折價(jià)不是時(shí)間越長(zhǎng)越接近面值，價(jià)值比原來(lái)高嗎？

其他回答

• 彬同學(xué)
  債權(quán)的時(shí)間越長(zhǎng)，債權(quán)的價(jià)值越高，對(duì)么
  • 孫老師
    你好，同學(xué)。 不對(duì)，這不是絕對(duì)　的
  • 彬同學(xué)
    債權(quán)的期限越長(zhǎng)，折價(jià)發(fā)行的債權(quán)價(jià)值越低？
  • 孫老師
    老師，能解釋下上面一行話么
  • 彬同學(xué)
    你這里的價(jià)值包含了時(shí)間價(jià)值，況且是復(fù)利計(jì)息， 所以你發(fā)放頻率越高，自然這里的價(jià)值就會(huì)變動(dòng)越大。
• 汪同學(xué)
  對(duì)于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言，下列說(shuō)法中不正確的是（?。?A、債券付息期長(zhǎng)短對(duì)平價(jià)出售債券價(jià)值沒(méi)有影響 B、隨著到期日的臨近，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越小 C、隨著到期日的臨近，債券價(jià)值對(duì)折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來(lái)越靈敏 D、如果是折價(jià)出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價(jià)值越低
  • 師老師
    【正確答案】 C 【答案解析】 對(duì)于平價(jià)出售的債券，有效年票面利率＝有效年折現(xiàn)率，債券付息期變化后，有效年票面利率仍然等于有效年折現(xiàn)率，因此，債券付息期變化不會(huì)對(duì)債券價(jià)值產(chǎn)生影響，債券價(jià)值一直等于債券面值，即選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。隨著到期日的臨近，由于折現(xiàn)期間（指的是距離到期日的時(shí)間）越來(lái)越短，所以，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越?。催x項(xiàng)B的說(shuō)法正確），即隨著到期日的臨近，債券價(jià)值對(duì)折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來(lái)越不靈敏（選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確）。對(duì)于折價(jià)出售的債券而言，票面利率低于報(bào)價(jià)折現(xiàn)率，債券付息頻率越高，有效年票面利率與有效年折現(xiàn)率的差額越大，債券價(jià)值低于債券面值的差額越大，因此，債券價(jià)值越低，即選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。 【該題針對(duì)“債券價(jià)值的評(píng)估方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
• 吉同學(xué)
  影響可轉(zhuǎn)債價(jià)值的因素 為什么回售期限越長(zhǎng)，轉(zhuǎn)換比率越高？回售價(jià)格越高？回售的期權(quán)價(jià)值越大？ 為什么
  • 吳老師
    （1）回售期限
    首先得明白什么是期權(quán)，期權(quán)是一段時(shí)間內(nèi)以固定行權(quán)價(jià)格出售的權(quán)利。期權(quán)的價(jià)值源自股票的波動(dòng)性，如果股票不波動(dòng)，行權(quán)價(jià)與股票價(jià)格產(chǎn)生不了價(jià)差，期權(quán)就沒(méi)價(jià)值。那么回售期限越長(zhǎng)，在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，股票的波動(dòng)可能性越大，自然期權(quán)價(jià)值越高。如果理解不了，打個(gè)比方，學(xué)校讓你在開(kāi)學(xué)前選擇考試方式：在授課結(jié)束后，1個(gè)星期內(nèi)考試或1年內(nèi)考試。你肯定會(huì)選1年內(nèi)考試吧，誰(shuí)知道考試難不難，要是難的話，1個(gè)星期內(nèi)考試不得懵逼了。
    （2）回售價(jià)格
    回售是指在股價(jià)低于某一價(jià)格時(shí)，投資者以固定行權(quán)價(jià)格出售給發(fā)行方的權(quán)利。此處回售價(jià)格即為行權(quán)價(jià)格，持有人賣東西，自然價(jià)格越高越好。所以回售價(jià)格越高，期權(quán)價(jià)值越大；同理，贖回價(jià)格越高，持有人買東西，價(jià)格越高月不利，因此贖回價(jià)格越高，期權(quán)價(jià)值越低；
    (3)轉(zhuǎn)換比率
    轉(zhuǎn)換比率是能轉(zhuǎn)換成股票的數(shù)量，對(duì)于回售期權(quán)而言，在行權(quán)價(jià)格固定時(shí)，轉(zhuǎn)換比率高，能轉(zhuǎn)換的股票數(shù)量越多，回售期權(quán)價(jià)值越高；對(duì)于贖回期權(quán)而言，在行權(quán)價(jià)格固定時(shí)，發(fā)行人付出的股票數(shù)量越少，對(duì)其越有利，即轉(zhuǎn)換比率月低，贖回期權(quán)價(jià)值越高。
• 韓同學(xué)
  折價(jià)發(fā)行的債券，為什么期限越長(zhǎng)，價(jià)值越低？
  • 謝老師
    折價(jià)發(fā)行的債券，說(shuō)明必要收益率大于名義利率，付息頻率加快，則有效年必要收益率增長(zhǎng)幅度大于有效年票面利率，兩者的差額更大了，相當(dāng)于必要收益率相對(duì)上升了，所以債券價(jià)值更低。
  • 韓同學(xué)
    沒(méi)太聽(tīng)懂，比如說(shuō)甲是5年期的，乙是三年期的，都是折價(jià)發(fā)行，為什么甲更便宜
  • 謝老師
    既然是折價(jià)發(fā)行，就說(shuō)明實(shí)際利率大于票面利率，債券價(jià)值是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，債券價(jià)值=利息*（p/a,i,n)%2B票面金額*（p/f,i,n），仔細(xì)觀察一下復(fù)利現(xiàn)值表和年金現(xiàn)值表，應(yīng)該是隨著時(shí)間的增加，他們都是在不斷變小的，這樣債券價(jià)值不就在變小嘛 你還可以這樣理解，根據(jù)教材上說(shuō)的，當(dāng)折現(xiàn)率（實(shí)際利率）大于票面利率時(shí)，隨著時(shí)間向到期日靠近，債券價(jià)值逐漸提高。反過(guò)來(lái)想就好了