中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日一練：7月16日

學(xué)習(xí)的關(guān)鍵在于不斷實(shí)踐和總結(jié)。2023年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日一練整理完畢，大家趕緊動(dòng)手練習(xí)吧!

一、【單選題】

計(jì)算優(yōu)先股資本成本，不用考慮( )。

A.企業(yè)所得稅稅率

B.優(yōu)先股的發(fā)行費(fèi)用

C.優(yōu)先股發(fā)行價(jià)格

D.優(yōu)先股股息支付方式

【答案】A

【解析】?jī)?yōu)先股股息不可以抵稅，選項(xiàng) A 不用考慮，選項(xiàng) A 正確;如果各期股利相等，先股資本成本率=固定股息/[發(fā)行價(jià)格×(1-籌資費(fèi)率)];如果是浮動(dòng)股息率優(yōu)先股，其資本成本率只能按照貼現(xiàn)模式計(jì)算，需要考慮股息的現(xiàn)金流量分布，選項(xiàng) B、C、D 都需要考慮。

二、【多選題】

關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿，下列表述錯(cuò)誤的有( )。

A.經(jīng)營(yíng)杠桿反映了權(quán)益資本收益的波動(dòng)性

B.經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的業(yè)務(wù)量變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率

C.財(cái)務(wù)杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動(dòng)性

D.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的普通股收益變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率

【答案】ABC

【解析】經(jīng)營(yíng)杠桿是由于固定性經(jīng)營(yíng)成本的存在，使企業(yè)的息稅前利潤(rùn)(即資產(chǎn)收益)變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的現(xiàn)象，因此經(jīng)營(yíng)杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動(dòng)性，用以評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng) A、B 的表述錯(cuò)誤;財(cái)務(wù)杠桿是由于固定性資本成本的存在，而使得企業(yè)的普通股收益(或每股收益)變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)杠桿反映了權(quán)益資本收益的波動(dòng)性，用以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng) C 的表述錯(cuò)誤、選項(xiàng) D 表述正確。

三、【判斷題】

采用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需求量時(shí)，若其他因素不變，非敏感性資產(chǎn)增加，則外部籌資需求量也將相應(yīng)增加。( )

【答案】√

【解析】外部融資需求量=敏感性資產(chǎn)增加+非敏感性資產(chǎn)增加-敏感性負(fù)債增加-留存收益增加，因此非敏感性資產(chǎn)增加，會(huì)導(dǎo)致外部籌資需求量增加。

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