財務風險和運營風險合并體現(xiàn)為總風險，比如第九章中的DFL*DOL=DTL為啥A不對？

公司的資本成本與財務風險，運營風險，無風險利率有關。其中財務風險和運營風險合并體現(xiàn)為總風險，比如第九章中的DFL*DOL=DTL，為啥A不對？

P同學
2021-06-14 16:26:33
閱讀量 518
  • 胡老師 高頓財經研究院老師
    春風化雨 潤物無聲 循循善誘 教導有方
    高頓為您提供一對一解答服務，關于財務風險和運營風險合并體現(xiàn)為總風險，比如第九章中的DFL*DOL=DTL為啥A不對？我的回答如下：

    認真勤奮、愛學習的同學你好~

    題目問的是公司資本成本哦。

    A選項說的是項目總風險哈。

    公司資本成本是組成公司資本結構的各種資金來源的加權平均成本；

    項目資本成本是投資項目所需投資資本的機會成本。

    希望以上回答能夠幫助到你，祝同學逢考必過~


    以上是關于財務,財務風險相關問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-06-14 16:31:42
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其他回答

  • 自同學
    多選：從財務運營環(huán)節(jié)角度看稅務風險可分為（）a投資風險b融資風險c內部組織風險d運營風險
    • 吳老師
      從財務運營環(huán)節(jié)角度看稅務風險可分為（a、b、c、d）
      a投資風險b融資風險c內部組織風險d運營風險
      1. 企業(yè)外部稅務風險因素：主要有，經濟形勢和產業(yè)政策，適用的法律法規(guī)和監(jiān)管要求，市場競爭和融投資環(huán)境，稅收法規(guī)或地方法規(guī)的適用性與完整性，行業(yè)慣例，上級或股東的越權及違規(guī)行為等。具體來講，經濟環(huán)境、政策和法規(guī)環(huán)境、執(zhí)法環(huán)境發(fā)生變化，以及社會意識、稅務執(zhí)法等都會造成一定的稅務風險。
      2. 企業(yè)內部稅務風險因素主要包括：經營者稅務規(guī)劃及其對稅務風險的態(tài)度，企業(yè)經營理念與發(fā)展戰(zhàn)略，經營模式或業(yè)務流程，部門間的權責劃分與相互制衡，稅務風險管理機制的設計與執(zhí)行，企業(yè)信息的基礎管理情況，財務狀況和經營成果，對管理層的業(yè)績考核，監(jiān)督機制有效性等。
  • L同學
    已知總體風險1.8和經營風險1.2，求財務風險？
    • 張老師
      財務風險=總體風險/經營風險=1.8/2=0.90
  • 井同學
    2018考題·多選題】下列風險中，屬于非系統(tǒng)風險的有（?。?　　A.經營風險　　B.利率風險　　C.政治風險　　D.財務風險
    • 孫老師
      您好 選擇AD 非系統(tǒng)風險主要包括信用風險、財務風險、經營風險、流動性風險和操作性風險。
  • 卓同學
    政策風險、匯率風險、tranbbs技術風險、財務風險、營運風險的評價指標有哪些
    • 黃老師
      政策風險
      即在項目實施過程中由于政府政策的變化而影響項目的盈利能力。為使政策風險最小化，就要求法律法規(guī)環(huán)境以及特許權合同的鑒定與執(zhí)行過程應該是透明、公開、公正的，不應該出現(xiàn)官僚主義現(xiàn)象，人為的干擾應是最少的，否則，合作各方均會受到損失。ppp項目失敗原因主要歸結于法律法規(guī)與合同環(huán)境的不夠公開透明，政府政策的不連續(xù)性，變化過于頻繁，政策風險使私營合作方難以預料與防范。因此當政策缺乏一定穩(wěn)定性時，私人投資方必然要求更高的投資回報率作為承擔更高政策風險的一種補償。有鑒于此，有些地方政府出臺了有關法規(guī)，為基礎設施特許權經營的規(guī)范操作提供了一定的法律法規(guī)保障。為ppp的進一步廣泛與成功應用提供了政策支持，也在一定程度上化解了私營合作方的政策風險。[page]

      匯率風險
      是指在當?shù)孬@取的現(xiàn)金收入不能按預期的匯率兌換成外匯。其原因可能是因為貨幣貶值，也可能是因為政府將匯率人為地定在一個很不合理的官方水平上。這毫無疑問會減少收入的價值，降低項目的投資回報。私營合作方在融資，建設經營基礎設施時總是選擇融資成本最低的融資渠道，不考慮其是何種外匯或是本幣，因此為了能夠抵御外匯風險，私營合作方必然要求更高的投資回報率。政府可以通過承諾固定的外匯匯率或確保一定的外匯儲備以及保證堅挺貨幣(如美元)的可兌換性與易得性承擔部分匯率風險，這樣私營合作方的匯率風險將大為降低，在其它條件(盈利預期等)相同的情形下，項目對民營部門的吸引力增強。

      技術風險
      直接與項目實際建設與運營相聯(lián)系，技術風險應由私營合作方承擔。以bot為例，私營合作方在基礎設施建成后需運營與維護一定時期，因此私營合作方最為關注運營成本的降低，運營成本的提高將減少私營合作方的投資回報，這將促使私營合作方高質量完成基礎設施的建設，以減少日后的運營成本。

      財務風險
      大小與債務償付能力直接相關。財務風險是指基礎設施經營的現(xiàn)金收入不足以支付債務和利息，從而可能造成債權人求諸法律的手段逼迫項目公司破產，造成ppp模式應用的失敗?，F(xiàn)代公司理財能通過設計合理的資本結構等方法、手段最大限度地減少財務風險。私營合作方可能獨自承擔此類風險，如果債務由公共部門或融資擔保機構提供了擔保，則公共部門和融資擔保機構也可分擔部分財務風險。

      營運風險
      主要來自于項目財務效益的不確定性。在ppp運用過程中應該確保私營合作方能夠獲得合理的利潤回報，因此要求服務的使用者支付合理的費用。但在實際運營過程中，由于基礎設施項目的經營狀況或服務提供過程中受各種因素的影響，項目盈利能力往往達不到私營合作方的預期水平而造成較大的營運風險。私營合作方可以通過基礎設施運營或服務提供過程中創(chuàng)新等手段提高效率增加營運收入或減少營運成本降低營運風險，所以理應是營運風險的主要承擔者。私營合作方可以通過一些合理的方法將ppp運用過程中的營運風險控制在一定的范圍內或轉嫁。
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