期望收益率是債權(quán)人希望達(dá)到的收益率?

老師。輕一第128頁。請解釋一下,第13題b和c選項。關(guān)于d選項。承諾收益和期望收益率的區(qū)別是承諾收益包含了違約風(fēng)險,是債務(wù)人給出的承諾收益。而期望收益率是債權(quán)人希望達(dá)到的收益率,對嗎?那如果說企業(yè)具有。財務(wù)風(fēng)險大的時候是不是就代表違約風(fēng)險肯定是存在的?既然違約風(fēng)險存在,那承諾收益率就不存在。

N同學(xué)
2021-04-18 16:59:32
閱讀量 526
  • 汪老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    一絲不茍 文思敏捷 博學(xué) 文爾雅 專業(yè)
    高頓為您提供一對一解答服務(wù),關(guān)于期望收益率是債權(quán)人希望達(dá)到的收益率?我的回答如下:

    愛學(xué)習(xí)的同學(xué),你好喲~

    期望收益率小于承諾收益率,

    因為計算期望收益率的時候,需要考慮違約的問題,

    如果企業(yè)處于財務(wù)困境,用期望收益率更為準(zhǔn)確哦~

    明天的你一定會感激現(xiàn)在拼命努力的自己,加油!


    以上是關(guān)于率,凈資產(chǎn)收益率相關(guān)問題的解答,希望對你有所幫助,如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-04-18 18:26:24
  • 收起
    N同學(xué)學(xué)員追問
    老師請解釋BC選項
    2021-04-20 08:13:59
  • 胡老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    認(rèn)真勤奮、愛學(xué)習(xí)的同學(xué)你好~

    B選項,也就是我們說的資本成本是一種未來成本哦,財務(wù)管理是面向未來的,過去已經(jīng)發(fā)生的成本是沉沒成本,我們在做決策時候是不考慮的,我們考的是未來新增籌資的增量資本成本。

    C選項:因為籌資費用會影響資本成本的計算,我們在計算各項籌資的資本成本時候,如果有的籌資來源有籌資費,有的沒有籌資費,我們在 計算資本成本時候是需要分開計算的,這樣才能保證計算的準(zhǔn)確性。然后計算加權(quán)平均資本成本時,按哥籌資來源的資本成本和他們所占比重進(jìn)行加權(quán)平均計算。

    希望以上回答能夠幫助到你,祝同學(xué)逢考必過~

    2021-04-20 14:38:09
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其他回答

  • 鄭同學(xué)
    債券的期望收益率和持滿到期收益率是一樣的嗎
    • F老師
      債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益,包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率。這個收益率是指按復(fù)利計算的收益率,它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率。

      近階段受國有股減持、查違規(guī)資金、銀廣廈等事件的影響,股票市場處于極端底迷狀態(tài)。很多投資者逐漸將目光轉(zhuǎn)向債市,國債雖然相對于“牛市”收益比較低,但在“熊市”中,其“金邊債券”的優(yōu)勢就凸現(xiàn)出來。正因如此,多個國債品種走勢強(qiáng)勁,不斷創(chuàng)出新高,更令市場歡欣鼓舞,堅定了投資者進(jìn)入債券市場的信心。

      國債投資的主要參考指標(biāo)是市場利率和債券的到期收益率。然而債券的到期收益率的計算可謂仁者見仁,智者見智,投資者從不同的信息渠道得到的收益率可能不同,有時甚至相差很大。

      債券到期收益率的特殊情況說明:

      如果債券每年付息多次時,按照流入現(xiàn)值和流出現(xiàn)值計算出的收益率為期間利率。如期間為半年,得出的結(jié)果為5%,則該債券的名義到期收益率為10%。如無特殊要求,可以計算名義到期收益率,如果有明確要求計算實際到期收益率,則需要按照換算公式進(jìn)行。
  • 施同學(xué)
    期望收益跟期望收益率是一樣的嗎
    • 趙老師
      1、總期望報酬率=q×(風(fēng)險組合的期望報酬率)+(1-q)×(無風(fēng)險利率)

      這里是指一攬子投資的情況下,既有風(fēng)險組合,又有無風(fēng)險投資。
      則:總期望報酬率按各投資所占總投資組合的比例對各項投資報酬率進(jìn)行加權(quán)平均計算。
      如:股票投資報酬率50%,占總投資的30%債券投資報酬率10%,占總投資的1-30%=70%
      總期望報酬率=30%50%+(1-30%)10%

      2、投資者要求的收益率ki=rf+β(km-rf)

      這里主要強(qiáng)調(diào)投資者進(jìn)行風(fēng)險投資時,對風(fēng)險溢價要求額外報酬。
      rf是無風(fēng)險投資的收益率,km-rf是風(fēng)險溢價,β(km-rf) 是對風(fēng)險溢價要求的額外報酬。
      如果投資風(fēng)險大,卻沒有相應(yīng)提高報酬,誰愿意去投資呢?但這種收益率只能是投資者所要求的,不可能投資項目風(fēng)險越高,報酬就一定越高。只是投資者投資于風(fēng)險項目,要求收益率高于無風(fēng)險報酬而已。

      3、我自己看注冊會計師的書又說期望收益率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險收益率

      這和2的理解基本一致,投資者投資于風(fēng)險項目時,對風(fēng)險有一個期望收益。

      預(yù)期收益率是投資者對投資項目進(jìn)行預(yù)期,認(rèn)為可能會有的報酬率。
      投資者要求的報酬率是投資者投資于投資項目,對項目的報酬率有一定的要求,此時要求的報酬率。

      如:你投資一股票,預(yù)期該股票股價要跌,預(yù)期收益率為負(fù)。而你對你的資金要求能從投資中獲取投資收益率至少為3%,所以,你不可能投資該股票。
      本例中,預(yù)期收益率是該項目本身預(yù)期會有的收益率,為負(fù)數(shù);而投資者要求的報酬率為3%
  • l同學(xué)
    期望報酬率和期望收益率的區(qū)別
    • C老師
      總期望報酬率=q×(風(fēng)險組合的期望報酬率)+(1-q)×(無風(fēng)險利率)

      這里是指一攬子投資的情況下,既有風(fēng)險組合,又有無風(fēng)險投資。
      則:總期望報酬率按各投資所占總投資組合的比例對各項投資報酬率進(jìn)行加權(quán)平均計算。
      如:股票投資報酬率50%,占總投資的30%債券投資報酬率10%,占總投資的1-30%=70%
      總期望報酬率=30%50%+(1-30%)10%

      2、投資者要求的收益率ki=rf+β(km-rf)

      這里主要強(qiáng)調(diào)投資者進(jìn)行風(fēng)險投資時,對風(fēng)險溢價要求額外報酬。
      rf是無風(fēng)險投資的收益率,km-rf是風(fēng)險溢價,β(km-rf) 是對風(fēng)險溢價要求的額外報酬。
      如果投資風(fēng)險大,卻沒有相應(yīng)提高報酬,誰愿意去投資呢?但這種收益率只能是投資者所要求的,不可能投資項目風(fēng)險越高,報酬就一定越高。只是投資者投資于風(fēng)險項目,要求收益率高于無風(fēng)險報酬而已。

      3、會計師的書又說期望收益率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險收益率

      這和2的理解基本一致,投資者投資于風(fēng)險項目時,對風(fēng)險有一個期望收益。

      預(yù)期收益率是投資者對投資項目進(jìn)行預(yù)期,認(rèn)為可能會有的報酬率。
      投資者要求的報酬率是投資者投資于投資項目,對項目的報酬率有一定的要求,此時要求的報酬率
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