為什么票面利率是百分之五，在折現(xiàn)是用市場利率百分之四？

為什么票面利率是百分之五，在折現(xiàn)是用市場利率百分之四？折現(xiàn)發(fā)行價格為什么是年金現(xiàn)值系數(shù)加上復利現(xiàn)值系數(shù)？不是用其中一個就算出現(xiàn)值了嗎？也就是發(fā)行價格？

徐同學
2019-03-24 20:56:16
閱讀量 522
  • 王老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    幽默風趣 通俗易懂 和藹可親 考點抓手 深入淺出
    高頓為您提供一對一解答服務，關于為什么票面利率是百分之五，在折現(xiàn)是用市場利率百分之四？我的回答如下：

    同學你好。

    票面利率用來算真正的現(xiàn)金流量。市場利率是用來折現(xiàn)的。比如說市場利率5%，但是企業(yè)債券利率卻是4%，那么投資人會覺得債券性價比不高，不如買市場上其他債券（用市場利率的），所以企業(yè)要把債券賣的便宜些，使得投資人的回報率達到5%。因此，就是用最終還本付息給投資人的錢按照5%回報率折現(xiàn)，折到現(xiàn)在的價格發(fā)行債券，也就是折價發(fā)行。

    現(xiàn)值可以都用復利現(xiàn)值算，沒問題。用年金現(xiàn)值更簡便，不用每一期都用復利現(xiàn)值折現(xiàn)相加。


    以上是關于率,市場利率相關問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2019-03-24 21:18:15
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    徐同學學員追問
    為什么是年金現(xiàn)值系數(shù)加上復利現(xiàn)值系數(shù)等于現(xiàn)值？這是為什么？
    2019-03-25 06:49:27
  • 王老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    該內(nèi)容在財管中會具體介紹，會計中會運用即可。

    不是兩個系數(shù)相加等于現(xiàn)值。

    年金現(xiàn)值系數(shù)是為了把等額年金折成現(xiàn)值，復利現(xiàn)值系數(shù)是為了把現(xiàn)金流折成現(xiàn)值。債券在到期有一筆現(xiàn)金流，用復利現(xiàn)值系數(shù)折現(xiàn)成現(xiàn)值的一部分，另一部分現(xiàn)值是每年的等額利息構成，用年金現(xiàn)值系數(shù)折現(xiàn)。

    2019-03-25 12:15:16
  • 收起
    徐同學學員追問
    也就是說在相同期間支付等額利息，到期返還本金的情況，想得到的現(xiàn)值，是等額利息的現(xiàn)值和到期返還本金的現(xiàn)值之和？這個才是真正的現(xiàn)值，是嗎？如果只用復利現(xiàn)值系數(shù)求出的現(xiàn)值，是沒有等額利息的。使用年金現(xiàn)值系數(shù)包含了等額利息和到期還本的特征，就必須用上面的和數(shù)求現(xiàn)值嗎？那什么情況下單獨用年金現(xiàn)值系數(shù)就可以求現(xiàn)值，不需要和復利現(xiàn)值系數(shù)攪和到一起呀？
    2019-03-25 21:04:08
  • 寧老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    是的。單獨用年金求現(xiàn)值，比如分期購買固定資產(chǎn)，分5期每期支付100萬元，這個時候就只有年金，現(xiàn)值=100*（p/A,i,5).繼續(xù)加油！

    2019-03-26 14:10:55
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