少數(shù)股東股權(quán)價(jià)值是對(duì)股利的折現(xiàn)V=D1/K-g，所以少數(shù)股權(quán)價(jià)值等于市價(jià)？

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• 魚同學(xué)
  股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值=股價(jià)*股數(shù) 股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值=股東投資資本+股東權(quán)益市場(chǎng)增加值 老師，請(qǐng)問(wèn)股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值和股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值是一個(gè)意思嗎？
  • 趙老師
    是一個(gè)意思 股東權(quán)益市場(chǎng)增加值=股價(jià)*股數(shù)-股東投資資本
• 大同學(xué)
  控股權(quán)價(jià)值 少數(shù)股權(quán)價(jià)值 可以相加嗎
  • 高老師
    企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)是兩個(gè)極為不同的概念。首先；少數(shù)股權(quán)對(duì)于企業(yè)事務(wù)發(fā)表的意見無(wú)足輕重，只有獲取控制權(quán)的人才能決定企業(yè)的重大事務(wù)。我國(guó)的多數(shù)上市企業(yè)“一股獨(dú)大”，大股東決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，少數(shù)股權(quán)基本上沒(méi)有決策權(quán)。其次，從世界范圍看，多數(shù)上市企業(yè)的股權(quán)高度分散化，沒(méi)有哪—個(gè)股東可以控制企業(yè)，此時(shí)有效控制權(quán)被授予董事會(huì)和高層管理人員，所有股東只是“搭車的乘客”，不滿意的乘客可以“下車”，但是無(wú)法控制“方向盤”。
    在股票市場(chǎng)上交易的只是少數(shù)股權(quán)，大多數(shù)股票并沒(méi)有參加交易。掌握控股權(quán)的股東，不參加日常的交易。我們看到的股價(jià)，通常只是少數(shù)已經(jīng)交易的股票價(jià)格。它們衡量的只是少數(shù)股權(quán)的價(jià)值。少數(shù)股權(quán)與控股股權(quán)的價(jià)值差異，明顯的出現(xiàn)在收購(gòu)交易當(dāng)中。一旦控股權(quán)參加交易，股價(jià)會(huì)迅速飆升，甚至達(dá)到少數(shù)股權(quán)價(jià)值的數(shù)倍。在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，必須明確擬評(píng)估的對(duì)象是少數(shù)股權(quán)價(jià)值，還是控股權(quán)價(jià)值。買入企業(yè)的少數(shù)股權(quán)和買入企業(yè)的控股權(quán)，是完全不同的兩回事。買人企業(yè)的少數(shù)股權(quán)，是承認(rèn)企業(yè)現(xiàn)有的管理和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，買入者只是一個(gè)旁觀者。買入企業(yè)的控股權(quán)，投資者獲得改變企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式的充分自由，或許還能增加企業(yè)的價(jià)值。（購(gòu)買少數(shù)股權(quán)，你是被動(dòng)的，購(gòu)買控股權(quán)，你是主動(dòng)地，你可以改變企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量，增加企業(yè)的價(jià)值，所以你支付的價(jià)格要高于少數(shù)股權(quán)的平均價(jià)格）
    這兩者如此不同，以至于可以認(rèn)為：同一企業(yè)的股票在兩個(gè)分割開來(lái)的市場(chǎng)上交易。一個(gè)是少數(shù)股權(quán)市場(chǎng)，它交易的是少數(shù)股權(quán)代表的未來(lái)現(xiàn)金流量；另一個(gè)是控股權(quán)市場(chǎng)，它交易的是企業(yè)控股權(quán)代表的現(xiàn)金流量。獲得控股權(quán)，不僅意味著取得了未來(lái)現(xiàn)金流量的索取權(quán)，而且同時(shí)獲得了改組企業(yè)的特權(quán)。在兩個(gè)不同市場(chǎng)里交易的，實(shí)際上是不同的資產(chǎn)。
• 任同學(xué)
  下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說(shuō)法中，不正確的是（?。?A、資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 B、謀求控股權(quán)的投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場(chǎng)價(jià)值”低于少數(shù)股權(quán)投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場(chǎng)價(jià)值” C、一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是續(xù)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中較低的一個(gè) D、企業(yè)的股權(quán)價(jià)值等于少數(shù)股權(quán)價(jià)值和控股權(quán)價(jià)值之和
  • S老師
    正確答案】 BCD 【答案解析】 資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，選項(xiàng)A正確；謀求控股權(quán)的投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場(chǎng)價(jià)值”即控股權(quán)價(jià)值高于少數(shù)股權(quán)投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場(chǎng)價(jià)值即少數(shù)股權(quán)價(jià)值，高出部分即控股權(quán)溢價(jià)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是續(xù)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，需要明確擬評(píng)估的對(duì)象是少數(shù)股權(quán)價(jià)值還是控股權(quán)價(jià)值，兩者是不同的概念，主要是由于評(píng)估對(duì)象不同，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。 【該題針對(duì)“企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值的類別”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】