“籌資人角度資本成本是稅后，投資人角度的期望收益率是稅前”這里的稅前稅后怎么理解？

其他回答

• 劉同學(xué)
  從投資者的角度看資本成本率就是收益率？
  • 蔣老師
    不是吧。
    投資者是用一定的成本先把資金搞來(lái)，搞來(lái)資金的成本=資金總額資本成本率=投資額資本成本率
    投資后，投資者獲得的收益=投資額收益率。
    項(xiàng)目值得投資，必須保證收益大于成本，這樣，投資者不會(huì)虧本。
    也即：投資額收益率>投資額資本成本率
    所以，收益率應(yīng)大于資本成本率才對(duì)，至少要兩者相等，否則投資者豈不是虧大了？
• 馮同學(xué)
  這個(gè)題，稅前債務(wù)資本成本怎么又成了票面利率，然后后面算出來(lái)的到期收益率大于市場(chǎng)報(bào)酬率，就價(jià)格合理，是從什么角度來(lái)看啊。
  • S老師
    就看你的資本成本率是多少，同學(xué)
  • 馮同學(xué)
    我后來(lái)想了一下，好像是比如市場(chǎng)上有我家的債券和其他家的，其他家的是報(bào)酬率是9%，如果買我家的，至少到期了收益率得大于9%才不算虧。這樣理解對(duì)吧？
  • S老師
    對(duì)，可以這樣理解的，同學(xué)
  • 馮同學(xué)
    但是我就一直有個(gè)疑問，就是有效年利率除去字面解釋意義，到底是什么意思啊?為什么它一會(huì)是票面利率，一會(huì)又是稅前資本成本？然后有效年利率，到期收益率，資本成本到底是什么關(guān)系
  • S老師
    這是根據(jù)你尋找的業(yè)務(wù)不同所表示的名稱不一樣的，基本上沒有區(qū)別
  • 馮同學(xué)
    有沒有具體點(diǎn)的例子啊。我理解一下，不然光說(shuō)。我也知道是不同的題目，代表不同的意思。但是具體應(yīng)用。就是不行感覺
  • S老師
    題目很多啊，你上面說(shuō)的那些都有不一樣的題目，同學(xué)，你最好是碰見一個(gè)歸納一個(gè)
• 鄭同學(xué)
  資本資產(chǎn)定價(jià)模型是計(jì)算資本成本率的公式，也就是我理解為用來(lái)計(jì)算個(gè)別成本的資本成本率么？ 資本成本率 不是約低越好嗎？ 本題中 好像用來(lái)計(jì)算收益率 答案是越大越好 有點(diǎn)沒弄明白 怎么區(qū)分 現(xiàn)在投資者角度還是投資者角度 也就是啥時(shí)候大好 啥時(shí)候小好
  • 孫老師
    購(gòu)買股票 肯定是越大越好 發(fā)行股票 是越低越好 但也得使投資者能接受 才可行
  • 鄭同學(xué)
    也就是說(shuō)看題目 在投資時(shí) 越大越好 在籌資時(shí) 越小越好 但算法都是一樣的 一個(gè)事物的對(duì)立方面 理解對(duì)嗎？
  • 孫老師
    對(duì)的 就是這個(gè)意思
• 哈同學(xué)
  老師有點(diǎn)不能理解、優(yōu)先股小于留存收益資本成本率，優(yōu)先股是稅后籌資、留存收益不是稅后嗎？課上講到優(yōu)先股是稅后、留存收益有籌資費(fèi)用、兩者大小這樣比是可以理解、但不懂的是留存收益是不是稅后籌資的
  • 蘇老師
    留存收益也是稅后的，因?yàn)榱舸媸找婢褪菑亩惡罄麧?rùn)結(jié)轉(zhuǎn)來(lái)的。
  • 哈同學(xué)
    兩者都是稅后.優(yōu)先股有籌資費(fèi)用.留存收益沒有，所以導(dǎo)致優(yōu)先股小于留存收益對(duì)吧
  • 蘇老師
    課本上寫留存收益＞優(yōu)先股。留存收益可以參照普通股理解，普通股資本成本通常高于優(yōu)先股的。所以優(yōu)先股小于留存收益。