第四問求每股股權價值為什么不能直接用股權現(xiàn)金流來計算？

老師，您好~ 第四問求每股股權價值為什么不能直接用前面求出來的股權現(xiàn)金流來求呢？就是這樣算： 每股股權現(xiàn)金流=218.18÷500=0.44元/股 每股股權價值=0.44÷（10%-8%）=22元/股 大于題目中告知的20元，所以沒有被高估~

洋同學
2020-03-01 09:49:00
閱讀量 1870
  • 林老師 高頓財經研究院老師
    德才兼?zhèn)?/span> 春風化雨 潤物無聲 循循善誘
    高頓為您提供一對一解答服務，關于第四問求每股股權價值為什么不能直接用股權現(xiàn)金流來計算？我的回答如下：

    勤奮的同學，你好~，

    因為這里的10%是加權平均資本成本，不是股權資本成本，因此不能直接用永續(xù)增長模型計算。

    希望老師的解答能幫助你理解務必注意防護，少出門、多學習哦～
    我們共克時艱，加油！！預祝同學和家人們都能健健康康！　


    以上是關于現(xiàn)金,現(xiàn)金流量相關問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2020-03-01 11:03:00
  • 收起
    洋同學學員追問
    可是答案第一步不就是用的永續(xù)增長模型么？不明白~
    2020-03-01 15:53:00
  • 林老師 高頓財經研究院老師

    答案的第一步算的是實體價值哦。

    計算實體價值，用實體現(xiàn)金流量和加權平均資本成本。

    計算股權價值，用股權現(xiàn)金流量和股權資本成本。

    總之價值、現(xiàn)金流量、資本成本要一一對應。

    10%是加權平均資本成本，只能用于計算實體價值

    這個題目沒有告訴我們股權資本成本，所以不能用永續(xù)增長模型直接計算股權價值。

    因此要先計算實體價值，再倒擠出股權價值。

    這樣說可以明白嘛~

    2020-03-01 17:44:00
  • 收起
    洋同學學員追問
    明白咯~謝謝
    2020-03-01 17:51:00
  • 林老師 高頓財經研究院老師

    不客氣~~

    2020-03-01 18:07:00
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