今天,小編在這里為大家整理了關(guān)于中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí)》“償債能力分析”、“營(yíng)運(yùn)能力分析”、“盈利能力分析”三個(gè)考點(diǎn)的內(nèi)容,以及和這幾個(gè)考點(diǎn)有關(guān)的練習(xí)題,一起來(lái)看看吧!
考點(diǎn)一、償債能力分析
1、償債能力:是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力,能否及時(shí)償還到期債務(wù),是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。
2、償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。
?。?)短期償債能力的比率包括:流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。
(2)長(zhǎng)期償債能力的比率包括:資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)。
指標(biāo) |
內(nèi)容 |
流動(dòng)比率
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1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 2、反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。 流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率,是衡量企業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。 3、流動(dòng)比率越高,說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大,短期償債能力越強(qiáng)。 一般認(rèn)為流動(dòng)比率不宜過(guò)高也不宜過(guò)低,應(yīng)維持在2:1左右,因而也稱之為2與1比率。過(guò)高的流動(dòng)比率,說(shuō)明企業(yè)有較多的資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上未加以更好地運(yùn)用,如出現(xiàn)存貨超儲(chǔ)積壓、存在大量應(yīng)收賬款、擁有過(guò)分充裕的現(xiàn)金等,資金周轉(zhuǎn)可能減慢,從而影響其盈利能力。 |
速動(dòng)比率 (酸性實(shí)驗(yàn)比率) |
1、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收賬款 該比率反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。 2、一般認(rèn)為,速動(dòng)比率應(yīng)維持在1:1左右較為理想。 ①速動(dòng)比率>1:企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù),但同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)擁有過(guò)多的不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款; ②速動(dòng)比率<1:企業(yè)將會(huì)依賴出售存貨或舉借新債來(lái)償還到期債務(wù),可能帶來(lái)存貨的削價(jià)損失或舉借新債的利息支出。 對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí),要注重對(duì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析。 |
現(xiàn)金比率 |
1、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金÷流動(dòng)負(fù)債 (現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。) 2、該比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力;可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。 |
資產(chǎn)負(fù)債率 |
(又稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率)
3、一般來(lái)講,企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額,資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于100%。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低(50%以下),說(shuō)明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力。 在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下,企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。 |
產(chǎn)權(quán)比率 |
也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率
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已獲利息倍數(shù) (利息保障倍數(shù)) |
1、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)÷利息費(fèi)用 (利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。) 2、該指標(biāo)反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力,用來(lái)衡量盈利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。 3、一般來(lái)說(shuō),已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1。已獲利息倍數(shù)越高,支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng),企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。 |
考點(diǎn)二、營(yíng)運(yùn)能力分析
1、營(yíng)運(yùn)能力:指通過(guò)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度等有關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的企業(yè)資金利用的效率,是衡量企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)能力高低的一個(gè)重要方面。
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快,表明企業(yè)資金利用的效果越好、效率越高,企業(yè)管理人員的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。
指標(biāo) |
內(nèi)容 |
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 |
反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。 (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)(反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)) ①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 ②營(yíng)業(yè)收入凈額=營(yíng)業(yè)收入-銷售退回、折讓和折扣 ③應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2 (2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù),即應(yīng)收賬款賬齡) ①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=(應(yīng)收賬款平均余額×360)/營(yíng)業(yè)收入凈額 ②應(yīng)收賬款平均余額中不扣除壞賬準(zhǔn)備。 (3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是分析企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)情況的一項(xiàng)指標(biāo)。 ①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多,周轉(zhuǎn)天數(shù)少,表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快,企業(yè)信用銷售嚴(yán)格。 ②反之,表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢,企業(yè)信用銷售放寬?!?/p> |
存貨周轉(zhuǎn)率 |
反映存貨周轉(zhuǎn)速度。 (1)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) ①存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨 ②平均存貨=(期初存貨+期末存貨)/2 (2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =平均存貨×360÷營(yíng)業(yè)成本 (3)存貨周轉(zhuǎn)率是分析企業(yè)存貨流動(dòng)情況的一項(xiàng)指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少,說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快,企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加 |
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=營(yíng)業(yè)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 |
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。 (1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=營(yíng)業(yè)收入凈額/總資產(chǎn)平均余額 (2)總資產(chǎn)平均余額=(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))/2 |
考點(diǎn)三、盈利能力分析
1、盈利能力:指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力分析就是要分析企業(yè)當(dāng)期或未來(lái)盈利能力的大小。
指標(biāo) |
內(nèi)容 |
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率
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(1)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100% (2)營(yíng)業(yè)收入中不包括企業(yè)發(fā)生的和正常經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系的其他利潤(rùn),如投資收益。 (3)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越大,說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力越強(qiáng),營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)越快,說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力增強(qiáng)。 |
營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率 |
(1)營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額×100% (2)凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅額 (3)營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率是反映企業(yè)盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo),這項(xiàng)指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)從營(yíng)業(yè)收入中獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。 |
資本收益率 |
(4)影響該指標(biāo)的因素除了包括影響凈利潤(rùn)的各項(xiàng)因素以外,還有企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的規(guī)模。在不明顯增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件下,負(fù)債越多,資本收益率越高,負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小會(huì)直接影響該項(xiàng)指標(biāo)的高低。 |
凈資產(chǎn)收益率 |
(也稱所有者權(quán)益報(bào)酬率或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率) (1)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額×100% (2)該指標(biāo)反映所有者對(duì)企業(yè)投資部分的盈利能力。凈資產(chǎn)收益率越高,說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。 (3)在我國(guó),該指標(biāo)既是上市公司對(duì)外必須披露的信息內(nèi)容,也是決定上市公司能否配股進(jìn)行再融資的重要依據(jù)。 |
資產(chǎn)凈利潤(rùn)率 (資產(chǎn)收益率) |
(1)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×100% (2)平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2 (3)該指標(biāo)用于衡量運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。 (4)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越高,說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng),說(shuō)明企業(yè)很好地運(yùn)用了企業(yè)資產(chǎn)來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)。 |
普通股每股收益 |
(1)普通股每股收益=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù) (2)該指標(biāo)反映普通股每股的盈利能力,每股收益越多,說(shuō)明每股盈利能力越強(qiáng)。 (3)影響因素包括企業(yè)的獲利水平和企業(yè)的股利發(fā)放政策。 |
市盈率 |
(1)市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/普通股每股收益 (2)該指標(biāo)越高,表明投資者對(duì)公司未來(lái)充滿信心,通常認(rèn)為,市盈率在5到20之間是正常的。 ①超過(guò)20的市盈率被認(rèn)為是不正常的,很可能是股價(jià)下跌的前兆,風(fēng)險(xiǎn)很大。 ②股票的市盈率比較低,表明投資者對(duì)公司的前景缺乏信心,不愿為每1元盈余多付貨幣。
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資本保值增值率 |
(1)資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×100% (2)該指標(biāo)反映資本的保全和增值情況,是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)。 (3)該指標(biāo)越高,說(shuō)明企業(yè)資本保全狀況越好,所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快,債權(quán)人的權(quán)益越有保障,企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。 |
【經(jīng)典真題】
市盈率的計(jì)算公式是()?!?022年真題】
A.市盈率=現(xiàn)金÷流動(dòng)負(fù)債
B.市盈率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額
C.市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格÷普通股每股收益
D.市盈率=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用