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股利增長模型計算公式是什么

2020-07-07 初級會計職稱 630人瀏覽
老師回答
股利增長模型計算公式：股利增長率=本年每股股利增長額/上年每股股利×100%。股利增長率就是本年度股利較上一年度股利增長的比率。
股利增長率就是本年度股利較上一年度股利增長的比率。從理論上分析，股利增長率在短期內(nèi)有可能高于資本成本，但從長期來看，如果股利增長率高于資本成本，必然出現(xiàn)支付清算性股利的情況，從而導致資本的減少。
戈登股利增長模型是被廣泛接受和應(yīng)用的股票估價模型，是股息貼現(xiàn)的第二種特殊形式。模型假定未來股利的永續(xù)流入，投資者的必要收益率，折現(xiàn)公司預期未來支付給股東的股利，來確定股票的內(nèi)在價值（理論價格）。它分兩種情況：一是不變的增長率；另一個是不變的增長值。具有三個假定條件：
1.股息的支付在時間上是永久性的。
2.股息的增長速度是一個常數(shù)。
3.模型中的貼現(xiàn)率大于股息增長率。
戈登股利增長模型模型，公司的股利政策會對股票價值產(chǎn)生影響。這個模型十分有用，原因之一就是它使投資者可以確定一個不受當前股市狀況影響的公司的絕對價值或“內(nèi)在價值”。其次，戈登模型對未來的股利（而不是盈余）進行計量，關(guān)注投資者預期可以獲得的實際現(xiàn)金流量，有助于不同行業(yè)的企業(yè)之間進行比較。盡管這個模型的概念十分簡單，但是除了一些機構(gòu)投資者以外，應(yīng)用范圍并不廣泛，因為如果缺乏必要的數(shù)據(jù)和分析工具，它用起來就非常麻煩。
股利增長模型被麥倫·戈登教授得以推廣，因此被稱為“戈登模型”，這個模型幾乎在每一本投資學教材中都會出現(xiàn)。紐約大學教授Aswath Damodaran在他所著的《投資估價》一書中寫道：“從長期來看，用戈登模型低估（高估）的股票勝過（不如）風險調(diào)整的市場指數(shù)。”盡管任何一種投資模型都不可能永遠適用于所有股票，但戈登模型仍被證明是一種可靠的方法，用以選擇那些在長期從總體上看走勢較好的股票。它應(yīng)該是投資者用來在其投資組合中選擇其中一些股票時運用的有效工具之一。
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王惟燁

ACCA、CPA

高頓會計研究院特聘講師，《會計職稱四維考霸》編者

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  • 2023年初級會計證書春節(jié)前可以領(lǐng)到嗎
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  • 2023年初級會計證書什么時候發(fā)
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  • 2023年江蘇初級會計證書領(lǐng)取流程如下
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    2023年全國初級會計職稱資格證書一般在成績公布后3-4個月左右陸續(xù)發(fā)放，各地區(qū)證書領(lǐng)取時間有所差異。初級會計考試證書領(lǐng)取流程一共分為兩種，一種情況是考前審核的地區(qū)合格后按照官方要求指定時間帶著相關(guān)材料即可直接領(lǐng)取，另一種情況是實行考后審核的各省市地區(qū)要先通過資格審核才可以領(lǐng)取證書，資格審核如果不通過即使成績合格也是不會給發(fā)放證書的。