現(xiàn)在到期時間不是已不區(qū)分溢價或折價發(fā)行了，為何選項C說到期時間越長，債券價值越低？

其他回答

• 肖同學(xué)
  對于其他因素均相同，僅到期期限不同的債券，對于溢價發(fā)行的債券，到期期限越長，溢價的越多，所以價值更高，對于折價發(fā)行的債券，到期期限越長，折價的越多，所以價值越低，是這樣嗎？不太理解，請指點一下
  • 陳老師
    是的，對于溢價發(fā)行的債券，到期期限越長，溢價的越多，所以價值更高，因為折現(xiàn)率小于利息率，時間越長，付息越多，折現(xiàn)的價值越大。反之亦然。
• 韓同學(xué)
  折價發(fā)行的債券，為什么期限越長，價值越低？
  • 何老師
    折價發(fā)行的債券，說明必要收益率大于名義利率，付息頻率加快，則有效年必要收益率增長幅度大于有效年票面利率，兩者的差額更大了，相當于必要收益率相對上升了，所以債券價值更低。
  • 韓同學(xué)
    沒太聽懂，比如說甲是5年期的，乙是三年期的，都是折價發(fā)行，為什么甲更便宜
  • 何老師
    既然是折價發(fā)行，就說明實際利率大于票面利率，債券價值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，債券價值=利息*（p/a,i,n)%2B票面金額*（p/f,i,n），仔細觀察一下復(fù)利現(xiàn)值表和年金現(xiàn)值表，應(yīng)該是隨著時間的增加，他們都是在不斷變小的，這樣債券價值不就在變小嘛 你還可以這樣理解，根據(jù)教材上說的，當折現(xiàn)率（實際利率）大于票面利率時，隨著時間向到期日靠近，債券價值逐漸提高。反過來想就好了
• 汪同學(xué)
  對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而言，下列說法中不正確的是（?。?。 A、債券付息期長短對平價出售債券價值沒有影響 B、隨著到期日的臨近，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小 C、隨著到期日的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越靈敏 D、如果是折價出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價值越低
  • 李老師
    【正確答案】 C 【答案解析】 對于平價出售的債券，有效年票面利率＝有效年折現(xiàn)率，債券付息期變化后，有效年票面利率仍然等于有效年折現(xiàn)率，因此，債券付息期變化不會對債券價值產(chǎn)生影響，債券價值一直等于債券面值，即選項A的說法正確。隨著到期日的臨近，由于折現(xiàn)期間（指的是距離到期日的時間）越來越短，所以，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越?。催x項B的說法正確），即隨著到期日的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越不靈敏（選項C的說法不正確）。對于折價出售的債券而言，票面利率低于報價折現(xiàn)率，債券付息頻率越高，有效年票面利率與有效年折現(xiàn)率的差額越大，債券價值低于債券面值的差額越大，因此，債券價值越低，即選項D的說法正確。 【該題針對“債券價值的評估方法”知識點進行考核】