綜合性的集合交易系統(tǒng)
目前,國(guó)外證券投資分析與交易系統(tǒng)正在朝著綜合性的集成系統(tǒng)方向發(fā)展。比如彭博咨詢公司(Bloomberg)在提供大量的證券信息基礎(chǔ)上,還提供了打包的證券分析交易系統(tǒng)。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外諸多投資分析與交易系統(tǒng)的研究分析,我們認(rèn)為一個(gè)先進(jìn)的、有生命力的證券分析交易系統(tǒng)應(yīng)該體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
*9,一個(gè)有生命力的交易系統(tǒng)應(yīng)將基本分析方法納入其中。因?yàn)樵谝詢r(jià)值投資為主的證券市場(chǎng)中,基本分析是投資分析和估價(jià)的主要方法,缺乏基本分析的交易系統(tǒng)是沒(méi)有生命力的。目前,國(guó)內(nèi)多數(shù)證券投資分析與交易系統(tǒng)屬于技術(shù)分析方法的集成,缺乏必要的基本分析方法。當(dāng)然,其主要原因可能在于基本分析方法量化的難度較大,系統(tǒng)集成的難度就更大。就證券投資分析系統(tǒng)所包含的基本分析方法而言,其中一個(gè)顯著特點(diǎn)是通過(guò)基本分析指標(biāo)化來(lái)增強(qiáng)基本分析方法在交易系統(tǒng)中的可操作性。唯有如此,才能被多數(shù)投資者接受、使用。因此,以基本分析方法為主是綜合性集成交易系統(tǒng)的首要特征。
第二,一個(gè)成功的交易系統(tǒng)必須具有自己的特色功能。特色功能是交易系統(tǒng)的生存基礎(chǔ),它可以為普通投資者提供容易實(shí)現(xiàn)的操作建議。就交易系統(tǒng)的特色功能而言,目前已得到了廣泛的認(rèn)可,國(guó)內(nèi)部分投資分析系統(tǒng)已開(kāi)始著手構(gòu)建自己的特色功能,包括基本分析指標(biāo)化、財(cái)務(wù)分析數(shù)量化等。當(dāng)然,提供特色功能需要建立在系統(tǒng)設(shè)計(jì)者同時(shí)是一個(gè)優(yōu)秀的專業(yè)咨詢者或證券分析者的基礎(chǔ)上。只有這樣,才能保證系統(tǒng)特色功能的效用,才能為使用者提供專家決策支持。
第三,一個(gè)先進(jìn)的交易系統(tǒng)應(yīng)該是一個(gè)開(kāi)放式的集成系統(tǒng)。在提供特色功能的基礎(chǔ)上,設(shè)計(jì)一個(gè)開(kāi)放式的集成平臺(tái),集成多種數(shù)量化工具和特色指標(biāo),包括基本分析、技術(shù)分析和投資組合選擇等金融工程方法,以及系統(tǒng)所具有的特色指標(biāo)和工具,這樣可以將交易系統(tǒng)提高一個(gè)檔次。特色功能通常是為普通投資者設(shè)計(jì)的,它較為簡(jiǎn)單實(shí)用,容易被大眾投資者所接受。但是,對(duì)于專業(yè)投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō),光有特色功能是不夠的,還需要開(kāi)發(fā)屬于自己的交易方法。開(kāi)放式的平臺(tái)可以為專業(yè)投資者提供一個(gè)增加分析方法的工具,用以構(gòu)建自己的交易子系統(tǒng)。
作為證券市場(chǎng)中弱勢(shì)群體的中小散戶,由于信息不對(duì)稱性和分析能力不高,更加需要一個(gè)集基本分析方法、技術(shù)分析方法、特色功能和設(shè)計(jì)平臺(tái)于一身、以基本分析為主的證券投資分析交易系統(tǒng),用以提高投資收益、控制投資風(fēng)險(xiǎn)。