年金現(xiàn)值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù)n越大，系數(shù)越小，折現(xiàn)值計算越小吧？

請問，n處于年金現(xiàn)值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù)的分母位置，n越大，系數(shù)越小，折現(xiàn)值應該越小吧？為什么期限越長，折現(xiàn)值越大？

E同學
2019-12-30 23:15:34
閱讀量 1023
  • 秦老師 高頓財經研究院老師
    一絲不茍 文思敏捷 博學 文爾雅
    高頓為您提供一對一解答服務，關于年金現(xiàn)值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù)n越大，系數(shù)越小，折現(xiàn)值計算越小吧？我的回答如下：

    親愛的準注會寶寶↖(^ω^)↗你好~

    可以從以下兩種角度理解：
    1、折價溢價主要是折現(xiàn)率和票面利率不一致導致的、
    折價是折現(xiàn)率大于票面利率
    溢價是折現(xiàn)率小于票面利率。
    隨著到期日的延長，折現(xiàn)率和票面利率的差異越大，價值和面值的差異越大，即溢價發(fā)行的價值越高，折價發(fā)行的價值越低。
    2、從價值變化曲線理解，
    溢價發(fā)行的債券是下斜曲線，距離到期日越遠，價值越大，因此期限越長，價值越大。
    折價發(fā)行的債券是上斜曲線，價值向面值靠攏，距離到期日越遠，價值越低，因此期限越長，價值越低。

    祝學習愉快，堅持就會勝利，fighting~


    以上是關于計算,現(xiàn)值計算相關問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2019-12-31 09:25:06
  • 收起
    E同學學員追問
    所以，這題的A ,B 都是實際利率高于票面利率，都是溢價發(fā)行，所以期限越長，價值越大？
    2019-12-31 12:52:32
  • 陳老師 高頓財經研究院老師

    債券A和債券B都是必要報酬率低于票面利率，所以都是溢價發(fā)行的，面值和票面利率均相同，所以期限長的，債券價值高。

    2019-12-31 13:46:01
  • 收起
    E同學學員追問
    明白了，多謝老師
    2019-12-31 18:22:44
  • 吳老師 高頓財經研究院老師

    不客氣，繼續(xù)加油！

    2019-12-31 20:30:42
  • 收起
    E同學學員追問
    老師，沒有明白第一種解釋里的，到期日越長，實際利率與票面利率的差異越大，價值與面值的差異越大，為什么？
    2020-01-08 08:08:58
  • 吳老師 高頓財經研究院老師

    折價溢價發(fā)行的債券，隨著到期日的臨近，其價值是越來越接近面值的，因此如果把到期日延長的話，兩者的差額就會越大。

    舉個簡單的例子，如果票面利率等于實際利率，那么債券的價值是跟面值一致的，正是因為利率存在差異，所以才會偏離面值，差異越大，偏離越大。

    2020-01-08 09:49:00
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