為什么計(jì)算期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)可以直接用期權(quán)價(jià)格減去內(nèi)在價(jià)值？

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• A同學(xué)
  時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值-內(nèi)在價(jià)值，期權(quán)價(jià)格小于內(nèi)在價(jià)值時(shí)，時(shí)間溢價(jià)可以為負(fù)數(shù)？
  • 胡老師
    期權(quán)價(jià)格不會(huì)小于內(nèi)在價(jià)值，最低等于內(nèi)在價(jià)值，時(shí)間溢價(jià)不可能為負(fù)值。
    
    　　時(shí)間溢價(jià)也稱為“期權(quán)的時(shí)間價(jià)值”，但它和“貨幣的時(shí)間價(jià)值”是不同的概念，時(shí)間溢價(jià)是“波動(dòng)的價(jià)值”，時(shí)間越長(zhǎng)，出現(xiàn)波動(dòng)的可能性越大，時(shí)間溢價(jià)越大。而貨幣的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間“延續(xù)的價(jià)值”，時(shí)間延續(xù)得越長(zhǎng)，貨幣的時(shí)間價(jià)值越大。
    　　期權(quán)價(jià)格通常是期權(quán)交易雙方在交易所內(nèi)通過(guò)競(jìng)價(jià)方式達(dá)成的。在同一品種的期權(quán)交易行市表中表現(xiàn)為不同的敲定價(jià)格對(duì)應(yīng)不同的期權(quán)價(jià)格。
• Y同學(xué)
  如果一項(xiàng)看漲期權(quán)的資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)比執(zhí)行價(jià)格低，購(gòu)買時(shí)的期權(quán)價(jià)格 等于當(dāng)時(shí)期權(quán)價(jià)值=當(dāng)時(shí)時(shí)間溢價(jià)，這樣對(duì)嗎？ 之前求期權(quán)價(jià)值時(shí)，是通過(guò)HS0-借款本金=期權(quán)價(jià)值。是因?yàn)轭}目沒(méi)給期權(quán)價(jià)格嗎？如果直接給了期權(quán)費(fèi)，直接能得出期權(quán)價(jià)值C0？
  • 羅老師
    你好，這樣理解不對(duì)，要區(qū)分期權(quán)價(jià)值和期權(quán)價(jià)格，如果看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格大于股價(jià)，那么只能說(shuō)期權(quán)價(jià)值等于時(shí)間溢價(jià)，但是價(jià)格不一定相等，不然就不會(huì)有套利行為了，如果價(jià)格大于期權(quán)價(jià)值，那么持有人會(huì)選擇賣出期權(quán)，相反則買入期權(quán)。下面的那個(gè)公式也是針對(duì)期權(quán)價(jià)值的，是通過(guò)構(gòu)建借錢買股票模型來(lái)模仿期權(quán)，和價(jià)格沒(méi)有關(guān)系。
• 荷同學(xué)
  哪一個(gè)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大溢價(jià)期權(quán)、折價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)
  • 吳老師
    平價(jià)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大。
    期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)尚未到期是，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值。期權(quán)在平價(jià)的情況下，其未來(lái)帶給該投資者的收益可能更大，即波動(dòng)性更大，所以平價(jià)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是最大的。
    溢價(jià)期權(quán)、折價(jià)期權(quán)分別處于實(shí)值和虛值狀態(tài)，其帶給投資者未來(lái)較大收益的可能性比平價(jià)期權(quán)來(lái)得小，因此其時(shí)間價(jià)值也會(huì)比平價(jià)期權(quán)來(lái)的小。