利率期貨的報(bào)價(jià)是什么?高頓小編告訴大家:利率期貨的報(bào)價(jià)主要分為短期利率期貨的報(bào)價(jià)和國債期貨的報(bào)價(jià)。
(一)短期利率期貨的報(bào)價(jià)
1.短期利率期貨的報(bào)價(jià)比較典型的是3個(gè)月歐洲美元期貨和3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨的報(bào)價(jià)。兩者均采用指數(shù)式報(bào)價(jià),用100減去不帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)。
2.CME歐洲美元的報(bào)價(jià)方式:
(1)歐洲美元期貨合約的報(bào)價(jià)采用IMM3個(gè)月歐洲美元倫敦拆放利率指數(shù),用100減去按360天計(jì)算的不帶百分號(hào)的年利率(比如年利率為2.5%,報(bào)價(jià)為97.500)形式.
(2)CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金為1000000美元,期限為3個(gè)月期歐洲美元定期存單。
(3)交易所規(guī)定,最近到期合約最小變動(dòng)價(jià)位為1/4個(gè)基點(diǎn)(每個(gè)基點(diǎn)代表合約價(jià)值為25美元,1000000×0.01%×3/12),即0.0025,代表合約的最小變動(dòng)價(jià)值為6.25美元。
(5)3個(gè)月歐洲美元期貨成交價(jià)格越高,意味著買方獲得的存單的存款利率越低;3個(gè)月歐洲美元期貨成交價(jià)格越低,意味著買方獲得的存單存款利率越高。
(6)市場利率上升,3個(gè)月歐洲美元期貨價(jià)格一般會(huì)下跌;市場利率下降,3個(gè)月歐洲美元期貨價(jià)格一般會(huì)上漲。
(二)國債期貨的報(bào)價(jià)
1.大部分國家國債期貨的報(bào)價(jià)通常采用價(jià)格報(bào)價(jià)法,按照百元面值國債的凈價(jià)報(bào)價(jià)(不含持有期利息),價(jià)格采用小數(shù)點(diǎn)后十進(jìn)位制。中金所的國債期貨是以此種方式報(bào)價(jià),比如“97.335”的報(bào)價(jià)意味著面值為100元的國債價(jià)格為97.335元,為不含持有期利息的交易價(jià)格。
2.美國中長期國債期貨也是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法,但其價(jià)格小數(shù)點(diǎn)后價(jià)格進(jìn)位方式比較特殊。
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