通過插值法求這個內含報酬率，不用IRR符號，用i來表示，可以嗎？

其他回答

• 曉同學
  插入法求內含報酬率
  • 許老師
    首先內含報酬率是是使得項目計算期內凈現值等于零的折現率，項目計算期包含建設期和經營期。先設定內含報酬率為i，如果每一年的現金凈流量都不相等，那就需要每年分別折算。查表估計求出一個使得凈現值大于0和一個小于0的折現率，然后用內插法計算出內含報酬率，比較麻煩。
• 晴同學
  內含報酬率不是每年現金凈流入NCF*（P/A,i,n）---期初投入=0（凈現值） 期初投入/每年現金凈流量NCF=投資回收期n 然后用內插法 算IRR 內含報酬率嗎 他這個（1+4%）2-1=8.16% 是什么怎么來的不理解
  • 王老師
    您好，您也可以使用內插法，計算結果和4%是一樣的（半年） 因為平價購買票面利率等于實際利率（收付周期，此處為半年） 半年利率4%求實際年利率 =（1+4%）^2-1=8.16% 這個是計算公式。 實際年利率=（名義年利率/期數+1）^期數次方-1
• 顏同學
  本人不會解方程，可是財務管理里的內含報酬率需用插值法解方程，求插值法解方程的具體過程，跪謝
  • 劉老師
    插值法的原理是數學中的微分。
    以插值法求債券的實際利率為例。假定5年期債券面值1000元，票面利率4%，發(fā)行價900元，無手續(xù)費（手續(xù)費的影響會造成投資方和發(fā)行方實際利率差異）。
    pv=1000×4%×（p/a，r，5）+1000×（p/f，r，5）=900（元）
    首先需要采用試算法計算出利率的大概區(qū)間，針對該債券實際利率大概為[（1000-900）÷5+40]=6%，
    當r=6%時，pv=40×4.2124+1000×0.7473=915.80（元）
    需要注意，試算出的兩個pv值應當位于實際現值兩側。
    當r=7%時，pv=40×4.1002+1000×0.7130=877.01（元）
    針對該債券，債券現值和實際利率r的函數關系其實是一條曲線，但是如果對曲線進行分割，間距足夠小時，可以認為他們的函數關系在這個區(qū)間內是一條直線，這就是插值法。這個區(qū)間通常取1%。
    會存在如下關系：
    (r-6%）/（7%-6%）=（900-915.80）/（877.01-915.80）
    不用刻意背這個關系，因為實際利率和現值的位置是一一對應的。你也可以用函數關系對上式進行推導。
    根據這個公式可以計算出實際利率的近似值。