圖中關(guān)于溢價(jià)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的問題，能否解釋一下？

其他回答

• 張同學(xué)
  關(guān)于轉(zhuǎn)換溢價(jià)的計(jì)算公式和是否應(yīng)該將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股
  • 黃老師
    答案的解釋意思是說現(xiàn)在轉(zhuǎn)換為普通股是不有利的，實(shí)際上答案的說法說得比較難讀懂而已，債券購買者可以用每張債券以低于市場價(jià)40美元的收益轉(zhuǎn)換為普通股實(shí)際上的意思可以理解為用每張債券進(jìn)行換股所得的普通股價(jià)值要比每張債券市場價(jià)要低40美元，只要你慢慢細(xì)讀理解就不難明白答案的原話實(shí)際上是沒有問題的，只是表述方式不是太好就是了。
• 此同學(xué)
  求大神解答關(guān)于會(huì)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)溢價(jià)發(fā)行債券的問題
  • 趙老師
    2006年1月1日計(jì)算出來的攤余成本錯(cuò)了，導(dǎo)致后面的計(jì)算有問題。
    溢價(jià)發(fā)行，市場利率4%時(shí)，2006年1月1日債券攤余成本=10000005%1.88609+10000000.92456=1018864.5元，而不是1020000元
    2006年利息費(fèi)用=1018864.54%=40754.58
    2006年末債券攤余成本=1018864.5-50000+40754.58=1009619.08
    2007年利息費(fèi)用=1009619.084%=40380.92
    2007年末債券攤余成本=1009619.08-50000+40380.92=1000000
    
    表格里面初始確認(rèn)的攤余成本1020000，與正確值1018864.5相差太大，算到2007年12月31日的時(shí)候，為了保證最后的債券攤余成本是1000000，用剩余的利息調(diào)整額10800倒推出來39200，而沒有用10108004%來計(jì)算。
• 簡同學(xué)
  請(qǐng)教2009年中級(jí)財(cái)務(wù)管理中關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換價(jià)格的問題
  • 張老師
    句俗說錢往熱處鉆發(fā)行轉(zhuǎn)換公司債券所制定轉(zhuǎn)換價(jià)格即體現(xiàn)公司經(jīng)營業(yè)績代表轉(zhuǎn)換公司債券投資價(jià)值通轉(zhuǎn)換價(jià)格都高于前股價(jià)溢價(jià)水平高低代表公司未增預(yù)期、利潤報(bào)經(jīng)營業(yè)績轉(zhuǎn)換價(jià)格高說明公司效益利潤報(bào)高噻轉(zhuǎn)換公司債券利息比普通債券都低所促使持者持債券轉(zhuǎn)換公司股票觀點(diǎn)僅供參考
• 解同學(xué)
  可轉(zhuǎn)換債券的稀釋問題
  • 蔡老師
    只要發(fā)行了可轉(zhuǎn)債就應(yīng)該在發(fā)行日起就要考慮其稀釋作用，原因是稀釋每股收益是把潛在的增加股票考慮進(jìn)去，雖然該債券要到發(fā)行一年后才開始轉(zhuǎn)股，但是可轉(zhuǎn)債在發(fā)行時(shí)就已經(jīng)承諾可以轉(zhuǎn)股，只是限制了轉(zhuǎn)股時(shí)間而已，故此潛在的增加股票在可轉(zhuǎn)債發(fā)行后就存在。題目中的6/12的確是指2012年7到12月的利息可以省下來，原因是可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股時(shí)只對(duì)債券面值按轉(zhuǎn)股價(jià)格來計(jì)算轉(zhuǎn)股數(shù)量的，對(duì)于當(dāng)期應(yīng)計(jì)未支付給投資者的應(yīng)計(jì)利息不予支付的。
    但是這道題出題者是出得有問題的，原因是轉(zhuǎn)股時(shí)間是在發(fā)行后的一年，那時(shí)應(yīng)當(dāng)先支付第一年的利息，原因是債券已經(jīng)滿一年就必須支付一年的利息，轉(zhuǎn)股時(shí)間卻在一年后，故此這部分的利息不應(yīng)該考慮在稀釋每股收益所增加的凈利潤里面的。但現(xiàn)實(shí)的情況是一般是可轉(zhuǎn)債自發(fā)行日起滿六個(gè)月后就可以開始轉(zhuǎn)股，故此答案的計(jì)算方法在應(yīng)用在現(xiàn)實(shí)中是沒錯(cuò)，但按這道題的題意就是有誤。我只是指出這道題的錯(cuò)誤之處。
    對(duì)于可轉(zhuǎn)債一般是對(duì)于股權(quán)是有稀釋作用的，主要就是轉(zhuǎn)股后增加了總股本，由于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股對(duì)于那些未支付的利息是難以對(duì)抵銷其對(duì)每股收益的攤薄作用，故此會(huì)有這個(gè)說法，但是在特殊情況下這個(gè)說法未必正確，如債券的票面利率較高且發(fā)行者盈利能力處于微利或并不高的情況下就并不一定是正確的。