為何債券利率等于折現(xiàn)率時(shí)，債券價(jià)值等于面值？

其他回答

• 沈同學(xué)
  平價(jià)發(fā)行債券的票面利率為什么等于折現(xiàn)率？
  • 陳老師

    債券的價(jià)格是預(yù)期未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，即未來各期利息的年金現(xiàn)值與到期面值的復(fù)利現(xiàn)值之和，而這一折現(xiàn)率是當(dāng)前的市場利率。而票面利率只能用于計(jì)算票面利息。

    當(dāng)市場利率等于票面利率時(shí)，債券平價(jià)發(fā)行，價(jià)格等于面值。

    市場利率是投資者的平均機(jī)會(huì)成本率，也是投資者對(duì)各投資項(xiàng)目進(jìn)行投資，平均能取得的收益率。當(dāng)債券的票面利率恰好等于市場利率時(shí)，投資者投資該債券與投資市場上其他項(xiàng)目平均能取得的收益相同，自然只愿意按照面值來購買該債券，于是債券平價(jià)發(fā)行。

    

    擴(kuò)展資料：

    票面利率規(guī)律：

    1、票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次。企業(yè)債券必須載明債券的票面利率。票面利率的高低在某種程度上不僅表明了企業(yè)債券發(fā)行人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和潛力，也是能否對(duì)購買的公眾形成足夠的吸引力的因素之一。

    2、債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大。在市場利率提高的時(shí)候，票面利率較低的債券的價(jià)格下降較快。但是，當(dāng)市場利率下降時(shí)，它們增值的潛力較大。如果一種附息債券的市場價(jià)格等于其面值，則到期收益率等于其票面利率。

    3、如果債券的市場價(jià)格低于其面值（當(dāng)債券貼水出售時(shí)），則債券的到期收益率高于票面利率。反之，如果債券的市場價(jià)格高于其面值（債券以升水出售時(shí)），則債券的到期收益率低于票面利率。

    參考資料來源：百度百科-票面利率

• 思同學(xué)
  當(dāng)債券的票面利率高于市場利率時(shí)，債券的發(fā)行價(jià)格（）其面值a高于b等于c低于d不等于
  • 戚老師
    a
    
    你可以這么理解，如果當(dāng)債券的票面利率高于市場利率時(shí)，買債券會(huì)比存銀行更賺錢，那么買的人就會(huì)多，那么價(jià)格就會(huì)上去
• 焦同學(xué)
  證明發(fā)行價(jià)等于債券面值，票面利率等于市場利率（即到期收益率）時(shí)
  • 周老師
    計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格時(shí)，用債券未來的現(xiàn)金流按照市場利率折現(xiàn)到今天，凈現(xiàn)值即發(fā)行價(jià)。
    
    當(dāng)票面利率等于市場利率（即到期收益率）時(shí)，得到的發(fā)行價(jià)一定是債券面值，這是個(gè)數(shù)學(xué)問題，可以通過對(duì)利率變化求導(dǎo)獲得。
    
    從投資者的角度，當(dāng)市場利率高于債券票面利率時(shí)，傾向于投資其他投資品以獲得較高的市場利率，所以債券供過于求、就無法按面值發(fā)行，必須低于面值發(fā)行；當(dāng)市場利率低于債券票面利率時(shí)，投資者紛紛購買債券，以獲得更高的收益，債券供不應(yīng)求，發(fā)行價(jià)格就要上漲，高于面值發(fā)行，直至新的發(fā)行價(jià)套算的收益率等于市場利率。所以上下平衡，唯獨(dú)當(dāng)市場利率等于票面利率時(shí)，債券按面值發(fā)行。