并購引導(dǎo)基金是什么

并購引導(dǎo)基金的設(shè)立和運(yùn)行遵循引導(dǎo)性、間接性和市場(chǎng)化原則。并購引導(dǎo)基金的使用和管理必須遵守有關(guān)法律、法規(guī)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定。產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，是指由政府出資,并吸引有關(guān)金融、投資機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本聯(lián)合設(shè)立，交由專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，帶有扶持特定階段、行業(yè)、區(qū)域目標(biāo)的引導(dǎo)性投資基金；它是國(guó)家和地方政府為了引導(dǎo)新興行業(yè)和創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展而設(shè)立的，按照“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、防范風(fēng)險(xiǎn)、滾動(dòng)發(fā)展”的原則運(yùn)行的產(chǎn)業(yè)融資平臺(tái)。

政府引導(dǎo)基金的運(yùn)作模式：

引導(dǎo)基金支持創(chuàng)業(yè)投資的方式根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)特點(diǎn)和創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的實(shí)際情況，引導(dǎo)基金采用4種不同方式支持企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資：第一種：階段參股，即引導(dǎo)基金向創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)參股，并按事先約定條件，在一定期限內(nèi)退出。主要支持設(shè)立新的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，以擴(kuò)大對(duì)科技型中小企業(yè)的投資總量。第二種：跟進(jìn)投資。即引導(dǎo)基金與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資于初創(chuàng)期中小企業(yè)。此種方式主要支持已經(jīng)設(shè)立創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，降低其投資風(fēng)險(xiǎn)。第三種：風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助。即對(duì)已投資于初創(chuàng)期中小企業(yè)創(chuàng)投公司予以一定補(bǔ)助，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。第四種：投資保障。即創(chuàng)投機(jī)構(gòu)挑選出有潛在投資價(jià)值、但有一定風(fēng)險(xiǎn)的初創(chuàng)期中小企業(yè)，此時(shí)由引導(dǎo)基金對(duì)這些企業(yè)先期予以資助，同時(shí)，由創(chuàng)投機(jī)構(gòu)向這些企業(yè)提供無償創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)；輔導(dǎo)結(jié)束后創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)向這些企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，引導(dǎo)基金再給予第二次補(bǔ)助。這種方式主要解決創(chuàng)投機(jī)因風(fēng)險(xiǎn)而不敢投的困惑，適合科技企業(yè)孵化器等。

引導(dǎo)基金的管理模式政府引導(dǎo)基金普遍采取委托管理模式，引導(dǎo)基金通過以下方式與優(yōu)選的創(chuàng)業(yè)投資基金及其管理機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系：

(1)與專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金建立契約合作關(guān)系，以此作為引導(dǎo)基金運(yùn)行的主要方式。

(2)作為專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金的出資人。

依據(jù)海內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資基金管理機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)，引導(dǎo)基金以一定的比例關(guān)系，與海內(nèi)外其他出資人共同出資，設(shè)立優(yōu)先投向的專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資子基金，并共同委托優(yōu)良業(yè)績(jī)的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。

引導(dǎo)基金的層次定位政府引導(dǎo)基金分中央、省、市、縣四級(jí)，中央一級(jí)的政府引導(dǎo)基金，如工信部在籌建的信息產(chǎn)業(yè)基金、團(tuán)中央籌劃成立的中華青年創(chuàng)業(yè)投資基金，各地為區(qū)域型基金。

引導(dǎo)基金的分紅機(jī)制5、政府引導(dǎo)基金產(chǎn)生的法律依據(jù)中國(guó)本土的私募股權(quán)基金發(fā)展時(shí)間比較短，因而FOF在中國(guó)的發(fā)展也剛剛開始，在現(xiàn)階段以政府引導(dǎo)基金作為FOF的主要表現(xiàn)形式。

政府引導(dǎo)基金投資的主要對(duì)象是本地的VC，通過介入VC對(duì)地方的高科技企業(yè)進(jìn)行間接扶持和孵化，類似于“孵化器”的功用，通過放大投資、引導(dǎo)合作基金的方式最終達(dá)到推動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、促進(jìn)創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展的目的，具有明顯的政治性、地域性和導(dǎo)向性。

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