來你也解釋不清楚，你把原文理論搬來能解釋什么？
  • S老師
    不好意思，這個記憶性的比較多
• Z同學(xué)
  可持續(xù)增長率計算公式
  • 王老師
    1、公式：可持續(xù)增長率=(銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×權(quán)益乘數(shù))/(1-銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×權(quán)益乘數(shù)).
    2、可持續(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策條件下公司銷售可以實(shí)現(xiàn)的最高增長率。此處的經(jīng)營效率指的是銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。財務(wù)政策指的是股利支付率和資本結(jié)構(gòu)。
• 曉同學(xué)
  cpa財務(wù)管理題目：可持續(xù)增長時，為什么可持續(xù)增長率等于股價增長率
  • 胡老師
    可持續(xù)增長率是對下一年度銷售的預(yù)測，根據(jù)期末權(quán)益計算出的可持續(xù)增長率是下一年度保持本年的四個指標(biāo)不變且不增發(fā)新股時，銷售可以達(dá)到的最大增長率。如果下年滿足5個條件保持可持續(xù)增長，則下年可持續(xù)增長率=本年可持續(xù)增長率，由于下年保持可持續(xù)增長因此可以使用期初和期末公式，則下年可持續(xù)增長率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率/（1－銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率），所以本年可持續(xù)增長率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率/（1－銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率），所以不論本年情況如何，都可以使用期末權(quán)益公式計算本年可持續(xù)增長率。
    
    可持續(xù)增長率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率/（1－銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率）＝（收益留存率×凈利潤/期末股東權(quán)益）/（1－收益留存率×凈利潤/期末股東權(quán)益）
    ＝（留存收益本期增加/期末股東權(quán)益）/（1－留存收益本期增加/期末股東權(quán)益）
    ＝留存收益本期增加/（期末股東權(quán)益－留存收益本期增加）
    ＝本期收益留存額/（期末股東權(quán)益-本期收益留存額）
    
    如果不增發(fā)新股，則“期末股東權(quán)益－本年留存收益”＝期初股東權(quán)益，可持續(xù)增長率＝本年留存收益/（期末股東權(quán)益－本年留存收益）＝本年留存收益/期初股東權(quán)益＝股東權(quán)益增長率