內(nèi)幕交易、市場(chǎng)濫用、洗黑錢(qián)、賄賂都是F4考試的重要內(nèi)容。這一節(jié)高頓財(cái)經(jīng)小編將從內(nèi)幕交易的法律淵源、什么是內(nèi)幕交易、內(nèi)幕交易何時(shí)開(kāi)始、內(nèi)幕交易涉及到的債券種類(lèi)、誰(shuí)是內(nèi)幕人士、抗辯理由等發(fā)明對(duì)內(nèi)幕交易進(jìn)行全面的了解。
Legislation—CJA 1993：
想要全面的掌握內(nèi)幕交易的知識(shí)，我們要了解它的法律淵源。1993年刑事判例法The Criminal Justice Act 1993(CJA 1993)對(duì)什么是內(nèi)幕交易，如何定罪內(nèi)幕交易給出了詳細(xì)的解釋。 
What is insider dealing：
什么是內(nèi)幕交易呢？?jī)?nèi)幕交易是內(nèi)幕的知情人根據(jù)掌握的內(nèi)幕信息做證券交易的行為。其中，這個(gè)內(nèi)幕信息對(duì)交易中涉及到的證券價(jià)格的波動(dòng)存在重大影響。
PAY ATTENTION：
內(nèi)幕交易罪不僅僅是針對(duì)那些實(shí)實(shí)在在存在的真實(shí)交易行為，還包括鼓勵(lì)他人交易的行為。
When：
何時(shí)內(nèi)幕交易就開(kāi)始發(fā)生了呢？
在鼓勵(lì)的那一刻起，內(nèi)幕交易已經(jīng)實(shí)質(zhì)發(fā)生。
What：
內(nèi)幕交易中涉及的securities有哪些呢？
根據(jù)CJA 1993,內(nèi)幕交易罪涉及的證券不僅僅指股票，還涉及與股票相關(guān)的衍生品，還包括債券，權(quán)證。
Who：
究竟誰(shuí)是內(nèi)幕人士呢？
我們把內(nèi)幕人士分為兩類(lèi)，一類(lèi)是直接內(nèi)幕人，一類(lèi)是間接內(nèi)幕人。
直接內(nèi)幕人就是那些由于職位或職務(wù)便利而獲取信息的人，比如員工、董事、股東。
間接內(nèi)幕人就是間接獲取內(nèi)幕信息的人。比如員工的朋友，董事的親屬等。
General defences:
被認(rèn)為有內(nèi)幕交易嫌疑的人，可以以如下理由進(jìn)行抗辯：
1.并不期望從交易中獲益或避免損失
2.有合理的理由認(rèn)為所謂的內(nèi)幕消息已經(jīng)眾所周知
3.不管對(duì)所謂的內(nèi)幕消息是否知情，都會(huì)繼續(xù)交易
Made public:
如何去界定所謂的內(nèi)幕消息已經(jīng)眾所周知了呢？
1.它在規(guī)范的市場(chǎng)上公示，比如在證券交易所
2.在公共渠道可以獲得
3.想要交易的各類(lèi)人群很容易獲取信息
Penalties:
一旦確定犯有內(nèi)幕交易罪，最高將被處以7年有期徒刑及/或罰金。
這一節(jié)就為大家全面展開(kāi)了內(nèi)幕交易的知識(shí)點(diǎn)。我們下節(jié)再見(jiàn)。
▎本文作者高頓財(cái)經(jīng)ACCA研究中心F4教研組，來(lái)源高頓。原創(chuàng)文章，歡迎分享，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源高頓。