少數(shù)股東股權(quán)價值是對股利的折現(xiàn)V=D1/K-g，所以少數(shù)股權(quán)價值等于市價？

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• 魚同學(xué)
  股東權(quán)益市場價值=股價*股數(shù) 股權(quán)市場價值=股東投資資本+股東權(quán)益市場增加值 老師，請問股權(quán)市場價值和股東權(quán)益市場價值是一個意思嗎？
  • 趙老師
    是一個意思 股東權(quán)益市場增加值=股價*股數(shù)-股東投資資本
• 大同學(xué)
  控股權(quán)價值 少數(shù)股權(quán)價值 可以相加嗎
  • 高老師
    企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)是兩個極為不同的概念。首先；少數(shù)股權(quán)對于企業(yè)事務(wù)發(fā)表的意見無足輕重，只有獲取控制權(quán)的人才能決定企業(yè)的重大事務(wù)。我國的多數(shù)上市企業(yè)“一股獨大”，大股東決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，少數(shù)股權(quán)基本上沒有決策權(quán)。其次，從世界范圍看，多數(shù)上市企業(yè)的股權(quán)高度分散化，沒有哪—個股東可以控制企業(yè)，此時有效控制權(quán)被授予董事會和高層管理人員，所有股東只是“搭車的乘客”，不滿意的乘客可以“下車”，但是無法控制“方向盤”。
    在股票市場上交易的只是少數(shù)股權(quán)，大多數(shù)股票并沒有參加交易。掌握控股權(quán)的股東，不參加日常的交易。我們看到的股價，通常只是少數(shù)已經(jīng)交易的股票價格。它們衡量的只是少數(shù)股權(quán)的價值。少數(shù)股權(quán)與控股股權(quán)的價值差異，明顯的出現(xiàn)在收購交易當(dāng)中。一旦控股權(quán)參加交易，股價會迅速飆升，甚至達到少數(shù)股權(quán)價值的數(shù)倍。在評估企業(yè)價值時，必須明確擬評估的對象是少數(shù)股權(quán)價值，還是控股權(quán)價值。買入企業(yè)的少數(shù)股權(quán)和買入企業(yè)的控股權(quán)，是完全不同的兩回事。買人企業(yè)的少數(shù)股權(quán)，是承認(rèn)企業(yè)現(xiàn)有的管理和經(jīng)營戰(zhàn)略，買入者只是一個旁觀者。買入企業(yè)的控股權(quán)，投資者獲得改變企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方式的充分自由，或許還能增加企業(yè)的價值。（購買少數(shù)股權(quán)，你是被動的，購買控股權(quán)，你是主動地，你可以改變企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，增加企業(yè)的價值，所以你支付的價格要高于少數(shù)股權(quán)的平均價格）
    這兩者如此不同，以至于可以認(rèn)為：同一企業(yè)的股票在兩個分割開來的市場上交易。一個是少數(shù)股權(quán)市場，它交易的是少數(shù)股權(quán)代表的未來現(xiàn)金流量；另一個是控股權(quán)市場，它交易的是企業(yè)控股權(quán)代表的現(xiàn)金流量。獲得控股權(quán)，不僅意味著取得了未來現(xiàn)金流量的索取權(quán)，而且同時獲得了改組企業(yè)的特權(quán)。在兩個不同市場里交易的，實際上是不同的資產(chǎn)。
• 任同學(xué)
  下列關(guān)于企業(yè)價值評估的說法中，不正確的是（?。?。 A、資產(chǎn)的公平市場價值就是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 B、謀求控股權(quán)的投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場價值”低于少數(shù)股權(quán)投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場價值” C、一個企業(yè)的公平市場價值，應(yīng)當(dāng)是續(xù)營價值與清算價值中較低的一個 D、企業(yè)的股權(quán)價值等于少數(shù)股權(quán)價值和控股權(quán)價值之和
  • S老師
    正確答案】 BCD 【答案解析】 資產(chǎn)的公平市場價值就是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，選項A正確；謀求控股權(quán)的投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場價值”即控股權(quán)價值高于少數(shù)股權(quán)投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場價值即少數(shù)股權(quán)價值，高出部分即控股權(quán)溢價，選項B錯誤；一個企業(yè)的公平市場價值，應(yīng)當(dāng)是續(xù)營價值與清算價值中較高的一個，選項C錯誤；在進行企業(yè)價值評估時，需要明確擬評估的對象是少數(shù)股權(quán)價值還是控股權(quán)價值，兩者是不同的概念，主要是由于評估對象不同，選項D錯誤。 【該題針對“企業(yè)整體經(jīng)濟價值的類別”知識點進行考核】