優(yōu)先股評估是什么

2022-03-11 中級會計職稱 1655人瀏覽

老師回答

優(yōu)先股評估是對購買優(yōu)先股股票收益能力及安全性的基本估計就是優(yōu)先股估價。優(yōu)先股可以優(yōu)先分配股息收入與清算，安全性高，收益較低。優(yōu)先股股息類似于債券，一般說來是固定的，預先訂明的。

如何對優(yōu)先股進行評估?優(yōu)先股估價方法優(yōu)先股在發(fā)行時規(guī)定了股息率和支付方式，優(yōu)先股評估與確定權利證券相似，不同之處在于優(yōu)先股在企業(yè)清算時具有對企業(yè)剩余權益的請求權。實際上在永續(xù)經(jīng)營條件下，這種權益的折現(xiàn)系數(shù)趨于0，優(yōu)先股可忽略不計。

關鍵是預期股息紅利的增長變動情況。股息紅利的動態(tài)變化既決定于發(fā)行企業(yè)的盈利能力，又取決于收益分配政策。優(yōu)先股如企業(yè)只維持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模和效益，以穩(wěn)定支付股息紅利為戰(zhàn)略，優(yōu)先股則股票價格可按F式計算:

當年股息紅利略有波動時，可用“時間價值”為權數(shù)，優(yōu)先股計算一個波動周期的加權平均股息紅利額，優(yōu)先股然后再資本化，具體參見例十一。再例如，若某公司處于成熟期，優(yōu)先股股票紅利較穩(wěn)定，頂計3年每股股紅利為110,105,115元，優(yōu)先股則每股股價按此計算為1 098.50元。

當優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采用相同的固定股息率時，則每期股息形成永續(xù)年金，優(yōu)先股則相當于永久債券，其估值公式為：

優(yōu)先股價值＝每期股息÷優(yōu)先股資本成本（或必要報酬率）

優(yōu)先股的特殊性

1.優(yōu)先分配利潤

約定票面股息率、優(yōu)先于普通股股東（完全支付約定股息之前，不得向普通股股東分配利潤）、現(xiàn)金形式。

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