財務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT+F/EBIT,EBIT=0,整個系數(shù)是零怎么是無窮大?

杠桿系數(shù)=EBIT+F/EBIT，EBIT=0， 整個系數(shù)是零， 怎么是無窮大。不理解

王同學(xué)
2021-10-26 16:36:08
閱讀量 283
  • 吳老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    兢兢業(yè)業(yè) 一絲不茍 文思敏捷 博學(xué)
    高頓為您提供一對一解答服務(wù)，關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT+F/EBIT,EBIT=0,整個系數(shù)是零怎么是無窮大?我的回答如下：

    經(jīng)營杠桿系數(shù)分母是息稅前利潤，分子是邊際貢獻(xiàn)，當(dāng)分母是0的時候，0的倒數(shù)就是無窮大哈，這個是咱們初高中數(shù)學(xué)里面的知識點(diǎn)呢。


    以上是關(guān)于財務(wù),財務(wù)杠桿相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-10-26 16:37:57
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    王同學(xué)學(xué)員追問
    0的倒數(shù)就是零呀，怎么就是無窮大，我把初中數(shù)學(xué)還給老師了， 但是我還是不理解這個答案。EBIT只要不是負(fù)數(shù)， F輸入一個數(shù)值， 這個杠桿系數(shù)都會大于一。一會大于零， 這個怎么理解無窮大， 怎么比較也不理解
    2021-10-27 14:30:05
  • 吳老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    盈虧臨界點(diǎn)的意思就是正好保本的意思哈，息稅前利潤幾乎為0的意思哈，EBIT+F/EBIT這個公式，變換成M/EBIT;

    假設(shè)M=1，當(dāng)分母是10的時候，分?jǐn)?shù)的值是1/10=0.1，分母是5的時候，分?jǐn)?shù)的值是1/5=0.2，分母是3的時候，分?jǐn)?shù)的值是1/3=0.33，分母是2的時候，分?jǐn)?shù)的值是1/2=0.5，當(dāng)分母是0.1的時候，分?jǐn)?shù)的值是1/0.1=10，可以看出來，當(dāng)分母越來越小，從10一直到0.1.分?jǐn)?shù)越來越大，可以想見，當(dāng)分母無限趨近于0的時候，分母就是會越來越大，趨于無窮大。這個結(jié)論也就只用于判斷，記住就可以了。

    2021-10-27 14:47:31
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    王同學(xué)學(xué)員追問
    你舉得例子不太對吧， 當(dāng)EBIT=10， F=1, 那么DOL=1,1 , 也大于零， 這怎么解釋？ 你的EBIT=10， M居然會是1， 這怎么可能呢？
    2021-10-29 09:29:36
  • 吳老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學(xué)說得對，假設(shè)F=1的哈，分子M=EBIT+1，老師上面可能看混了，但是得出的結(jié)論是一樣的，分母越小，分?jǐn)?shù)越大，所以當(dāng)ebit=0時，分?jǐn)?shù)趨于無窮大。同學(xué)很仔細(xì)的學(xué)習(xí)習(xí)慣很好，這個過程理解了之后，記住結(jié)論就可以了，基本上財管里面很少用到這個知識點(diǎn)，花太多時間研究這個結(jié)論，也不利于咱們復(fù)習(xí)對不對。

    2021-10-29 10:38:55
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其他回答

  • 純同學(xué)
    EBIT/EBIT-i,EBIT是正數(shù)，ebit-i是負(fù)數(shù)，算出來的財務(wù)杠桿系數(shù)是負(fù)數(shù)，怎么辦
    • 張老師
      您好，財務(wù)杠桿系數(shù)是不可能為負(fù)數(shù)的哦財務(wù)杠桿系數(shù)的計算公式為： 財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率 DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT) 式中：DFL為財務(wù)杠桿系數(shù)；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。 公式二 為了便于計算，可將上式變換如下： 由 EPS=(EBIT-I)(1-T)/N △EPS=△EBIT(1-T)/N 得 DFL=EBIT/(EBIT-I) 式中：I為利息；T為所得稅稅率；N為流通在外普通股股數(shù)。 公式三 在有優(yōu)先股的條件下，由于優(yōu)先股股利通常也是固定的，但應(yīng)以稅后利潤支付，所以此時公式應(yīng)改寫為： DFL=EBIT/[EBIT-I-（PD/（1-T）)] 式中：PD為優(yōu)先股股利。
  • P同學(xué)
    請問求經(jīng)營杠桿系數(shù)，是用基期數(shù)據(jù)嗎？根據(jù)這個公式（EBIT+F）/EBIT怎么判斷是用的基期數(shù)據(jù)呢？
    • 費(fèi)老師
      同學(xué)你好 經(jīng)營杠桿系數(shù)使用的就是基期的數(shù)據(jù) 如果告訴基期的數(shù)據(jù) 優(yōu)先使用
  • P同學(xué)
    請問息稅前利潤是ebit那么利潤總額是ebit-i凈利潤是ebit-i-t這個關(guān)系式正確么？
    • 唐老師
      沒看出錯來，息稅前利潤當(dāng)然是沒考慮利息和稅之前的利潤，減去利息是利潤總額，再減去稅是凈利潤，邏輯很通啊，想不出特殊情況。
  • 周同學(xué)
    經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大時
    • 彭老師
      經(jīng)營杠桿系數(shù)（dol），也稱營業(yè)杠桿系數(shù)或營業(yè)杠桿程度，是指息稅前利潤（ebit）的變動率相當(dāng)于銷售額變動率的倍數(shù)。

      為了反映經(jīng)營杠桿的作用程度、估計經(jīng)營杠桿利益的大小、評價經(jīng)營風(fēng)險的高低，必須要測算經(jīng)營杠桿系數(shù)。一般而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，對經(jīng)營杠桿利益的影響越強(qiáng)，經(jīng)營風(fēng)險也越大。

      1．在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了銷售額增長(或減少)所引起的營業(yè)利潤增長(或減少)的幅度；
      2．在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險也就越??；反之，銷售額越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險也就越大。
      3．在銷售額處于盈虧臨界點(diǎn)前的階段，經(jīng)營杠桿系數(shù)隨銷售額的增加而遞增：在銷售額處于盈虧臨界點(diǎn)后的階段，經(jīng)營杠桿系數(shù)隨銷售額的增加而遞減：當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大，此時經(jīng)營風(fēng)險趨近于無窮大；
      4．在銷售收入一定的情況下，影響經(jīng)營杠桿的因素主要是固定成本和變動成本的金額。固定成本加大或變動成本變小都會引起經(jīng)營杠桿系數(shù)增加。這些研究結(jié)果說明，在固定成本一定的情況下，公司應(yīng)采取多種方式增加銷售額，這樣利潤就會以經(jīng)營杠桿系數(shù)的倍數(shù)增加，從而贏得“正杠桿利益”。否則，一旦銷售額減少時，利潤會下降的更快，形成“負(fù)杠桿利益”。
      在市場繁榮業(yè)務(wù)增長很快時，公司可通過增加固定成本投入或減少變動成本支出來提高經(jīng)營杠桿系數(shù)，以充分發(fā)揮正杠桿利益用途。
      在市場衰退業(yè)務(wù)不振時，公司應(yīng)盡量壓縮開發(fā)費(fèi)用、廣告費(fèi)用、市場營銷費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等酌量性固定成本的開支，以減少固定成本的比重，降低經(jīng)營杠桿系數(shù)，降低經(jīng)營風(fēng)險，避免負(fù)杠桿利益
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