CFA(Chartered Financial Analyst)是特許金融分析師,由巴菲特的老師,同時(shí)也是投資圣經(jīng)《證券分析》的作者格雷厄姆創(chuàng)辦的考試??荚嚾⑽?,分三個(gè)級(jí)別,需要逐級(jí)考完,每個(gè)級(jí)別之間要相隔六個(gè)月。加上復(fù)習(xí)時(shí)間,往往需要2年以上的時(shí)間才能考完。
這個(gè)考試設(shè)計(jì)的金融知識(shí)很系統(tǒng),核心是要培養(yǎng)分析師和基金經(jīng)理。如果想學(xué)知識(shí),不妨從CFA入手。一級(jí)二級(jí)有相同的十門課,有分析宏觀經(jīng)濟(jì)的《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、分析目標(biāo)公司財(cái)報(bào)和投融資政策的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》和《公司金融》。四大投資類產(chǎn)品分別是《股權(quán)投資》(即俗稱的“炒股”);《固定收益投資》,主要是買債券和當(dāng)下流行的“資產(chǎn)證券化”;《其他類投資》,即除股票和債券這兩個(gè)傳統(tǒng)投資之外的產(chǎn)品,例如大宗商品,房地產(chǎn),和藝術(shù)品等;最后是《衍生品》,例如遠(yuǎn)期、互換、期貨和期權(quán)等,我們熟悉的“對(duì)沖”就是這個(gè)科目的重點(diǎn)內(nèi)容。
此外還有《數(shù)量分析方法》,配置資產(chǎn)的《投資組合管理》,最后是規(guī)范金融市場(chǎng)秩序的《道德》。
CFA三級(jí)在一二級(jí)基礎(chǔ)知識(shí)的基礎(chǔ)上來(lái)具體構(gòu)建投資策略,例如給客戶寫投資規(guī)劃書(Investment Policy Statement,即IPS),分析客戶心理(即《行為金融》)等。
總體而言,CFA的一級(jí)對(duì)于整體金融市場(chǎng)做了描述,適用于金融科普和入門;二級(jí)主要是詳述每種產(chǎn)品的定價(jià)和估值,一般考完二級(jí),在就業(yè)上就會(huì)有一些優(yōu)勢(shì)了。三級(jí)側(cè)重策略分析。
二、FRM證書
FRM(Financial Risk Manager,風(fēng)險(xiǎn)管理師)考試是由美國(guó)GARP協(xié)會(huì)組織的,分兩個(gè)級(jí)別,側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)管理。
通過(guò)上述的分析可以看出,F(xiàn)RM側(cè)重的是風(fēng)險(xiǎn),所以投資類的股權(quán)投資,經(jīng)濟(jì)分析等科目都是么有的。此外,F(xiàn)RM一級(jí)和CFA的對(duì)應(yīng)內(nèi)容幾乎重合,所以很建議和我一樣同時(shí)備考者兩個(gè)考試,一份時(shí)間拿兩個(gè)證書多么的香。
FRM二級(jí)就和CFA分道揚(yáng)鑣了,主要是各類風(fēng)險(xiǎn),如《信用風(fēng)險(xiǎn)》、《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)》、《操作風(fēng)險(xiǎn)》、《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)》、《投資風(fēng)險(xiǎn)》、還包括一些前沿的金融話題分析,源自一些論文,如新冠疫情下的金融市場(chǎng)等。這個(gè)級(jí)別主要是為了讀懂巴塞爾協(xié)議服務(wù),學(xué)完后你會(huì)對(duì)例如“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”、“一級(jí)資產(chǎn)”等詞匯爛熟于心,也會(huì)明白很多指標(biāo)是如何計(jì)算出來(lái)的。非常適合在銀行工作的小伙伴,尤其是計(jì)劃財(cái)務(wù)部或者運(yùn)營(yíng)部。