“十三五”規(guī)劃建議提出
　　加快金融體制改革，改革完善金融監(jiān)管框架，推進(jìn)資本市場雙向開放，有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換
　　《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》(下稱《建議》)昨日公布。同日，習(xí)近平關(guān)于《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》的說明(下稱《說明》)一并公布。
　　《建議》闡述了未來5年我國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的指導(dǎo)思想、主要目標(biāo)和基本理念。其中，“經(jīng)濟(jì)保持中高速增長”、“加快金融體制改革”、“改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架”、“擴(kuò)大金融業(yè)雙向開放”等四大市場看點(diǎn)引人關(guān)注。
　　未來5年經(jīng)濟(jì)年均增長底線6.5%以上
　　《建議》提出，今后5年經(jīng)濟(jì)保持中高速增長。在提高發(fā)展平衡性、包容性、可持續(xù)性的基礎(chǔ)上，到2020年國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番?！墩f明》對“經(jīng)濟(jì)保持中高速增長”作了簡要闡述：確保到2020年實(shí)現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番的目標(biāo)，必須保持必要的增長速度。從國內(nèi)生產(chǎn)總值翻一番看，2016年至2020年經(jīng)濟(jì)年均增長底線是6.5%以上。從城鄉(xiāng)居民人均收入翻一番看，2010年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)村居民人均純收入分別為19109元和5919元。到2020年翻一番，按照居民收入增長和經(jīng)濟(jì)增長同步的要求，“十三五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)年均增長至少也要達(dá)到6.5%。
　　國家發(fā)改委主任徐紹史昨日在國新辦舉行的發(fā)布會(huì)上表示，中國在“十三五”期間保持經(jīng)濟(jì)中高速增長是有條件的。從全球看，下一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長取決于技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)革命，正好和中國創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)形成了歷史性的交匯，只要抓住這個(gè)機(jī)會(huì)窗口，中國就會(huì)有更大的戰(zhàn)略空間。從國內(nèi)看，中國區(qū)域發(fā)展的空間非常廣闊，新型城鎮(zhèn)化孕育著巨大市場需求，而且創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的作用日益增強(qiáng)。
　　“未來中國經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵在于‘創(chuàng)新增長、轉(zhuǎn)型升級(jí)’。”方正中期期貨研究院院長王駿認(rèn)為，6.5%的增速盡管與此前相比略有降低，但在全球范圍內(nèi)仍屬強(qiáng)勁。在中國已成為全球消費(fèi)大國和金融資產(chǎn)大國的背景下，如何通過金融改革助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長尤其值得關(guān)注。
　　股票發(fā)行注冊制改革或提速
　　《建議》明確，加快金融體制改革，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率。
　　積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場，推進(jìn)股票和債券發(fā)行交易制度改革，提高直接融資比重，降低杠桿率。開發(fā)符合創(chuàng)新需求的金融服務(wù)，推進(jìn)高收益?zhèn)肮蓚嘟Y(jié)合的融資方式。
　　股票發(fā)行體制基本完成從核準(zhǔn)制到注冊制的過渡已在“十二五”時(shí)期明確。之前十八屆三中全會(huì)《關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》明確提出，推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革。股票發(fā)行注冊制改革的前提條件——證券法修改已進(jìn)入相應(yīng)程序，業(yè)內(nèi)預(yù)期股票發(fā)行注冊制改革將在“十三五”期間完成。
　　北京某金融機(jī)構(gòu)高管表示，股票發(fā)行注冊制改革有利于促進(jìn)市場在資源配置中起決定性作用，將成為我國資本市場長期健康發(fā)展的基石。另外，債券市場也是發(fā)達(dá)國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資的重要手段。“十三五”期間，增強(qiáng)債券市場融資能力，化解企業(yè)融資困境也將是我國金融改革的重要環(huán)節(jié)。
　　金融業(yè)雙向開放為期市提供新機(jī)遇
　　《建議》還提出，推進(jìn)匯率和利率市場化，提高金融機(jī)構(gòu)管理水平和服務(wù)質(zhì)量，降低企業(yè)融資成本。擴(kuò)大金融業(yè)雙向開放。有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，推動(dòng)人民幣加入特別提款權(quán)，成為可兌換、可自由使用貨幣。推進(jìn)資本市場雙向開放，改進(jìn)并逐步取消境內(nèi)外投資額度限制。
　　“利率、匯率是金融資產(chǎn)的定價(jià)基礎(chǔ)，利率和匯率市場化改革將成為未來金融改革的重點(diǎn)。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國發(fā)展和改革研究院副院長歐陽日輝對期貨日報(bào)記者表示，國際經(jīng)驗(yàn)表明，金融改革進(jìn)入深水區(qū)后，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之而來，在推進(jìn)我國利率和匯率市場化改革的同時(shí)，應(yīng)積極發(fā)展利率、匯率期貨和期權(quán)，以及銀行間利率、貨幣互換等金融衍生品，逐步形成有效的市場定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。
　　王駿認(rèn)為，有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換、推進(jìn)資本市場雙向開放也利好期貨市場發(fā)展。資本項(xiàng)目可兌換是一個(gè)逐漸放松資本管制，允許居民與非居民持有跨境資產(chǎn)及從事跨境資產(chǎn)交易，實(shí)現(xiàn)貨幣自由兌換的過程。一方面，以原油期貨上市為突破口，積極引入境外交易者和經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)期貨市場，建設(shè)國際化交易結(jié)算平臺(tái)，擴(kuò)大我國商品期貨國際影響力。另一方面，推出境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，滿足境內(nèi)企業(yè)境外風(fēng)險(xiǎn)管理需求。
　　改革完善金融監(jiān)管框架
　　金融監(jiān)管方面，《建議》提出，加強(qiáng)金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，健全符合我國國情和國際標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管規(guī)則，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。
　　《說明》特別指出，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在很大程度上影響甚至決定著經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。現(xiàn)代金融發(fā)展呈現(xiàn)出機(jī)構(gòu)種類多、綜合經(jīng)營規(guī)模大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜、交易頻率高、跨境流動(dòng)快、風(fēng)險(xiǎn)傳遞快、影響范圍廣等特點(diǎn)。國際金融危機(jī)爆發(fā)后，主要國家均加大了金融監(jiān)管體系改革力度，核心是提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、形成互為補(bǔ)充的監(jiān)管合力和風(fēng)險(xiǎn)處置能力。近年來，我國金融業(yè)發(fā)展明顯加快，形成了多樣化的金融機(jī)構(gòu)體系、復(fù)雜的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系、信息化的交易體系、更加開放的金融市場，特別是綜合經(jīng)營趨勢明顯。這對現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體制帶來重大挑戰(zhàn)。黨的十八屆三中全會(huì)就加強(qiáng)金融監(jiān)管提出了完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的改革任務(wù)。近來頻繁顯露的局部風(fēng)險(xiǎn)特別是近期資本市場的劇烈波動(dòng)說明，現(xiàn)行監(jiān)管框架存在著不適應(yīng)我國金融業(yè)發(fā)展的體制性矛盾，也再次提醒我們必須通過改革保障金融安全，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。要堅(jiān)持市場化改革方向，加快建立符合現(xiàn)代金融特點(diǎn)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，堅(jiān)守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
　　有分析人士認(rèn)為，在金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營步伐加速的背景下，目前的分業(yè)監(jiān)管架構(gòu)將在“十三五”期間進(jìn)一步改革完善，一方面需要建立更有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，另一方面也可考慮研究建立全面覆蓋、統(tǒng)分結(jié)合的監(jiān)管體系。