怎么理解當經(jīng)營風險較高時，財務杠桿系數(shù)就必須小?

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• m同學
  對財務杠桿系數(shù)和經(jīng)營杠桿系數(shù)比較迷，求解答
  • 陶老師
    同學您好 邊際貢獻＝5000*(1-40%)＝3000，利息＝10000*10%＝1000，固定成本＝1000，息稅前利潤＝3000-1000＝2000 1.經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率/銷量變動率＝邊際貢獻/息稅前利潤＝3000/2000＝1.5，所以銷量上升10%，息稅前利潤上升15% 2.財務杠桿＝每股收益變動率/息稅前利潤變動率＝息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)＝2000/1000＝2，所以每股收益變動率40%，息稅前利潤變動率20% 3.總杠桿＝1.5*2＝3＝每股收益變動率/銷量變動率，所以銷量上升10%，每股收益上升30%
• 常同學
  下列關(guān)于杠桿系數(shù)的說法中，正確的有（?。?。 A、聯(lián)合杠桿系數(shù)能夠起到財務杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用 B、財務杠桿系數(shù)＝息稅前利潤/稅前利潤 C、經(jīng)營杠桿系數(shù)較低的公司可以在較高的程度上使用財務杠桿 D、聯(lián)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風險越大
  • 柳老師
    AC 【答案解析】 聯(lián)合杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)，由此可知，選項A和C的說法正確；財務杠桿系數(shù)＝息稅前利潤/（稅前利潤－稅前優(yōu)先股股利），所以，選項B的說法不正確；聯(lián)合杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)不一定越大，因為聯(lián)合杠桿系數(shù)的大小還和財務杠桿系數(shù)有關(guān)，所以企業(yè)經(jīng)營風險不一定越大，即選項D的說法不正確。
• 龐同學
  當經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，財務杠桿系數(shù)為2時，總杠桿系數(shù)為多少
  • 劉老師

    總杠桿=經(jīng)營杠桿財務杠桿=12=2