求融資總需求時(shí)基期凈經(jīng)營資產(chǎn)*銷售增長率＝（320-50）*0.3=81，錯(cuò)在哪里？

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• 弋同學(xué)
  老師，這個(gè)題的資金需求總量=(基期經(jīng)營性資產(chǎn)-基期經(jīng)營性負(fù)債)*預(yù)計(jì)銷售增長率+經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加額=(4000-3000)*0.2+500=700，對(duì)嗎老師
  • x老師
    您好！注意題干信息，本題說了流動(dòng)負(fù)債只有60%與銷售收入同比例增長
  • 弋同學(xué)
    基期數(shù)就是上年末數(shù)，題目中的百分之60指的是預(yù)算額也就是說下一年的，不是一個(gè)概念吧老師
  • x老師
    您好！你算資金需求量，是不是增加的經(jīng)營性資產(chǎn)減去增加的經(jīng)營性負(fù)債，那既然算增加的經(jīng)營性負(fù)債，按照銷售百分比法的假設(shè)，經(jīng)營性負(fù)債與銷售收入保持固定的百分比關(guān)系，這個(gè)百分比關(guān)系是持續(xù)不變的，本題流動(dòng)負(fù)債只有60%與收入保持固定百分比關(guān)系，也就是說這60%的流動(dòng)負(fù)債才是真正的敏感負(fù)債，其余的40%是非敏感負(fù)債，在算資金需求量的時(shí)候是不需要考慮的。
  • 弋同學(xué)
    我是按基期數(shù)那個(gè)公式算的老師
  • x老師
    您好！您的算法是不對(duì)的，應(yīng)該區(qū)分敏感資產(chǎn)、敏感負(fù)債，銷售百分比下，與銷售收入成固定比例的經(jīng)營性資產(chǎn)和負(fù)債，屬于敏感性的，不構(gòu)成固定百分比關(guān)系的，屬于非敏感性的，算資金需要量時(shí)只需要考慮敏感性的，不敏感的不需要考慮。
  • 弋同學(xué)
    但是上年末的表中體現(xiàn)的流動(dòng)負(fù)債就是3000，說明敏感性負(fù)債就是3000，而題目中給出的百分之60是預(yù)計(jì)數(shù)說明是下一年的，老師我不明白為什么題目中說的條件是下一年的還算成是基期數(shù)呢，基期數(shù)不就是上年末的數(shù)據(jù)，也就是表中給出的流動(dòng)負(fù)債嗎
  • x老師
    您好！銷售百分比法的假設(shè)條件就是，保持固定的經(jīng)營負(fù)債銷售百分比不變，什么是保持不變懂不懂，基期的數(shù)據(jù)是一個(gè)時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)，而你要算外部融資需求，外部融資需求是一個(gè)時(shí)期數(shù)據(jù)，是用當(dāng)期增加的敏感性流動(dòng)資產(chǎn)減當(dāng)期增加的敏感性流動(dòng)負(fù)債，而當(dāng)期增加的敏感性資產(chǎn)（負(fù)債）又是一個(gè)時(shí)期數(shù)據(jù)，都是算時(shí)期數(shù)，你那么看重時(shí)點(diǎn)數(shù)干嘛，時(shí)點(diǎn)數(shù)只不過是一個(gè)基數(shù)，要用這個(gè)基數(shù)乘以營業(yè)收入增長率，才是增加的數(shù)，而這個(gè)基數(shù)乘以營業(yè)收入增長率的前提是敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債與銷售收入保持固定不變的百分比關(guān)系，如果這個(gè)百分比今年變一下，明年變一下，這個(gè)假設(shè)條件不存在，就不能用基期數(shù)乘以銷售收入增長率，既然是不變的銷售百分比，那基期（年初）的結(jié)構(gòu)（60%的敏感負(fù)債）就是期末的結(jié)構(gòu)，以后也將長期保持這個(gè)結(jié)構(gòu)持續(xù)下去，這是采用銷售百分比法的前提條件！
• 學(xué)同學(xué)
  A公司上年銷售收入6000萬，本年銷售增長率8%，預(yù)計(jì)通貨膨脹率為10%。假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比50%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為15%，且兩者保持不變，可動(dòng)用金融資產(chǎn)為0，預(yù)計(jì)銷售凈利率為5%，預(yù)計(jì)股利支付率40%。要求：（1）計(jì)算名義銷售增長率；（2）計(jì)算外部融資銷售增長比；（3）計(jì)算外部融資額。
  • 楊老師
    同學(xué)，你好。 （1）名義銷售增長率為：（1%2B8%）*（1%2B10%）-1=18.8% （2）外部融資銷售增長比為：50%-15%-5%*（1%2B18.8%）/18.8%*(1-40%)=16.04% （3）外部融資額為：6000*18.8%*16.04%=180.93（萬） 麻煩同學(xué)評(píng)價(jià)一下，謝謝。
• 雨同學(xué)
  求銷售（營業(yè)）利潤率 %、凈資產(chǎn)收益率 %、總資產(chǎn)報(bào)酬率 %。
  • 王老師
    銷售利潤率為：1420/23471.5=6.05%凈資產(chǎn)收益率 、總資產(chǎn)報(bào)酬率  需要你公司所有者權(quán)益和總資產(chǎn)的數(shù)據(jù)具體計(jì)算公式如下：凈資產(chǎn)收益率 =利潤/所有者權(quán)益總資產(chǎn)報(bào)酬率=利潤/總資產(chǎn)
• 黃同學(xué)
  銷售增長與融資需求之間存在函數(shù)關(guān)系，銷售增長后必然就要增加外部融資。( )
  • 姚老師
    錯(cuò)誤 答案解析：
    [解析] 銷售增長后是否需從外部融資，還要看銷售凈利率的變化和內(nèi)部留利的多少。若計(jì)算出的外部融資銷售百分比為負(fù)值時(shí)，不但不需要外部融資，還可能有剩余資金；在通貨膨脹情況下，即使銷售不增長，也需從企業(yè)外部融資。