基金的分類與應(yīng)用
一、股票型基金
(一)股票型基金在投資組合中的作用
追求長(zhǎng)期的資本增值是有效抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的投資工具之一，是投資者在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)重要的組成部分
(二)股票型基金與股票的不同
1、股票型基金是組合投資，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散化。
2、股票型基金的份額凈值不會(huì)由于申購(gòu)、贖回?cái)?shù)量的多少而受到影響。
3、股票型基金的凈值是由所持有的證券價(jià)格復(fù)合而成的，對(duì)基金份額凈值高低進(jìn)行合理與否的判斷是沒(méi)有意義的。
4、股票型基金凈值的計(jì)算每天只進(jìn)行一次，股每個(gè)交易日股票型基金只有一個(gè)價(jià)格。
(三)股票型基金的類型
1、按投資市場(chǎng)分類：國(guó)內(nèi)股票型基金、國(guó)外股票型基金、全球股票型基金
2、按基金投資風(fēng)格分類：
市值規(guī)模
成長(zhǎng)性小盤中盤大盤
成長(zhǎng)小盤成長(zhǎng)中盤成長(zhǎng)大盤成長(zhǎng)
平衡小盤平衡中盤平衡大盤平衡
價(jià)值小盤價(jià)值中盤價(jià)值大盤價(jià)值
3、按行業(yè)分類：行業(yè)型股票型基金
(四)股票型基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：“宏觀風(fēng)險(xiǎn)”
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：“微觀風(fēng)險(xiǎn)”企業(yè)內(nèi)部
基金管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)：基金經(jīng)理對(duì)基金的主動(dòng)性操作行為
(五)股票型基金的分析指標(biāo)
1、反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)?；鸱旨t、已實(shí)現(xiàn)收益、凈值增長(zhǎng)率等
基金分紅：基金投資收益的派現(xiàn)，其大小受到基金分紅政策、已實(shí)現(xiàn)收益、留存收益的影響,不能全面反映基金的實(shí)際表現(xiàn)。
用已實(shí)現(xiàn)收益不能準(zhǔn)確反映基金的經(jīng)營(yíng)成果。
凈值增長(zhǎng)率：最主要的分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營(yíng)成果。相對(duì)準(zhǔn)確
2、股票型基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差、持股集中度、行業(yè)投資集中度等
基金凈值增長(zhǎng)率的波動(dòng)情況體現(xiàn)了基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性情況。一般用標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量?jī)糁翟鲩L(zhǎng)率的波動(dòng)程度。
一般來(lái)說(shuō)，持股集中度較高的基金受重倉(cāng)股、重倉(cāng)行業(yè)影響較大，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中，業(yè)績(jī)會(huì)有較大的波動(dòng)。
3、反映基金運(yùn)作成本的指標(biāo)。費(fèi)用率越低，說(shuō)明基金的運(yùn)作成本越低，運(yùn)作效率越高。
基金運(yùn)作費(fèi)用包括基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等項(xiàng)目，但不包括前端或后端申購(gòu)費(fèi)。
國(guó)內(nèi)管理費(fèi)1.5%左右、托管費(fèi)0.25%/年左右;國(guó)外一般來(lái)說(shuō)費(fèi)用率更高。
4、反映基金操作策略的指標(biāo)。
基金周轉(zhuǎn)率：衡量基金買賣股票活躍程度的指標(biāo)，等于基金股票交易金額的一半與基金平均持有股票市值之比。與同期基金業(yè)績(jī)不具明顯的相關(guān)性。一般來(lái)說(shuō)，低周轉(zhuǎn)率的基金傾向于長(zhǎng)期持有;高周轉(zhuǎn)率的基金操作相對(duì)靈活，買賣股票比較頻繁。