為何預(yù)期息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平>每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)選財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大籌資方案?

VIP 老師,請(qǐng)教一下每股收益分析法決策原則:為什么是當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平 大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí),應(yīng)當(dāng)選 擇 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案;反之,當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平 低于每 股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí),應(yīng)當(dāng)選擇 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較小的籌資方案?

依同學(xué)
2020-06-02 17:47:11
閱讀量 3853
  • 徐老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    誨人不倦 教無(wú)常師 良師益友 春風(fēng)化雨
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù),關(guān)于為何預(yù)期息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平>每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)選財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大籌資方案?我的回答如下:

    勤奮的同學(xué)

    每股收益無(wú)差別點(diǎn)是指發(fā)行股票籌資和負(fù)債籌資,籌集相同資本后,企業(yè)每股利潤(rùn)相等的那個(gè)籌資金額點(diǎn)。由于負(fù)債有遞減所得稅的效應(yīng),而股票籌資股利無(wú)法在稅前扣除,所以,當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)大于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)時(shí),負(fù)債籌資方案可以加大企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的作用,放大收益倍數(shù)。當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)小于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)時(shí),發(fā)行股票籌資比較好。


    老師這么解答,同學(xué)可以理解嗎?接下來(lái)也要繼續(xù)加油哦。



    以上是關(guān)于利潤(rùn),息稅前利潤(rùn)相關(guān)問(wèn)題的解答,希望對(duì)你有所幫助,如有其它疑問(wèn)想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2020-06-02 18:06:23
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