每股收益無差別點的計算原則是高杠桿高收益，低杠桿低收益嗎？

其他回答

• 陳同學(xué)
  當(dāng)預(yù)計的息稅前利潤大于每股收益無差別點的息稅前利潤時，采用高財務(wù)杠桿籌資會提高普通股每股收益，但會增
  • 王老師
    【答案】√
    【答案解析】本題的考點是每股收益分析法的決策原則。
• 小同學(xué)
  當(dāng)預(yù)計的息稅前利潤大于每股收益無差別點時采用高財務(wù)杠桿籌資會提高普通股每股收益但會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。( )
  • 周老師
    正確 答案解析：
    [解析] 本題的考點是每股收益分析法的決策原則。
• S同學(xué)
  為什么息稅前利潤大于每股收益無差別點時選擇財務(wù)杠桿
  • 侯老師
    這個原理還是選擇每股收益最大的方案，即大于每股收益無差別點時選擇財務(wù)杠桿大的（eps大），小于每股收益無差別點時選擇財務(wù)杠桿小的（eps大）。
    例題：甲乙方案的無差別點為515.5，乙丙方案的無差別點為751.25，甲丙方案的無差別點為690.88.這個時候如果不能畫大圖，就畫時間軸，原則為“大選大，小選小，中間選中間”。
    ——515.5 ——690.88—— 751.25——
    甲乙 乙丙
    小于515.5時，選擇甲方案，大于515.5小于690.88選擇乙方案，大于690.88小于751.25選擇乙方案，因此合并處理，大于515.5小于751.25選擇乙方案，大于751.25選擇丙方案。
• R同學(xué)
  老師，預(yù)計息稅前利潤和每股收益無差別點關(guān)系，采用高財務(wù)杠杠
  • 宋老師
    所謂的每股利潤無差別點，是指發(fā)行股票籌資和負債籌資，籌集相同資本后，企業(yè)每股利潤相等的那個籌資金額點。由于負債有遞減所得稅的效應(yīng)，而股票籌資股利無法在稅前扣除，所以，當(dāng)預(yù)計的息稅前利潤大于每股利潤無差別點息稅前利潤時，負債籌資方案可以加大企業(yè)財務(wù)杠桿的作用，放大收益倍數(shù)。當(dāng)預(yù)計息稅前利潤小于每股利潤無差別點息稅前利潤時，發(fā)行股票籌資比較好。除上述原因外，可以增強企業(yè)實力，增強對債務(wù)人的保障比率。否則由于公司利潤較低，較難獲得債務(wù)融資，即使獲得，債務(wù)資金成本也會很高。當(dāng)預(yù)計的息稅前利潤大于每股利潤無差別點息稅前利潤時，采用負債方案的每股收益大于采用股權(quán)融資的每股收益，所以說負債方案優(yōu)先