財務(wù)凈現(xiàn)值的公式怎么算?想知道財務(wù)凈現(xiàn)值的公式怎么算的考生快和小編一起看一下吧!
凈現(xiàn)值概念:
一個投資項目,其未來(營業(yè)期含終結(jié)期)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額(投資期)現(xiàn)值之間的差額,稱為凈現(xiàn)值
計算:
凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值
即:項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和
決策:
1.凈現(xiàn)值為正,方案可行,說明方案的實際報酬率高于所要求的的報酬率
2.凈現(xiàn)值為負,方案不可取,說明方案的實際投資報酬率低于所要求的報酬率
3.當(dāng)凈現(xiàn)值為零時,說明方案的投資報酬剛好達到所要求的投資報酬,方案也可行
含義:
凈現(xiàn)值的經(jīng)濟含義是投資方案收益超過基本收益后的剩余收益。其他條件相同時,凈現(xiàn)值越大,方案越好
計算步驟:
第一,測定投資方案各年的現(xiàn)金流量,包括現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量,并計算出各年的現(xiàn)金凈流量。
第二,設(shè)定投資方案采用的折現(xiàn)率。
第三,按設(shè)定的折現(xiàn)率,將各年的現(xiàn)金凈流量折算成現(xiàn)值。
第四,將未來的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與投資額現(xiàn)值進行比較,若前者大于或等于后者,方案可行;若前者小于后者,方案不可行,說明方案的實際收益率達不到投資者所要求的收益率。
折現(xiàn)率選擇:
計算凈現(xiàn)值時,要按預(yù)定的折現(xiàn)率對投資項目的未來現(xiàn)金流量和原始投資進行折現(xiàn)。預(yù)定折現(xiàn)率為投資者期望的最低投資報酬率。折現(xiàn)率的參考標準:
1.以市場利率為標準
2.以投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報酬率為標準
3.以企業(yè)平均資本率為標準
優(yōu)點:
1.適用性強,能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策。
2.能靈活地考慮投資風(fēng)險。凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的折現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險報酬率要求,就能有效的考慮投資風(fēng)險。
缺點:
1.所采用的折現(xiàn)率不易確定。
2.不便于對原始投資額不相等的獨立投資方案進行決策。
3.凈現(xiàn)值有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。