欲借上海自貿(mào)區(qū)試點 期貨業(yè)實現(xiàn)對外開放

　　2013年上海自貿(mào)區(qū)的建立，讓看起來步履艱難的期貨公司境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)離我們越來越近了。
　　在第九屆中國國際期貨大會上，證監(jiān)會副主席姜洋如是描述了下一步期貨業(yè)對外開放的思路：充分利用國際、國內(nèi)兩個市場、兩種資源，在成熟品種上試點引入境外投資者，擴大商品期貨保稅交割品種和區(qū)域的試點范圍，擴大期貨行業(yè)對外開放，允許境外機構(gòu)參股期貨公司，支持具有市場競爭力和風(fēng)險承受力的期貨公司開展境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。
　　“期貨業(yè)對外開放，無非兩個方面，一是‘走出去’，二是‘引進來’，但看似簡單的兩個方面，誰先誰后，如何進行，都存在不少爭議。”華東地區(qū)一家期貨公司負(fù)責(zé)人對期貨日報記者說，首先是“走出去”。目前國內(nèi)已有六家期貨公司在香港設(shè)立了分支機構(gòu)，其中一些分支機構(gòu)已經(jīng)成為多家境外交易所的一級會員，實際上國內(nèi)期貨公司已經(jīng)邁出了“走出去”的*9步。至于境內(nèi)交易所如何“走出去”，境內(nèi)投資者如何走出去，將是2014年有關(guān)部門和機構(gòu)需要思考的問題。另外就是“引進來”。目前國內(nèi)已有三家期貨公司引入外資股東，受益良多。如何將境外交易所及其交割倉庫“引進來”，如何將境外期貨及衍生品市場的資金“引進來”，也同樣需要加快研究，逐一解決。“當(dāng)然，推進境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)會存在各種各樣的障礙，如人民幣自由兌換、大宗商品自由流通等，但只要找到一個合適的突破口，這些業(yè)務(wù)就可以穩(wěn)步開展。”上述期貨公司負(fù)責(zé)人說。
　　這個突破口便是上海自貿(mào)區(qū)。2013年9月29日，證監(jiān)會公布了支持促進中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)若干政策措施，允許符合條件的區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)和企業(yè)按照規(guī)定開展境外證券期貨投資。12月2日，央行出臺《關(guān)于金融支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的意見》，明確提出區(qū)內(nèi)機構(gòu)可按規(guī)定基于真實的幣種匹配及期限匹配管理需要在區(qū)內(nèi)或境外開展風(fēng)險對沖管理，允許符合條件的區(qū)內(nèi)企業(yè)按規(guī)定開展境外證券投資和境外衍生品投資業(yè)務(wù)。
　　業(yè)內(nèi)人士普遍表示，這意味著境內(nèi)投資者可以通過上海自貿(mào)區(qū)參與到境外衍生品投資中，一旦相關(guān)細(xì)則到位，期貨公司便可以通過上海自貿(mào)區(qū)開展境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，幫助境內(nèi)投資者通過正規(guī)途徑參與到境外衍生品市場中。
　　同時，上海自貿(mào)區(qū)對期貨公司風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)也有著十分重要的意義。“對于風(fēng)險管理子公司來說，在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)做進出口貿(mào)易，將更方便、更觸手可及。”永安資本管理有限公司總經(jīng)理劉勝喜說，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立的企業(yè)除能享受稅收優(yōu)惠外，在進出口方面也會有更大的額度。“另外，對一些未完稅的進口商品，企業(yè)可以直接通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)的外資銀行辦理倉單質(zhì)押。”
　　新湖期貨董事長馬文勝也認(rèn)為，上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立有利于全球性大宗商品的流轉(zhuǎn)，促使貿(mào)易金融化，以進一步促進期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。“在如今資本項目比較開放的情況下，物流將越來越開放，金融貿(mào)易的規(guī)模也將隨之?dāng)U大，會增加企業(yè)利用期貨市場對沖風(fēng)險的需要”。
　　當(dāng)然，上海自貿(mào)區(qū)所承載的我國境內(nèi)期貨業(yè)對外開放的使命還不止于此。境內(nèi)方面，在上海自貿(mào)區(qū)成立的上海國際能源交易中心將打破目前境內(nèi)期貨市場與境外期貨市場相對割裂的狀態(tài)，推動我國境內(nèi)期貨市場進一步融入到全球市場中，進而提升我國期貨市場的國際化程度和金融創(chuàng)新能力。境外方面，各境外交易所也將有在上海自貿(mào)區(qū)“大展拳腳”的機會。
　　“期貨業(yè)對外開放是一個系統(tǒng)工程，不只是期貨圈內(nèi)的事，涉及領(lǐng)域非常之廣，并非一朝一夕能完成。”上述期貨公司負(fù)責(zé)人稱，無論境外還是境內(nèi)交易所、中介機構(gòu)及投資者，都應(yīng)對境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有足夠耐心。“上海自貿(mào)區(qū)已經(jīng)為該項業(yè)務(wù)打開了突破口，我們要等待的就是2014年相關(guān)細(xì)則的出臺。”