期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是不是只要沒(méi)到期就大于0？

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• 瞳同學(xué)
  關(guān)于期貨。為什么美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于0，而歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可以小于0，
  • 徐老師
    會(huì)這么問(wèn)顯然你可能對(duì)內(nèi)涵價(jià)值的定義理解錯(cuò)了，內(nèi)涵價(jià)值指的是多頭立即執(zhí)內(nèi)行期合約可獲得的收容益，即你買(mǎi)到期后立即行所獲得的收益，當(dāng)你買(mǎi)到期時(shí)其內(nèi)涵價(jià)值已經(jīng)確定，不會(huì)隨著時(shí)間的推移和標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化而變化。
    如果你買(mǎi)到時(shí)間價(jià)值小于0的美式期，買(mǎi)到后立即賣(mài)出就可獲得收益，沒(méi)有人會(huì)賣(mài)這種絕對(duì)會(huì)虧錢(qián)的期，因此，美式期的時(shí)間價(jià)值總是大于0。
    因?yàn)闅W式期只能在到期時(shí)行，你買(mǎi)入期后不能立即賣(mài)出，所以歐式期可以存在時(shí)間價(jià)值小于0的情況。
• 荷同學(xué)
  哪一個(gè)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大溢價(jià)期權(quán)、折價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)
  • 秦老師
    平價(jià)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大。
    期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)尚未到期是，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值。期權(quán)在平價(jià)的情況下，其未來(lái)帶給該投資者的收益可能更大，即波動(dòng)性更大，所以平價(jià)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是最大的。
    溢價(jià)期權(quán)、折價(jià)期權(quán)分別處于實(shí)值和虛值狀態(tài)，其帶給投資者未來(lái)較大收益的可能性比平價(jià)期權(quán)來(lái)得小，因此其時(shí)間價(jià)值也會(huì)比平價(jià)期權(quán)來(lái)的小。
• K同學(xué)
  時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值-內(nèi)在價(jià)值，期權(quán)價(jià)格小于內(nèi)在價(jià)值時(shí)，時(shí)間溢價(jià)可以為負(fù)數(shù)？
  • 張老師
    期權(quán)價(jià)格不會(huì)小于內(nèi)在價(jià)值，最低等于內(nèi)在價(jià)值，時(shí)間溢價(jià)不可能為負(fù)值。
    
    　　時(shí)間溢價(jià)也稱(chēng)為“期權(quán)的時(shí)間價(jià)值”，但它和“貨幣的時(shí)間價(jià)值”是不同的概念，時(shí)間溢價(jià)是“波動(dòng)的價(jià)值”，時(shí)間越長(zhǎng)，出現(xiàn)波動(dòng)的可能性越大，時(shí)間溢價(jià)越大。而貨幣的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間“延續(xù)的價(jià)值”，時(shí)間延續(xù)得越長(zhǎng)，貨幣的時(shí)間價(jià)值越大。
    　　期權(quán)價(jià)格通常是期權(quán)交易雙方在交易所內(nèi)通過(guò)競(jìng)價(jià)方式達(dá)成的。在同一品種的期權(quán)交易行市表中表現(xiàn)為不同的敲定價(jià)格對(duì)應(yīng)不同的期權(quán)價(jià)格。