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【案例分析題】
甲公司是一家多元化發(fā)展的國有集團企業(yè)，旗下涵蓋眾多分、子公司，涉及行業(yè)眾多。其中：
(1)A公司為從事玻璃類產(chǎn)品制造的企業(yè)，由于國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展迅速，人工成本逐漸攀升，公司利潤被不斷壓縮，公司生存面臨挑戰(zhàn)。為解決這一嚴峻問題，擬在人工成本較低的非洲地區(qū)建廠生產(chǎn)。
(2)B公司為從事硬盤開發(fā)的技術(shù)類高新企業(yè)，擁有該行業(yè)必不可少的獨家專利技術(shù)，在國內(nèi)享有較高知名度。2024年初，為充分發(fā)揮企業(yè)專利技術(shù)優(yōu)勢，提高企業(yè)全球競爭力，擴大公司規(guī)模，擬進軍H國硬盤開發(fā)市場。
(3)C公司是一家以私募股權(quán)投資為主業(yè)的企業(yè)，與其他投資人共同設(shè)立了D有限合伙制企業(yè)，C公司擔任有限合伙人，按照合同約定C公司以其出資額為限承擔連帶責任，并約定C公司可直接參與私募股權(quán)投資項目的經(jīng)營管理。2023年12月，D公司所投資的E公司成功首發(fā)上市，D公司套現(xiàn)退出，獲得2倍收益。
(4)為進一步強化集團資金集中管理，提高集團資金使用效率，甲公司董事會秘書提出兩種方案：①計劃在一年內(nèi)成立財務公司，為成員單位及合作伙伴提供票據(jù)承兌、委托貸款等業(yè)務。②進行企業(yè)集團司庫管理，對自身及成員企業(yè)的全部金融資源進行集中、配置、使用、監(jiān)管，以規(guī)避和防范金融風險，提高金融運行效率，有效支撐企業(yè)集團發(fā)展。
假定不考慮其他因素。
要求：
1.根據(jù)資料(1)，指出A公司境外直接投資的動機。
2.根據(jù)資料(2)，指出B公司境外直接投資的動機。
3.指出評估國家風險的方法有哪些。
4.根據(jù)資料(3)，指出C公司簽訂的設(shè)立D公司相關(guān)合同約定是否合理，如不合理，指出不合理之處，并簡要說明理由。
5.根據(jù)資料(3)，指出D公司投資E公司的退出方式，并指出該方式的缺點。
6.根據(jù)資料(4)中的①，指出甲公司設(shè)立的財務公司的業(yè)務范圍和服務對象是否恰當，如不恰當，簡要說明理由。
7.根據(jù)資料(4)中的②，指出董事會秘書提議從哪種視角成立企業(yè)集團司庫。
【正確答案】
1、降低成本。
2、發(fā)揮自身優(yōu)勢，提高競爭力和實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。
3、評估國家風險的方法有：(1)定性分析法(結(jié)構(gòu)性分析法、德爾菲法等);(2)定量分析法(判別函數(shù)分析法、指數(shù)分析法、CAPM模型等)。
4、不合理。
不合理之處：約定C公司可直接參與私募股權(quán)投資項目的經(jīng)營管理。
理由：有限合伙人雖然負責監(jiān)督普通合伙人，但是不直接干涉或參與私募股權(quán)投資項目的經(jīng)營管理。
5、退出方式：首次上市公開發(fā)行。
缺點：公開上市所需周期較長，加上一些限售條款，從而導致私募股權(quán)投資退出過程較為漫長。
6、(1)甲公司設(shè)立的財務公司的業(yè)務范圍恰當。
(2)甲公司設(shè)立的財務公司的服務對象不恰當。
理由：財務公司的服務對象被嚴格限定在成員單位這一范圍之內(nèi)，不得對外提供服務。
7、金融視角司庫。
